指数基金跟踪周报：8只A50ETF集中上市，鑫选ETF组合新高

证 券 研2024年03月18日 究 报8只A50ETF集中上市，鑫选ETF组合新高 告—指数基金跟踪周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 联系人：武文静S1050123070007wuwj1@cfsc.com.cn ▌鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年初至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+2.13%%，年化波动率9.32%远优于沪深300的17.18%。 1、《开门红可期，把握成长和小盘反弹》2024-02-17 2、《耐心寻底等待右侧，找胜率高的方向》2024-02-05 3、《央国企红利反弹共识，关注下周FOMC》2024-01-28 相关研究 金融工程研究 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：800ETF、东南亚科技 ETF、能源化工ETF、大数据ETF、云计算ETF。 ▌新发市场追踪 新申报指数基金：本周（2024.3.11至2024.3.15，下同）新申报指数基金共14只，包括1只QDII（博时罗素2000指数基金）、3只境内ETF基金、8只股票指数基金、2只A50ETF联接基金。 新成立指数基金：本周新成立公募基金共27只，募集总 金额376.48亿元，权益基金新发市场稍有回暖。其中， 新成立指数基金共12只，首发规模达153.99亿元，两只 被动指数债型基金累计吸金120.30亿元。 首发指数基金：下周首发指数基金4只：博时国证粮食产业A、博时中证半导体产业ETF、景顺长城国证机器人联接A、交银中债0-3年政策性金融债A。 上市基金：本周8只A50ETF将集中上市：富国中证A50ETF、银华中证A50ETF、大成中证A50ETF、华宝中证A50ETF、工银中证A50ETF、嘉实中证A50ETF、易方达中证A50ETF、华泰柏瑞中证A50ETF。 ▌ETF资金流测算 截至2024年3月15日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为-100.24亿元、+7.11亿元、-2.79亿元、-7.01亿元。 细分类别来看，国内权益市场ETF中，宽基类ETF遭大幅赎回（-62.45亿元），其中双创净流出靠前（科创500流出- 15.34亿元、创业板指流出-53.43亿元），沪深300 （+49.67亿元）获持续布局。中信一级行业中，煤炭、非银金融、电力设备及新能源份额增幅靠前，电子、银行、食品饮料持续遭抛售。因子类ETF中，红利板块本周普遍回调，红利ETF遭抛售：红利质量（-0.61亿元）、主题红利（- 2.34亿元）、宽基红利（-8.91亿元）、红利低波（-12.36亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF本周持续遭减持，规模达-5.43亿元。 跨境ETF本周遭抛售-7.01亿元，挂钩美国（+7.08亿元）、日本（+0.99亿元）市场ETF份额持续净买入，港股相关产品继续遭减持。 商品类ETF中，黄金ETF资金持续流出-5.91亿元。 ▌ETF业绩表现回顾 本周国内权益市场普涨，小盘好于大盘，高景气成长优于红利价值，中证2000录得+4.43%领涨。中信一级行业涨23/跌7，其中汽车、消费者服务、食品饮料表现靠前，分别收涨 +6.54%、+6.13%，+5.01%，家电、石油石化、煤炭表现靠后。 全球大类资产本周行情：美股市场方面，三大指数本周收跌，纳斯达克指数跌-0.70%，标普500跌-0.13%，道琼斯工业指数跌-0.02%。港股方面，三大指数反弹，恒生科技指数涨+4.85%，恒生中国企业指数涨+2.90%，恒生指数涨 +2.25%%。 本周A股ETF基金集体反弹。板块和宽基ETF收益中位数靠前，分别为+2.33%、+2.11%。分类型来看，行业ETF行情主要由消费主导，挂钩消费者服务、食品饮料、汽车的3只基金均涨超+5%；宽基ETF中创业板50指数强势上涨，涨幅达 +5.26%；因子ETF中，红利类基金领跌，红利低波、宽基红利和主题红利均跌超+2.0%，成长类ETF业绩表现靠前；跨境 ETF中香港、全球、沪港深市场产品表现优异，收益中位数分别为+3.95%、+3.51%、+2.63%。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、鑫选ETF策略6 2、新发市场追踪6 2.1、新申报指数基金6 2.2、新成立指数基金7 2.3、首发指数基金7 2.4、上市基金7 3、ETF资金流测算8 4、ETF业绩表现回顾11 5、风险提示14 图表目录 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色6 图表2：鑫选绝对收益年初至今+2.13%6 图表3：本周新申报指数基金一览6 图表4：本周新成立基金一览7 图表5：下周首发指数基金一览7 图表6：本周新上市基金一览7 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模8 图表8：不同资产类别ETF本周资金流8 图表9：A股ETF最新合计规模8 图表10：A股ETF本周资金流8 图表11：宽基ETF最新合计规模9 图表12：宽基ETF本周资金流9 图表13：行业ETF最新合计规模9 图表14：行业ETF本周资金流9 图表15：因子ETF最新合计规模9 图表16：因子ETF本周资金流9 图表17：主题ETF最新合计规模10 图表18：主题ETF本周资金流10 图表19：跨境ETF最新合计规模10 图表20：跨境ETF本周资金流10 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细10 图表22：商品ETF最新合计规模11 图表23：商品ETF本周资金流11 图表24：全球大类资产表现跟踪11 图表25：中信一级行业业绩表现跟踪12 图表26：A股ETF本周收益跟踪12 图表27：宽基ETF本周收益跟踪12 图表28：行业ETF本周收益跟踪13 图表29：主题ETF本周收益跟踪13 图表30：因子ETF本周收益跟踪13 图表31：跨境ETF本周收益跟踪13 图表32：A股ETF（1亿以上规模）细分类别业绩前5产品明细13 图表33：不同市场跨境ETF涨跌幅前3产品明细14 1、鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年初至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+2.13%%，年化波动率9.32%远优于沪深300的17.18%。 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：800ETF、东南亚科技ETF、能源化工ETF、大数据ETF、云计算ETF。 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色图表2：鑫选绝对收益年初至今+2.13% 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 2、新发市场追踪 2.1、新申报指数基金 本周（2024.3.11至2024.3.15，下同）新申报指数基金共14只，包括1只QDII（博时罗素2000指数基金）、3只境内ETF基金、8只股票指数基金、2只A50ETF联接基金。 图表3：本周新申报指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.2、新成立指数基金 本周新成立公募基金共27只，募集总金额376.48亿元，权益基金新发市场稍有回暖。 其中，新成立指数基金共12只，首发规模达153.99亿元，两只被动指数债型基金累计吸 金120.30亿元。 图表4：本周新成立基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.3、首发指数基金 下周首发指数基金4只：博时国证粮食产业A、博时中证半导体产业ETF、景顺长城国证机器人联接A、交银中债0-3年政策性金融债A。 图表5：下周首发指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.4、上市基金 本周新上市基金共8只：富国中证A50ETF、银华中证A50ETF、大成中证A50ETF、华宝中证A50ETF、工银中证A50ETF、嘉实中证A50ETF、易方达中证A50ETF、华泰柏瑞中证A50ETF。其中大成、华泰博瑞旗下2只产品交易份额达20亿规模上限。 图表6：本周新上市基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 3、ETF资金流测算 截至2024年3月15日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为-100.24亿元、+7.11亿元、-2.79亿元、-7.01亿元。 细分类别来看，国内权益市场ETF中，宽基类ETF遭大幅赎回（-62.45亿元），其中双创净流出靠前（科创500流出-15.34亿元、创业板指流出-53.43亿元），沪深300 （+49.67亿元）获持续布局。中信一级行业中，煤炭、非银金融、电力设备及新能源份额增幅靠前，电子、银行、食品饮料持续遭抛售。因子类ETF中，红利板块本周普遍回调，红利ETF遭抛售：红利质量（-0.61亿元）、主题红利（-2.34亿元）、宽基红利（-8.91亿元）、红利低波（-12.36亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF本周持续遭减持，规模达-5.43亿元。 图表7：不同资产类别ETF最新合计规模图表8：不同资产类别ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表9：A股ETF最新合计规模图表10：A股ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表11：宽基ETF最新合计规模图表12：宽基ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表13：行业ETF最新合计规模图表14：行业ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表15：因子ETF最新合计规模图表16：因子ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表17：主题ETF最新合计规模图表18：主题ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 跨境ETF本周遭抛售-7.01亿元，挂钩美国（+7.08亿元）、日本（+0.99亿元）市场 ETF份额持续净买入，港股相关产品继续遭减持。 图表19：跨境ETF最新合计规模图表20：跨境ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表21：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细 资料来源：wind，华鑫证券研究 商品类ETF中，黄金ETF资金持续流出-5.91亿元。 图表22：商品ETF最新合计规模图表23：商品ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 4、ETF业绩表现回顾 本周国内权益市场普涨，小盘好于大盘，高景气成长优于红利价值，中证2000录得 +4.43%领涨。中信一级行业涨23/跌7，其中汽车、消费者服务、食品饮料表现靠前，分别收涨+6.54%、+6.13%，+5.01%，家电、石油石化、煤炭表现靠后。 全球大类资产本周行情：美股市场方面，三大指数本周收跌，纳斯达克指数跌-0.70%，标普500跌-0.13%，道琼斯工业指数跌-0.02%。港股方面