通胀黏性引发美股调整

策略周报概要

全球股票市场表现

• 涨跌幅：上周，全球股市表现分化。美股情绪降温，标普500和纳斯达克指数分别下跌0.1%和0.7%。欧洲市场表现较好，法国CAC40、英国富时100和德国DAX指数分别上涨1.7%、0.9%和0.7%。新兴市场中，墨西哥MXX、越南VN30指数、巴西IBOVESPA指数、印度SENSEX30的涨跌幅分别为2.4%、0.5%、-0.3%和-2.0%。
• 估值：全球主要股票市场的估值出现了差异，显示市场对于不同地区经济前景的评估不同。

重要数据发布前瞻

• 美国：关注2月新屋开工数据、当周API原油库存、3月费城联储制造业指数以及美联储利率决定。
• 欧洲：重点关注欧元区2月CPI年率终值、欧元区2月CPI月率、欧元区3月ZEW经济景气指数和欧洲央行行长拉加德的讲话。
• 日本：关注央行利率决定、央行行长植田和男召开的货币政策新闻发布会、2月季调后商品贸易帐和3月Markit PMI。
• 英国：关注央行利率决定。

流动性

• 美债利率走势：美债利率受通胀预期影响大幅反弹，2年期美债利率升至4.7%上方，10年期美债利率升至4.3%上方，接近白宫预测的4.4%平均水平。
• 美元指数与欧元兑美元：美元指数与欧元兑美元的汇率走势显示美元强势。
• 其他国家国债利率：英法德与日本的10年期国债利率显示各国经济状况差异。
• 汇率：美元兑港币与美元兑离岸人民币的走势反映出国际市场对亚洲货币的态度。
• 资金流动：港股通净买入规模变化及过去一周南向资金分行业净流入数据揭示了内地资金对港股的配置动态。

风险提示

• 海外通胀反弹超预期：美国通胀粘性导致市场对美联储紧缩政策的担忧增加，可能推高美债利率，对全球风险资产构成压力。
• 全球经济景气度不及预期：美国经济韧性与部分数据的松动引发对全球经济复苏的担忧，可能影响美股盈利，进而波及全球股市。
• 地缘政治局势超预期：如巴以冲突升级，将引发全球避险情绪，导致市场剧烈波动。

结论

本周策略周报分析了全球股市的表现、重要数据发布前瞻、流动性情况以及风险提示，强调了通胀对市场的影响、美国经济数据的解读、全球金融市场动态以及地缘政治风险的考量。投资者应关注美国通胀趋势、全球经济指标变动以及地缘政治事件，以制定相应的投资策略。