CES2025有哪些亮点|国君热点研究

核心观点与关键数据

• CES 2025核心主题：物理智能迎来GPT时刻，AI智能体商业化机会可观。
• 英伟达CES 2025演讲要点：
  • 从生成式AI到Agentic AI再到Physical AI的演进路径。
  • Blackwell GPU性能突破，RTX 5090拥有920亿晶体管，提供3352 AI TOPS计算能力，性能比上一代高出2倍，售价未公布。
  • RTX 5070性能与4090持平，但价格降至549美元。
  • Scaling Law延续，新RTX显卡遵循预训练、后训练和测试时间三个维度。
  • 发布世界基础模型Cosmos，专注理解物理世界动态特性（重力、摩擦等），助力Physical AI普及化。

投资建议与风险提示

• 投资建议：
  • 重点关注国内机器人整机厂及核心零部件供应商。
  • 看好通用人形机器人的前景，Cosmos模型加速数据积累和模型优化。
  • AI陪伴和AI眼镜为热门领域，多款AI玩具/陪伴类硬件产品发布。
• 风险提示：
  • 技术发展不及预期、监管风险、商业化进度不及预期。
  • 技术进步慢、行业竞争激烈、投资过度。

研究结论

• Physical AI商业化机会：Agentic AI蕴含数万亿美元商业机会，短期B端（编程、广告、客服）为主，长期C端（AI手机、AI眼镜）渗透。
• 人形机器人产业化：Cosmos模型助力场景泛化能力提升，加速产业化落地。国内车企和互联网大厂纷纷下场，供应链和生态体系逐渐完善。
• AI硬件趋势：AI眼镜作为硬件载体可行性提升，AI智能性、响应速度、摄像头质量、续航、设计等成为竞争维度。