计算机行业周报（2024.3.11—2024.3.15）：AI大模型持续迭代，关注终端智能进展

证AI大模型持续迭代，关注终端智能进展 券 研——计算机行业周报（2024.3.11—2024.3.15） 究 报增持（维持）市场回顾 告行业:计算机 过去一周（3.11-3.15）上证综指上涨0.28%，创业板指上涨4.25%， 日期: 2024年03月19日 沪深300指数上涨0.71%，计算机（申万）指数上涨2.37%，跑赢上 证综2.09pct，跑输创业板指1.88pct，跑赢沪深300指数1.67pct，位 列全行业第16名。 分析师:吴婷婷 Tel:021-53686158 最近一年行业指数与沪深300比较 计算机 沪深300 19% 11% 4% -3%03/23 -10% 05/23 08/2310/2301/2403/24 -17% -24% -31% -39% E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S0870523080001 行业周报 相关报告： 《大模型竞争白热化，政府报告首提“人工智能+”》 ——2024年03月13日 《AI创新不止，持续关注AI投资机会》 ——2024年03月05日 《政策、产业双重催化，持续重视AI投资机会》 ——2024年02月26日 《海外AI进展不断，关注AI算力和应用》 ——2024年02月20日 《情绪再次冰点，AI算力有望率先反弹》 ——2024年02月06日 周观点 海外科技巨头持续推动大模型迭代。（1）xAI：3月12日，马斯克宣布将开源大模型Grok，Grok-1开发时长约四个月，上下文长度为8192，训练数据截至2023年第三季度；在GSM8K、HumanEval和MMLU等一系列基准测试中，Grok-1的表现超过了Llama-2-70B和GPT-3.5。（2）OpenAI：据OpenAICTO米拉·穆拉蒂透露，Sora将于今年晚些时候正式发布，计划加入音频功能并允许用户编辑Sora生成的视频内容。此外，一款号称是GPT-4.5Turbo的模型同时出现在了Bing、谷歌、DuckDuckGo的搜索结果里，根据预告信息，GPT- 4.5Turbo的上下文窗口相较GPT-4-Turbo翻了一倍，达到256k（约20万个单词），知识也更新到了2024年6月。（3）Meta：3月13日，Meta公布了训练Llama3的H100集群细节—两个24kGPU集群 （共49152个H100）。Meta规划到2024年底将拥有35万个H100GPU，未来算力储备将达到60万个H100。（4）苹果：3月15日，苹果发表《MM1:Methods,Analysis&InsightsfromMultimodalLLMPre-training》，并公布MM1多模态大模型，其参数最高可达300亿，由密集模型和混合专家（MoE）变体组成，图像识别和推理能力较强，在预训练指标中实现SOTA，在一系列已有多模态基准上监督微调后也能保持有竞争力的性能。此外，苹果收购了加拿大基于视觉技术的AI初创公司DarwinAI，并将其并入AI部门。 OpenAI机器人诞生，终端智能化进展不断。（1）OpenAI机器人：3月13日，Figure发布了第一个OpenAI大模型加持的机器人Figure01，充分展示了和人类以及环境交互的能力，它会说会看，还能给人类递食物、捡垃圾、收拾碗筷，还能够推理，自行识别、计划和执行有用的任务。由OpenAI提供视觉推理和语言理解，Figure01的神经网络，会提供快速、低等级、灵巧的机器人动作。（2）AIPC：根据WindowsCentral，微软将于3月21日发布新款SurfacePro和SurfaceLaptop，其中Intel版本搭载号称“AICPU”的全新IntelCoreUltra。两款新品将搭载“AIExplorer”功能，可在任何应用程序上运作，用户可以使用自然语言搜索文档、网页、图像和聊天。AMD也将于3月21日在北京召开“AMDAIPC创新峰会”，苏姿丰将携手产业链重量级嘉宾们，展示AMDAI科技的实力。我们认为，AI大模型持续迭代，不仅带动底层算力基础设施的变化，智能终端作为“人工智能+”的重要载体，AI大模型的发展必将推动智能终端人机交互模式的升级变革，生成式AI赋能之下，人形机器人、AI手机、AIPC等终端的商业化前景广阔。 行业周报 投资建议 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件等；（3）AIPC链：星环科技、联想集团、芯海科技、华勤技术、卓易信息等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 目录 1周观点4 2市场回顾5 2.1计算机板块表现5 2.2计算机个股表现6 3行业要闻6 3.1国内要闻6 3.2海外动态7 4公司动态8 4.1重大事项8 4.2股份增减持9 4.3股权激励10 5一级投融资一览10 6风险提示10 图 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现5 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM）6 表 表1：过去一周各类指数行情回顾5 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五6 表3：过去一周计算机行业一级投融资情况10 1周观点 海外科技巨头持续推动大模型迭代。（1）xAI：3月12日，马斯克宣布将开源大模型Grok，Grok-1开发时长约四个月，上下文长度为8192，训练数据截至2023年第三季度；在GSM8K、HumanEval和MMLU等一系列基准测试中，Grok-1的表现超过了Llama-2-70B和GPT-3.5。（2）OpenAI：据OpenAICTO米拉·穆拉蒂透露，Sora将于今年晚些时候正式发布，计划加入音频功能并允许用户编辑Sora生成的视频内容。此外，一款号称是GPT-4.5Turbo的模型同时出现在了Bing、谷歌、DuckDuckGo的搜索结果里，根据预告信息，GPT-4.5Turbo的上下文窗口相较GPT-4-Turbo翻了一倍，达到256k（约20万个单词），知识也更新到了2024年6月。（3）Meta：3月13日，Meta公布了训练Llama3的H100集群细节—两个24kGPU集群（共49152个H100）。Meta规划到2024年底将拥有35万个H100GPU，未来算力储备将达到60万个H100。（4）苹果：3月15日，苹果发表 《MM1:Methods,Analysis&InsightsfromMultimodalLLMPre-training》，并公布MM1多模态大模型，其参数最高可达300亿，由密集模型和混合专家（MoE）变体组成，图像识别和推理能力较强，在预训练指标中实现SOTA，在一系列已有多模态基准上监督微调后也能保持有竞争力的性能。此外，苹果收购了加拿大基于视觉技术的AI初创公司DarwinAI，并将其并入AI部门。 OpenAI机器人诞生，终端智能化进展不断。（1）OpenAI机器人：3月13日，Figure发布了第一个OpenAI大模型加持的机器人Figure01，充分展示了和人类以及环境交互的能力，它会说会看，还能给人类递食物、捡垃圾、收拾碗筷，还能够推理，自行识别、计划和执行有用的任务。由OpenAI提供视觉推理和语言理解，Figure01的神经网络，会提供快速、低等级、灵巧的机器 人动作。（2）AIPC：根据WindowsCentral，微软将于3月21日发布新款SurfacePro和SurfaceLaptop，其中Intel版本搭载号称“AICPU”的全新IntelCoreUltra。两款新品将搭载“AIExplorer”功能，可在任何应用程序上运作，用户可以使用自然语言搜索文档、网页、图像和聊天。AMD也将于3月21日在北京召开“AMDAIPC创新峰会”，苏姿丰将携手产业链重量级嘉宾们，展示AMDAI科技的实力。我们认为，AI大模型持续迭代，不仅带动底层算力基础设施的变化，智能终端作为“人工智能+”的重要载体，AI大模型的发展必将推动智能终端人机交互模式的升级变 革，生成式AI赋能之下，人形机器人、AI手机、AIPC等终端的商业化前景广阔。 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等； （2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件等；（3）AIPC链：星环科技、联想集团、芯海科技、华勤技术、卓易信息等。 2市场回顾 2.1计算机板块表现 表1：过去一周各类指数行情回顾 过去一周（3.11-3.15）上证综指上涨0.28%，创业板指上涨4.25%，沪深300指数上涨0.71%，计算机（申万）指数上涨 2.37%，跑赢上证综2.09pct，跑输创业板指1.88pct，跑赢沪深300指数1.67pct，位列全行业第16名。 板块名称周涨跌幅（%）周相对涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）年初至今相对涨跌幅（%） 计算机（申万） 2.37 —— -6.64 —— 上证综指0.28 创业板指4.25 沪深3000.71 2.092.68-9.32-1.88-0.38-6.261.674.05-10.69 资料来源：iFinD，上海证券研究所 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现 资料来源：iFinD，上海证券研究所 当前计算机板块整体估值处于中等水平。截至2024年3月15日，计算机板块市盈率-TTM为58.71，历史中位数为57.64，分位点处于近十年的54.70%。计算机指数（申万）过去10年市盈率-TTM低点为34.65，发生于2022年4月；历史高点为159.70，发 生于2015年6月。 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2计算机个股表现 过去一周计算机（申万）板块中，个股涨幅前五名分别为：中电兴发、信息发展、智莱科技、嘉和美康、莱斯信息；跌幅前五名分别为：卓朗科技、真视通、竞业达、雷神科技、每日互动；换手率前五分别为魅视科技、中电兴发、国华网安、国子软件、维海德。 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五 证券代码 周涨幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 周跌幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 换手率前五 证券简称 收盘价（元） 换手率 （%） 002298.SZ 中电兴发 6.61 38.57 600225.SH 卓朗科技 3.26 -13.76 001229.SZ 魅视科技 38.22 38.16 300469.SZ 信息发展 14.67 33.48 002771.SZ 真视通 22.49 -11.49 002298.SZ 中电兴发 6.61 34.57 300771.SZ 智莱科技 10.72 30.89 003005.SZ 竞业达 29.13 -10.34 000004.SZ 国华网安 15.87 29.69 688246.SH 嘉和美康 28.57 20.55 872190.BJ 雷神科技 20.68 -10.13 872953.BJ 国子软件 15.40 21.07 688631.SH 莱斯信息 39.60 20.47 300766.SZ 每日互动 13.92 -7.20 301318.SZ 维海德 54.04 20.68 资料来源：iFinD，上海证券研究所 3行业要闻 3.1国内要闻 清华等团队研究员推出卷积重建模型CRM。清华大学、中国人民大学等团队研究人员在预印本平台arXiv平台推出一个卷积重建模型 CRM。根据论文，该模型可用于将单图像转换为3D纹理网格，可在短短10秒内就从图像中提供了高保真纹理网格，无需任何优化测试。该模型在图像峰值信噪比上，相较于常规的方法提升约23%。 （来源：智东西） 中科院香