日本央行于2024年3月19日结束负利率,并取消收益率曲线控制政策。国泰君安主动配置王大霁团队对日股、美股、美债、港股、黄金与人民币等主要大类资产进行偏定性的敏感性分析。由于此前预期充分,日本温和的加息对上述六大类资产走势影响短期偏中性,对市场冲击低于预期。日本加息的长期影响将取决于日本央行的后续加息的节奏。报告建议关注后续加息的节奏研究结论和配置建议,相对看好国债、美债、A股、港股、印股、日股、黄金、人民币的配置价值。