指数基金跟踪周报：权益ETF净流出百亿，鑫选ETF调入大数据持续走高

证 券 研2024年03月24日 究 报权益ETF净流出百亿，鑫选ETF调入大数据持续 告走高 —指数基金跟踪周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 联系人：武文静S1050123070007wuwj1@cfsc.com.cn ▌鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年初至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+2.09%，年化波动率9%远优于沪深300的16.72%。 1、《开门红可期，把握成长和小盘反弹》2024-02-17 2、《耐心寻底等待右侧，找胜率高的方向》2024-02-05 3、《央国企红利反弹共识，关注下周FOMC》2024-01-28 相关研究 金融工程研究 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：东南亚科技ETF、能源化工大数据、标普ETF。 ▌新发市场追踪 新申报指数基金：7只A50ETF联接基金集中申报。本周新申报指数基金共18只，包括1只ETF（工银瑞信中证30年期国债ETF）、6只股票指数基金、9只ETF联接基金、2只债券指数基金。 新成立指数基金：本周新成立公募基金共39只，募集总 金额506.55亿元，公募基金新发市场回温明显，债券基 金仍为吸金主力。其中，新成立指数基金14只，首发规模 276.29亿元，权益型被动产品中鹏扬中证国有企业红利联接A新发规模最大8.74亿元。 首发指数基金：下周首发指数基金6只：汇添富国证港股通创新药联接A、鹏华中证车联网主题联接A、博时中证红利低波动100ETF、南方上证科创板芯片ETF、易方达恒生ETF、广发恒生消费联接A。 上市基金：下周即将上市基金共2只：华夏中证全指可选消费ETF、广发中证红利ETF。 ▌ETF资金流测算 截至2024年3月22日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为-144.77亿元、+2.62亿元、+5.98亿元、 +18.09亿元。 细分类别来看，国内权益市场ETF中，宽基类ETF遭大幅赎回（-120.80亿元），其中双创净流出持续靠前（科创50净流出-34.14亿元、创业板指净流出-32.52亿元），MSCI中国A50互联互通（+7.47亿元）获资金积极布局。中信一级行业中，医药、煤炭、有色金属份额增幅靠前，电子、国防军工、非银行金融遭大幅抛售。因子类ETF中，红利板块本周分化，红利质量（+0.02亿元）获逆市增持，宽基红利净流出规模靠前（-3.30亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF本周持续遭减持，规模达-4.16亿元。 跨境ETF本周整体获增持+18.09亿元，挂钩香港（+17.01亿元）市场ETF越跌越买份额增幅遥遥领先，日本（+2.43亿元）、美国（+1.79亿元）市场ETF仍旧获资金青睐。 商品类ETF中，黄金ETF资金获增持+3.28亿元。 ▌ETF业绩表现回顾 本周国内权益市场涨跌分化，小盘好于大盘，中证2000录得 +2.31%领涨。中信一级行业涨12/跌18，其中传媒+8.92%、农林牧渔+4.51%、计算机+3.51%涨幅靠前，有色金属、家电、医药、建材表现靠后。 全球大类资产本周行情：美股市场方面，三大指数本周集体收涨，纳斯达克指数涨+2.85%，标普500涨+2.29%，道琼斯工业指数涨+1.97%。港股方面，三大指数下挫，恒生科技指数跌-2.65%，恒生中国企业指数跌-1.08%，恒生指数跌-1.32%。 本周A股ETF基金集体回调。分类型来看，行业ETF行情主要由传媒及养殖主导，医药行业挂钩ETF数量最多但本周跌幅靠前；宽基ETF中挂钩创业200、中证2000指数基金产品强势上涨，涨幅均超+2%；因子ETF中，红利类基金无绝对收益有相对收益，质量ETF回调；跨境ETF中日本、韩国、美国市场产品表现优异，收益中位数分别为+4.38%、+3.59%、 +2.12%。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、鑫选ETF策略6 2、新发市场追踪6 2.1、新申报指数基金6 2.2、新成立指数基金7 2.3、首发指数基金7 2.4、上市基金8 3、ETF资金流测算8 4、ETF业绩表现回顾11 5、风险提示14 图表目录 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色6 图表2：鑫选绝对收益年初至今+2.09%6 图表3：本周新申报指数基金一览7 图表4：本周新成立指数基金一览7 图表5：下周首发指数基金一览8 图表6：本周新上市基金一览8 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模8 图表8：不同资产类别ETF本周资金流8 图表9：A股ETF最新合计规模9 图表10：A股ETF本周资金流9 图表11：宽基ETF最新合计规模9 图表12：宽基ETF本周资金流9 图表13：行业ETF最新合计规模9 图表14：行业ETF本周资金流9 图表15：因子ETF最新合计规模10 图表16：因子ETF本周资金流10 图表17：主题ETF最新合计规模10 图表18：主题ETF本周资金流10 图表19：跨境ETF最新合计规模10 图表20：跨境ETF本周资金流10 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细10 图表22：商品ETF最新合计规模11 图表23：商品ETF本周资金流11 图表24：全球大类资产表现跟踪12 图表25：中信一级行业业绩表现跟踪12 图表26：A股ETF本周收益跟踪13 图表27：宽基ETF本周收益跟踪13 图表28：行业ETF本周收益跟踪13 图表29：主题ETF本周收益跟踪13 图表30：因子ETF本周收益跟踪13 图表31：跨境ETF本周收益跟踪13 图表32：A股ETF（1亿以上规模）细分类别业绩前5产品明细14 图表33：不同市场跨境ETF涨跌幅前3产品明细14 1、鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年初至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+2.09%，年化波动率9%远优于沪深300的16.72%。 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：东南亚科技ETF、能源化工、大数据、标普ETF。 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色图表2：鑫选绝对收益年初至今+2.09% 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 2、新发市场追踪 2.1、新申报指数基金 7只A50ETF联接基金集中申报。本周（2024.3.18至2024.3.22，下同）新申报指数基金共18只，包括1只ETF（工银瑞信中证30年期国债ETF）、6只股票指数基金、9只ETF联接基金、2只债券指数基金。 图表3：本周新申报指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.2、新成立指数基金 本周新成立公募基金共39只，募集总金额506.55亿元，公募基金新发市场回温明显， 债券基金仍为吸金主力。其中，新成立指数基金14只，首发规模276.29亿元，权益型被动产品中鹏扬中证国有企业红利联接A新发规模最大8.74亿元。 图表4：本周新成立指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.3、首发指数基金 下周首发指数基金6只：汇添富国证港股通创新药联接A、鹏华中证车联网主题联接A、博时中证红利低波动100ETF、南方上证科创板芯片ETF、易方达恒生ETF、广发恒生消费联接A。 图表5：下周首发指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.4、上市基金 下周即将上市基金共2只：华夏中证全指可选消费ETF、广发中证红利ETF。 图表6：本周新上市基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 3、ETF资金流测算 截至2024年3月22日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为-144.77亿元、+2.62亿元、+5.98亿元、+18.09亿元。 细分类别来看，国内权益市场ETF中，宽基类ETF遭大幅赎回（-120.80亿元），其中双创净流出持续靠前（科创50净流出-34.14亿元、创业板指净流出-32.52亿元），MSCI中国A50互联互通（+7.47亿元）获资金积极布局。中信一级行业中，医药、煤炭、有色金属份额增幅靠前，电子、国防军工、非银行金融遭大幅抛售。因子类ETF中，红利板块本周分化，红利质量（+0.02亿元）获逆市增持，宽基红利净流出规模靠前（-3.30亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF本周持续遭减持，规模达-4.16亿元。 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模(亿元)图表8：不同资产类别ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表9：A股ETF最新合计规模(亿元)图表10：A股ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表11：宽基ETF最新合计规模(亿元)图表12：宽基ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表13：行业ETF最新合计规模(亿元)图表14：行业ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表15：因子ETF最新合计规模(亿元)图表16：因子ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表17：主题ETF最新合计规模(亿元)图表18：主题ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 跨境ETF本周整体获增持+18.09亿元，挂钩香港（+17.01亿元）市场ETF越跌越买份额增幅遥遥领先，日本（+2.43亿元）、美国（+1.79亿元）市场ETF仍旧获资金青睐。 图表19：跨境ETF最新合计规模(亿元)图表20：跨境ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细 资料来源：wind，华鑫证券研究 商品类ETF中，黄金ETF资金获增持+3.28亿元。 图表22：商品ETF最新合计规模(亿元)图表23：商品ETF本周资金流(亿元) 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 4、ETF业绩表现回顾 本周国内权益市场涨跌分化，小盘好于大盘，中证2000录得+2.31%领涨。中信一级行业涨12/跌18，其中传媒+8.92%、农林牧渔+4.51%、计算机+3.51%涨幅靠前，有色金属、家电、医药、建材表现靠后。 全球大类资产本周行情：美股市场方面，三大指数本周集体收涨，纳斯达克指数涨 +2.85%，标普500涨+2.29%，道琼斯工业指数涨+1.97%。港股方面，三大指数下挫，恒生科技指数跌-2.65%，恒生中国企业指数跌-1.08%，恒生指数跌-1.32%。 图表24：全球大类资产表现跟踪 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表25：中信一级行业业绩表现跟踪 资料来