指数基金跟踪周报：鑫选ETF策略表现出色，权益ETF净买入收窄

证 券 研2024年02月26日 究 报鑫选ETF策略表现出色，权益ETF净买入收窄 告—指数基金跟踪周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 联系人：武文静S1050123070007wuwj1@cfsc.com.cn ▌鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年1月5日起至今鑫选ETF策略区间累计收益+0.52%，略低于同期沪深300指数的+4.83%。 1、《开门红可期，把握成长和小盘反弹》2024-02-17 2、《耐心寻底等待右侧，找胜率高的方向》2024-02-05 3、《央国企红利反弹共识，关注下周FOMC》2024-01-28 相关研究 金融工程研究 鑫选ETF最新持仓：证券ETF、芯片ETF、新能源车ETF、800ETF、新能源ETF、上海国企央创ETF、人工智能ETF、教育ETF。 ▌新发市场追踪 新申报指数基金：共7只，包括1只跨境ETF联接基金 （国泰中证香港内地国有企业ETF联接基金）、2只股票指数基金、2只联接、2只债券指数基金。 新成立指数基金：共3只，募集总金额7.02亿元。其中，新成立指数基金1只（易方达中证国新央企科技引领联接A），首发规模2.89亿元。 首发指数基金：下周首发指数基金数量较多17只，泰康中证红利低波动ETF、万家中证红利ETF、南方中证全指计算机ETF、大成中证工程机械ETF共4只ETF产品将于下周开始发售。QDII基金市场有望继续扩容：华夏中证香港内地国有企业联接A、宝盈纳斯达克100指数A将分别于下周一、下周四开启认购。 上市基金：本周上市基金共2只，包括博时中证港股通互联网ETF、易方达中证汽车零部件主题ETF。 ▌ETF资金流测算 截至2024年2月23日，A股ETF规模高达+14535.45亿元。分资产类型看，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为+127.12亿元、-17.32亿元、+4.06亿元、+13.71亿元。 国内权益市场资金流入较节前有所收窄，其中宽基ETF仍为吸金主力+140.04亿元，资金积极布局沪深300（+107.07亿元）和中证500（+56.87亿元）相关产品，中证2000ETF遭赎回（-15.98亿元）。中信一级行业中，煤炭、房地产、计算机份额增幅靠前，电力设备及新能源、医药、电子遭抛售。因子类ETF来看，红利仍为市场主要共识方向，资金积极抢筹红利相关产品，红利低波份额大幅增长+19.76亿元。主题类产品中，央国企相关ETF规模达382.15亿元，本周份额减幅靠前-2.76亿元。 跨境ETF本周整体维持净买入+13.71亿元，挂钩美国、香港、日本市场基金份额进买入靠前，分别为13.32亿元、 3.35亿元、1.70亿元。 商品类ETF中，黄金ETF维持净买入+4.19亿元。 ▌ETF业绩表现回顾 本周权益市场普涨，上证指数领涨+4.85%重新站上3000点，中信一级行业涨30/跌0，其中传媒、计算机、通信涨超 +10%，家电、农林牧渔、医药表现靠后。 本周A股ETF基金中，主题类产品涨幅靠前，主要由红利策略类产品主导，易方达和华泰柏瑞的2只红利低波基金均涨超+5%；宽基ETF中中证2000、恒生中国企业指数、创业200指数挂钩产品业绩表现靠前；主题ETF中，央国企领涨 +3.84%。跨境ETF中香港市场产品表现最佳，港股通科技 30ETF、港股互联单周涨幅分别达到+10.07%、+8.33%。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、鑫选ETF策略5 2、新发市场追踪5 2.1、新申报指数基金5 2.2、新成立指数基金6 2.3、首发指数基金6 2.4、上市基金6 3、ETF资金流测算7 4、ETF业绩表现回顾10 5、风险提示13 图表目录 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色5 图表2：鑫选ETF策略年初至今不及沪深300指数5 图表3：本周新申报指数基金一览5 图表4：本周新成立基金一览6 图表5：下周首发指数基金一览6 图表6：本周新上市基金一览6 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模7 图表8：不同资产类别ETF本周资金流7 图表9：A股ETF最新合计规模7 图表10：A股ETF本周资金流7 图表11：宽基ETF最新合计规模8 图表12：宽基ETF本周资金流8 图表13：行业ETF最新合计规模8 图表14：行业ETF本周资金流8 图表15：因子ETF最新合计规模8 图表16：因子ETF本周资金流8 图表17：主题ETF最新合计规模9 图表18：主题ETF本周资金流9 图表19：跨境ETF最新合计规模9 图表20：跨境ETF本周资金流9 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细9 图表22：商品ETF最新合计规模10 图表23：商品ETF本周资金流10 图表24：主要宽基指数业绩表现跟踪10 图表25：中信一级行业业绩表现跟踪11 图表26：A股ETF本周收益跟踪11 图表27：宽基ETF本周收益跟踪11 图表28：行业ETF本周收益跟踪12 图表29：主题ETF本周收益跟踪12 图表30：因子ETF本周收益跟踪12 图表31：跨境ETF本周收益跟踪12 图表32：A股ETF（1亿以上规模）细分类别业绩前5产品明细13 图表33：不同市场跨境ETF涨跌幅前3产品明细13 1、鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年1月5日起至今鑫选ETF策略区间累计收益+0.52%，略低于同期沪深300指数的+4.83%。 鑫选ETF组合最新持仓：证券ETF、芯片ETF、新能源车ETF、800ETF、新能源ETF、上海国企央创ETF、人工智能ETF、教育ETF。 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色图表2：鑫选ETF策略年初至今不及沪深300指数 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 2、新发市场追踪 2.1、新申报指数基金 本周（2024.2.19至2024.2.23，下同）新申报指数基金共7只，包括1只跨境ETF联接基金（国泰中证香港内地国有企业ETF联接基金）、2只股票指数基金、2只联接、2只债券指数基金。 图表3：本周新申报指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.2、新成立指数基金 本周新成立公募基金共3只，募集总金额7.02亿元。其中，新成立指数基金1只（易方达中证国新央企科技引领联接A），首发规模2.89亿元。 图表4：本周新成立基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.3、首发指数基金 下周首发指数基金数量较多17只，泰康中证红利低波动ETF、万家中证红利ETF、南方中证全指计算机ETF、大成中证工程机械ETF共4只ETF产品将于下周开始发售。QDII基金市场有望继续扩容：华夏中证香港内地国有企业联接A、宝盈纳斯达克100指数A将分别于下周一、下周四开启认购。 图表5：下周首发指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.4、上市基金 本周上市基金共2只：博时中证港股通互联网ETF、易方达中证汽车零部件主题ETF。 图表6：本周新上市基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 3、ETF资金流测算 截至2024年2月23日，A股ETF规模高达+14535.45亿元。分资产类型看，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为+127.12亿元、-17.32亿元、+4.06亿元、 +13.71亿元。 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模图表8：不同资产类别ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 国内权益市场资金流入较节前有所收窄，其中宽基ETF仍为吸金主力+140.04亿元，资金积极布局沪深300（+107.07亿元）和中证500（+56.87亿元）相关产品，中证2000ETF遭赎回（-15.98亿元）。中信一级行业中，煤炭、房地产、计算机份额增幅靠前，电力设备及新能源、医药、电子遭抛售。因子类ETF来看，红利仍为市场主要共识方向，资金积极抢筹红利相关产品，红利低波份额大幅增长+19.76亿元。主题类产品中，央国企相关ETF规模达382.15亿元，本周份额减幅靠前-2.76亿元。 图表9：A股ETF最新合计规模图表10：A股ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表11：宽基ETF最新合计规模图表12：宽基ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表13：行业ETF最新合计规模图表14：行业ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表15：因子ETF最新合计规模图表16：因子ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表17：主题ETF最新合计规模图表18：主题ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 跨境ETF本周整体维持净买入+13.71亿元，挂钩美国、香港、日本市场基金份额进买入靠前，分别为13.32亿元、3.35亿元、1.70亿元。 图表19：跨境ETF最新合计规模图表20：跨境ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细 资料来源：wind，华鑫证券研究 商品类ETF中，黄金ETF维持净买入+4.19亿元。 图表22：商品ETF最新合计规模图表23：商品ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 4、ETF业绩表现回顾 本周权益市场普涨，上证指数领涨+4.85%重新站上3000点，中信一级行业涨30/跌0。其中传媒、计算机、通信涨超+10%，家电、农林牧渔、医药表现靠后。2024年2月20日，2月LPR报价出炉：1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.45%，上月为3.45%；5年期以上LPR报3.95%，上月为4.2%，超预期降25BP，继2022年5月之后再次出现5年期LPR报价单边下调的非对称降息，同时也创下2019年LPR报价改制以来最高降幅。 图表24：主要宽基指数业绩表现跟踪 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表25：中信一级行业业绩表现跟踪 资料来源：wind，华鑫证券研究 本周A股ETF基金中，主题类产品涨幅靠前，主要由红利策略类产品主导，易方达和华泰柏瑞的2只红利低波基金均涨超+5%；宽基ETF中中证2000、恒生中国企业指数、创业200指数挂钩产品业绩表现靠前；主题ETF中，央国企领涨+3.84%。跨境ETF中香港市场产品表现最佳，港股通科技30ETF、港股互联单周涨幅分别达到+10.07%、+8.33%。 图表26：A股ETF本周