指数基金跟踪周报：鑫选绝对收益年初至今+1.62%，权益ETF资金转为净流出

证 券 研2024年03月05日 究 报鑫选绝对收益年初至今+1.62%，权益ETF资金转 告为净流出 —指数基金跟踪周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 联系人：武文静S1050123070007wuwj1@cfsc.com.cn ▌鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年1月5日起至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+1.62%，略低于同期沪深300指数的 +4.56% 1、《开门红可期，把握成长和小盘反弹》2024-02-17 2、《耐心寻底等待右侧，找胜率高的方向》2024-02-05 3、《央国企红利反弹共识，关注下周FOMC》2024-01-28 相关研究 金融工程研究 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓： 证券ETF、800ETF、新能源ETF、央创ETF、人工智能ETF、上海国企、东南亚科技ETF。 ▌新发市场追踪 新申报指数基金：共12只，包括2只跨境ETF基金（永赢纳斯达克创新智选混合型发起式证券投资基金(QDII)和兴业纳斯达克100指数型发起式证券投资基金(QDII)）、4只ETF基金、5只联接、1只债券指数基金。 新成立指数基金：本周新成立公募基金较多共17只，募 集总金额131.82亿元。其中，新成立指数基金4只（华 商同业存单指数7天持有、南方中证国新央企科技引领联接A、汇添富恒生香港上市生物科技联接A和天弘上证科创板50成份指数A），首发规模57.81亿元。 首发指数基金：下周首发指数基金数量较多16只，易方达中证半导体材料设备主题ETF、广发中证红利ETF、博时上证30年期国债ETF、鹏华恒生中国央企ETF共4只ETF产品将于下周开始发售。QDII基金市场有望继续扩 容：鹏华恒生中国央企ETF将于下周三开启认购。 上市基金：本周上市基金共1只，为华夏中证港股通央企红利ETF。 ▌ETF资金流测算 截至2024年3月1日，A股ETF规模为+14534.89亿元，较上周稍有下降。分资产类型看，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为-101.97亿元、-17.31亿元、+3.12亿元、+6.95亿元。 国内权益市场资金流本周流出，其中行业ETF流出资金较多- 51.73亿元，但资金仍积极布局沪深300（+77.24亿元）和中证500（+50.72亿元）相关产品，科创ETF遭较大赎回（- 53.30亿元）。中信一级行业中，计算机、传媒、通信份额增幅靠前，电子、非银行金融、电力设备及新能源遭抛售。因子类ETF整体均有不同程度赎回，其中宽基红利份额大幅下降（-10.00亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF规模达382.15亿元，本周份额减幅达-4.38亿元。 跨境ETF本周整体维持净买入+6.95亿元，挂钩美国、日本、全球市场基金份额进买入靠前，分别为7.59亿元、2.53亿元、0.24亿元。 商品类ETF中，黄金ETF维持净买入+2.18亿元。 ▌ETF业绩表现回顾 本周权益市场涨多跌少，小盘超跌反弹表现优于大盘，科创50本周领涨，涨幅高达6.67%。中信一级行业涨21/跌9，其中计算机、电子、通信涨超+5.50%，煤炭、交通运输、银行表现靠后。 本周A股ETF基金普涨，板块ETF收益中位数高达+5.14%表现出色。分类型来看，行业ETF行情主要由计算机主导，挂钩中证数据、云计算、CS计算机的3只基金均涨超+11%；宽基ETF中科创50ETF业绩表现靠前；因子ETF中，科创成长挂钩基金领涨+7.56%；跨境ETF中沪港深市场产品表现最佳，沪港深云计算ETF和云计算AH单周涨幅分别达到 +8.92%、+8.88%。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、鑫选ETF策略6 2、新发市场追踪6 2.1、新申报指数基金6 2.2、新成立指数基金7 2.3、首发指数基金7 2.4、上市基金7 3、ETF资金流测算8 4、ETF业绩表现回顾11 5、风险提示14 图表目录 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色6 图表2：鑫选绝对收益年初至今+1.62%6 图表3：本周新申报指数基金一览6 图表4：本周新成立基金一览7 图表5：下周首发指数基金一览7 图表6：本周新上市基金一览7 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模8 图表8：不同资产类别ETF本周资金流8 图表9：A股ETF最新合计规模8 图表10：A股ETF本周资金流8 图表11：宽基ETF最新合计规模9 图表12：宽基ETF本周资金流9 图表13：行业ETF最新合计规模9 图表14：行业ETF本周资金流9 图表15：因子ETF最新合计规模9 图表16：因子ETF本周资金流9 图表17：主题ETF最新合计规模10 图表18：主题ETF本周资金流10 图表19：跨境ETF最新合计规模10 图表20：跨境ETF本周资金流10 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细10 图表22：商品ETF最新合计规模11 图表23：商品ETF本周资金流11 图表24：主要宽基指数业绩表现跟踪11 图表25：中信一级行业业绩表现跟踪11 图表26：A股ETF本周收益跟踪12 图表27：宽基ETF本周收益跟踪12 图表28：行业ETF本周收益跟踪13 图表29：主题ETF本周收益跟踪13 图表30：因子ETF本周收益跟踪13 图表31：跨境ETF本周收益跟踪13 图表32：A股ETF（1亿以上规模）细分类别业绩前5产品明细13 图表33：不同市场跨境ETF涨跌幅前3产品明细14 1、鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年1月5日起至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+1.62%，略低于同期沪深300指数的+4.56%。 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：证券ETF、800ETF、新能源ETF、央创ETF、人工智能ETF、上海国企、东南亚科技ETF。 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色图表2：鑫选绝对收益年初至今+1.62% 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 2、新发市场追踪 2.1、新申报指数基金 本周（2024.2.25至2024.3.1，下同）新申报指数基金共12只，包括4只ETF基金、 2只跨境基金（永赢纳斯达克创新智选混合型发起式证券投资基金(QDII)和兴业纳斯达克 100指数型发起式证券投资基金(QDII)）、5只联接、1只债券指数基金。 图表3：本周新申报指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.2、新成立指数基金 本周新成立公募基金共17只，募集总金额131.82亿元。其中，新成立指数基金4只， 首发规模57.81亿元。 图表4：本周新成立基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.3、首发指数基金 下周首发指数基金数量较多16只，易方达中证半导体材料设备主题ETF、广发中证红利ETF、博时上证30年期国债ETF、鹏华恒生中国央企ETF共4只ETF产品将于下周开始发售。QDII基金市场有望继续扩容：鹏华恒生中国央企ETF将于下周三开启认购。 图表5：下周首发指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.4、上市基金 本周上市基金共1只：华夏中证港股通央企红利ETF。 图表6：本周新上市基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 3、ETF资金流测算 截至2024年3月1日，A股ETF规模高达+14534.89亿元。分资产类型看，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为-101.97亿元、-17.31亿元、+3.12亿元、+6.95亿元。 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模图表8：不同资产类别ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 国内权益市场资金流本周流出，其中行业ETF流出资金较多-51.73亿元，但资金仍积极布局沪深300（+77.24亿元）和中证500（+50.72亿元）相关产品，科创ETF遭较大赎回（-53.30亿元）。中信一级行业中，计算机、传媒、通信份额增幅靠前，电子、非银行金融、电力设备及新能源遭抛售。因子类ETF整体均有不同程度赎回，其中宽基红利份额大幅下降（-10.00亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF规模达382.15亿元，本周份额减幅-4.38亿元。 图表9：A股ETF最新合计规模图表10：A股ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表11：宽基ETF最新合计规模图表12：宽基ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表13：行业ETF最新合计规模图表14：行业ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表15：因子ETF最新合计规模图表16：因子ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表17：主题ETF最新合计规模图表18：主题ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 跨境ETF本周整体维持净买入+6.95亿元，挂钩美国、日本、全球市场基金份额进买入靠前，分别为7.59亿元、2.53亿元、0.24亿元。 图表19：跨境ETF最新合计规模图表20：跨境ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细 资料来源：wind，华鑫证券研究 商品类ETF中，黄金ETF维持净买入+2.18亿元。 图表22：商品ETF最新合计规模图表23：商品ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 4、ETF业绩表现回顾 本周权益市场涨多跌少，小盘超跌反弹表现优于大盘，科创50本周领涨，涨幅高达6.67%。中信一级行业涨21/跌9，其中计算机、电子、通信涨超+5.50%，煤炭、交通运输、银行表现靠后。 图表24：主要宽基指数业绩表现跟踪 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表25：中信一级行业业绩表现跟踪 资料来源：wind，华鑫证券研究 本周A股ETF基金普涨，板块ETF收益中位数高达+5.14%表现出色。分类型来看，行业ETF行情主要由计算机主导，挂钩中证数据、云计算、CS计算机的3只基金均涨超+11%；宽基ETF中科创50ETF业绩表现靠前；因子ETF中，科创成长挂钩基金领涨+7.56%；跨境ETF中沪港深市场产品表现最佳，沪港深云计算ETF和云计算AH单周涨幅分别达到+8.92%、 +8.88%。 图表26：A股ETF本周收益跟踪图表27：宽基ETF本周收益跟踪 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表28：行业ETF本周收益跟踪图表29