您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[国金证券]:计算机行业周报:本周比特币价创历史新高,以太坊完成Dencun升级 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

计算机行业周报:本周比特币价创历史新高,以太坊完成Dencun升级

信息技术2024-03-16王倩雯、孟灿国金证券M***
AI智能总结
查看更多
计算机行业周报:本周比特币价创历史新高,以太坊完成Dencun升级

投资逻辑 根据CoinMarketCap统计,至2024年3月15日,全球加密货币总市值达2.71万亿美元,较上周末持续增长;其中比特币市值占比51.8%、以太坊市值占比17.2%。比特币价格为6.94万美元/枚,7日涨跌幅为+1.6%,周内币价达到73,750.1美元/枚的历史新高;以太坊价格为0.37万美元/枚,7日价格涨跌幅为-4.0%。至2024年3月15 日,CMC加密货币恐惧贪婪指数为89.2,处于“ExtremeGreed”区间,市场当前处于极度看涨情绪。 交易层面,根据CoinMarketCap统计,年初至今全球加密货币总成交额为6.13万亿美元,同比增长62.2%。根据CoinCarp统计,2024年3月9日至15日,Coinbase总成交额为386.2亿美元,环比上周下滑15.9%。年初至3月 15日,Coinbase总成交额为2,335.94亿美元,同比增长100.4%。根据Coinglass统计,至2024年3月15日, BTC合约持仓量达372.5亿美元,创历史新高,市场对BTC交易活跃度持续提升。 外部流动性方面,2024年1月,中美日欧央行M2同比下滑0.7%,增速环比减少3.4pct,外部流动性未见明显释放。根据wind数据,至2024年3月15日,美元指数为103.45,较上周末走强;10年期美债收益率为4.31%,较上周末上涨0.22pct。稳定币方面,根据CoinMarketCap统计,至2024年3月15日,USDT+USDC+DAI等稳定币市值达1,394亿美元,创2022年下半年以来新高。至2024年3月15日,美国比特币现货ETF共计净流入 121.6亿美元,其中本周共计净流入25.66亿美元。本周现货比特币ETF流入占比特币总成交额的1.1%,较上周持 平。 挖矿成本方面,根据OKLink统计,2024年3月9日至15日,BTC全网平均算力为616.27EH/s,较上周环比增长7.15%;BTC挖矿难度平均值为80.66,较上周提升。以太坊目前质押率持续提升,年化收益率走低。根据OKLink统计,至2024年3月15日,ETH2.0质押率达34.42%,占比持续提升;ETH2.0质押年化收益率为2.17%,环比基本持平。 本周,Dencun升级后L2向Ethereum发布数据成本大幅降低;香港金管局宣布“数码港元”先导计划第二阶段, 探讨可编程性、代币化、即时交收等特性。MicroStrategy以8.217亿美元现金再次购买1.2万枚比特币,并宣布发行总额为7亿美元、2030年到期、利率为0.625%的可转债。Coinbase发行11亿美元票面利率为0.25%、2030年到期的可转债,每$1,000面值的可转债能转为2.9981份Coinbase的普通股;此外,Coinbase本周对SEC提起诉讼,指控其违反了《行政程序法》,没有参与规则制定,也没有提供拒绝Coinbase规则制定请愿书的详细原因。Marathon计划斥资8,700万美元收购德州比特币矿场。 投资建议与估值 根据历史数据,目前比特币处于第四轮周期之中,我们判断仍为本轮行情前期,持续推荐Coinbase,建议关注MicroStrategy。至2024年2月,比特币已录得第6个月连涨,与2020~2021年牛市连涨月份数相同,当前位置提示短期币价过热风险。 风险提示 加密货币行业合规风险;美国联邦基金利率剧烈波动风险;网络安全风险。 内容目录 1.加密货币行情回顾3 2.本周重点新闻6 3.投资建议7 4.风险提示7 图表目录 图表1:加密货币总市值处于上涨通道3 图表2:本周比特币一度突破币价历史高点3 图表3:目前比特币处于第四次周期中,至2024年2月已录得第六个月连涨3 图表4:本周内加密货币均处于极度看涨情绪4 图表5:美元指数边际走强,10年期美债收益率上涨4 图表6:全球加密货币成交额及成交活跃度均回暖4 图表7:年初至今Coinbase成交额同比增长100.4%4 图表8:BTC合约持仓创历史新高4 图表9:外部流动性未见明显释放5 图表10:稳定币市值较上周回暖5 图表11:本周现货比特币ETF持续净流入5 图表12:现货比特币ETF流入占比特币总成交额比重持平5 图表13:BTC全网平均算力及挖矿难度均提升5 图表14:ETH2.0质押率持续提升5 图表15:近期加密货币大事提醒6 1.加密货币行情回顾 根据CoinMarketCap统计,至2024年3月15日,全球加密货币总市值达2.71万亿美元,较上周末持续增长;其中比特币市值占比51.8%、以太坊市值占比17.2%。比特币价格为6.94万美元/枚,7日涨跌幅为+1.6%,周内币价达到73,750.1美元/枚的历史新高;以太坊价格为0.37万美元/枚,7日价格涨跌幅为-4.0%。 图表1:加密货币总市值处于上涨通道图表2:本周比特币一度突破币价历史高点 来源:CoinMarketCap官网,国金证券研究所来源:CoinMarketCap官网,国金证券研究所 根据历史数据,目前比特币处于第四轮周期之中,我们判断仍为本轮行情前期。至2024年2月,比特币已录得第6个月连涨,与2020~2021年牛市连涨月份数相同,当前位置提示短期币价过热风险。 图表3:目前比特币处于第四次周期中,至2024年2月已录得第六个月连涨 来源:CoinMarketCap官网,wind,国金证券研究所 说明:1)M2增速为美国M2、欧元区M2、中国M2及日本M2之和的增速;2)图中每个年份的第一行均为当月比特币价环比涨幅,第二行均为当月M2同比增速。 根据CoinMarketCap统计,至2024年3月15日,CMC加密货币恐惧贪婪指数为89.2,本周一直处于“ExtremeGreed”区间,市场当前处于极度看涨情绪。根据wind数据,至2024年3月15日,美元指数为103.45,较上周末走强;10年期美债收益率为4.31%,较上周末上涨0.22pct。 图表4:本周内加密货币均处于极度看涨情绪图表5:美元指数边际走强,10年期美债收益率上涨 来源:CoinMarketCap官网,国金证券研究所来源:wind,国金证券研究所 交易层面,根据CoinMarketCap统计,年初至2024年3月15日,全球加密货币总成交 额占总市值比重为4.3%,成交活跃度持续回暖。年初至今全球加密货币总成交额为6.13 万亿美元,同比增长62.2%。 根据CoinCarp统计,2024年3月9日至15日,Coinbase总成交额为386.2亿美元, 环比上周下滑15.9%。年初至3月15日,Coinbase总成交额为2,335.94亿美元,同比增长100.4%。 图表6:全球加密货币成交额及成交活跃度均回暖图表7:年初至今Coinbase成交额同比增长100.4% 来源:CoinMarketCap官网,国金证券研究所来源:CoinCarp官网,国金证券研究所 根据Coinglass统计,至2024年3月15日,BTC合约持仓量达372.5亿美元,创历史新高,市场对BTC交易活跃度持续提升。 图表8:BTC合约持仓创历史新高 来源:Coinglass官网,国金证券研究所 外部流动性方面,2024年1月,中美日欧央行M2同比下滑0.7%,增速环比减少3.4pct,外部流动性未见明显释放。 稳定币方面,根据CoinMarketCap统计,至2024年3月15日,USDT+USDC+DAI稳 定币市值达1,394亿美元,创2022年下半年以来新高。 图表9:外部流动性未见明显释放图表10:稳定币市值较上周回暖 来源:wind,CoinMarketCap,国金证券研究所来源:CoinMarketCap官网,国金证券研究所 说明:中美日欧央行M2增速为美国M2、欧元区M2、中国M2及日本M2之和的增速。 说明:稳定币市值=USDT市值+USDC市值+DAI市值。 现货比特币ETF本周处于净流入状态。根据BitMEXResearch统计,至2024年3月15日,美国比特币现货ETF共计净流入121.6亿美元,其中本周共计净流入25.66亿美元。本周现货比特币ETF流入占比特币总成交额的1.1%,较上周持平。 图表11:本周现货比特币ETF持续净流入图表12:现货比特币ETF流入占比特币总成交额比重 持平 来源:BitMEXResearch,国金证券研究所来源:BitMEXResearch,CoinMarketCap官网,国金证券研究所 挖矿成本方面,根据OKLink统计,2024年3月9日至15日,BTC全网平均算力为 616.27EH/s,较上周环比增长7.15%;BTC挖矿难度平均值为80.66,较上周略有提升。 以太坊目前质押率持续提升,年化收益率走低。根据OKLink统计,至2024年3月15日,ETH2.0质押率达34.42%,占比持续提升;ETH2.0质押年化收益率为2.17%,环比基本持平。 图表13:BTC全网平均算力及挖矿难度均提升图表14:ETH2.0质押率持续提升 来源:OKLink官网,国金证券研究所来源:OKLink官网,国金证券研究所 2.本周重点新闻 MicroStrategy再次购买12,000枚比特币 彭博社报道称,MicroStrategy以8.217亿美元现金再次购买12,000枚比特币。 MarathonDigital计划斥资8,700万美元收购德州比特币矿场 据Blockworks报道,MarathonDigital计划以约8,700万美元现金收购AppliedDigital在德州的比特币矿场。该数据中心位于一个风电场旁,拥有200兆瓦(MW)的容量。Marathon表示,除了直接拥有该矿场的现有业务外,还计划在今年底前将该设施的容量扩大100兆瓦。截至2月底,MarathonDigital在挖矿领域已经是巨头,拥有28.7EH/s的自营挖矿哈希率。这次收购符合总部位于佛罗里达州的Marathon在下一次比特币减半之前扩大规模的意图,预计减半将在4月20日左右进行。 Dencun升级后L2向Ethereum发布数据成本大幅降低 据吴说报道,Dencun升级后,L2向Ethereum发布数据的成本大幅降低。Optimism的平均数据成本从升级前的307.91美元下降至4.18美元,下降幅度达98.64%; Arbitrum从297.87美元下降至31.59美元,下降幅度达89.39%;zkSync从320.75美元下降至36.58美元,下降幅度达88.6%;此外,Base、Zora和Mode等L2的数据成本均下降超过90%。 香港金管局推出“数码港元”先导计划第二阶段 据PANews报道,香港金管局3月14日宣布推出“数码港元”先导计划第二阶段,以进一步探讨“数码港元”在香港的创新用例。第二阶段将更深入研究第一阶段的部分试验,即“数码港元”可能带来独特价值的三个特性,包括可编程性、代币化及即时交收,并探索在第一阶段未包括的新用例。 MicroStrategy将可转换优先票据发行规模提升至7亿美元 据金色财经报道,MicroStrategy宣布其发行的本金总额为7亿美元、2030年到期、利率为0.625%的可转换优先票据。该票据将根据1933年《证券法》(修订版)144A条规定,以非公开发行的方式向合格机构买家的人士出售。MicroStrategy还向票据的初始购买者授予在票据首次发行日期(包括该日)起的13天内额外购买票据本金 总额最多1亿美元的选择权。此次发行规模比之前宣布的本金总额为6亿美元的票 据发行规模有所扩大。此次发行预计将于2024年3月8日结束,但须满足惯例成交条件。此前消息,MicroStrategy拟发行6亿美元可转换优先票据,以购买比特币等。 Coinbase发行11亿美元票面利率