行业周报：比特币价格屡创历史新高，市场情绪高涨
⽐特幣價格屢創歷史新⾼，市場情緒⾼漲 分析師：勝利證券研究部 電郵：research@victorysec.com.hk分析師：VirtualSeedGlobal研究部電郵：info@virtualseed.global 摘要 截⾄2024年11⽉21⽇，⽐特幣價格突破97,000USDT，顯⽰強勁多頭趨勢。ETF資⾦流⼊增⻑，市場情緒積極，技術⾯顯⽰⽜市啟動，未來仍有上⾏空間。 1.重點數據 加密貨幣市值 根據CoinMarketCap數據，截⾄2024年11⽉21⽇，全球加密貨幣市值為3.18萬 億美元，與上週相⽐上升5.65%。⽐特幣價格由11⽉14⽇開盤價90,375.20USDT 上漲⾄11⽉20⽇收盤價94,286.56USDT，漲幅為4.33%。 10年期美債收益率 根據CNBC的數據，截⾄2024年11⽉21⽇，10年期美債收益率為4.4％，較上週有所下降。 美元指數 截⾄2024年11⽉21⽇，美元指數為106.289，較上週有所下降。 穩定幣總市值 根據SoSoValue的數據，截⾄2024年11⽉21⽇，USDT、USDC、DAI、TUSD和FDUSD的穩定幣總市值達到1,781.1億美元，較上週有所上升。 加密貨幣恐慌和貪婪指數 1 根據CoinMarketCap的數據統計，截⾄11⽉21⽇，該指數為85，屬於極度貪婪區間，與上週相⽐有所下降。 2.重點圖表分析 圖表1⽐特幣現貨ETF淨流⼊情況 來源：coinglasshttps://www.coinglass.com/zh-TW/bitcoin-etf 根據Coinglass數據顯⽰，從11⽉14⽇⾄11⽉20⽇，⽐特幣現貨ETF的資⾦淨 流⼊量達到11.716億美元，顯⽰市場對該資產的需求明顯提升。與前⼀週相⽐，本週資⾦流⼊規模出現顯著上升，進⼀步表明投資者對⽐特幣現貨ETF的興趣逐步增強。 值得注意的是，⽐特幣ETF本週的資⾦流動情況由此前的淨流出約4億美元逐步轉為淨流⼊，且流⼊勢頭⾮常強勁。這⼀變化標誌著市場情緒的明顯轉折，可能受到近期宏觀經濟數據、美國監管政策或投資者對⽐特幣作為避險資產⾓⾊的重新評估所推 動。 在資⾦持續流⼊的⽀持下，⽐特幣價格表現同樣亮眼，連續刷新歷史新⾼。這種情況顯⽰出，機構資⾦的參與不僅穩定了市場的基礎需求，還進⼀步推動了價格的突破性增⻑。未來，若資⾦流⼊趨勢延續，可能會對⽐特幣的整體市場結構與⻑期增⻑潛⼒產⽣深遠影響。 圖表2以太坊現貨ETF淨流⼊情況 2 來源：coinglasshttps://www.coinglass.com/zh-TW/eth-etf 根據Coinglass數據顯⽰，11⽉14⽇⾄11⽉20⽇，以太坊現貨ETF資⾦淨流出達 2.137億美元，並連續五天錄得淨流出。這反映市場對以太坊需求減弱，可能受價格波動、資⾦轉向⽐特幣現貨ETF及宏觀不確定性影響。若淨流出持續，或將對以太坊價格與市場信⼼構成壓⼒，但⻑期基本⾯仍具吸引⼒。 圖表3⽐特幣⽜熊市場週期指標 來源：CryptoQuant https://cryptoquant.com/community/dashboard/65bd3e1b87ea7a4682d8b20f 根據CryptoQuant⽐特幣⽜熊市場週期指標顯⽰，該指標通過衡量損益指數（P&L Index）與其365⽇移動平均線的差值來捕捉市場動能變化。當指標⾼於0時，市場處於⽜市週期；當指標低於0且低於其365⽇移動平均線時，則進⼊熊市週期。 3 歷史數據顯⽰，⽐特幣的⼤部分收益均產⽣於指標⾼於0的⽜市週期，⽽價格通常在指標從⽜市轉為熊市時進⼊下⾏趨勢。⽬前圖表顯⽰，該指標已突破⾄0上⽅，表明2024年⽜市或已啟動，市場情緒和動能回升或將推動⽐特幣價格進⼀步上⾏。 圖表4⽐特幣⻑期持有者未實現淨盈虧 來源：glassnodehttps://studio.glassnode.com/metrics? a=BTC&category=Favorites&m=indicators.NuplMore155 根據glassnode，從⻑期持有者的未實現淨盈虧（NetUnrealizedProfit/Loss）數據來看，⽬前尚未達到藍⾊「極度貪婪」區域，表明市場情緒仍未完全進⼊過熱階段。這顯⽰出⽐特幣價格仍有進⼀步上漲的潛⼒，隨著市場信⼼的增強及資⾦流⼊的增加，未來價格可能迎來更⼤幅度的上⾏空間。但需關注市場的潛在波動⾵險和外部宏觀因素影響。 3.市場動態 港交所虛擬資產指數正式上線 根據港交所官網資訊，虛擬資產指數已正式上線。⽐特幣參考指數為87,984.14，參考匯率指數為89,996.74；以太幣參考指數為3,063.82，參考匯率指數為 3,198.29。匯率指數基於每⽇下午3時⾄4時的指數值平均計算。 特朗普或設⽩宮加密貨幣專職崗位推動監管改⾰ 據彭博社報導，特朗普團隊正考慮設⽴⾸個專責加密貨幣政策的⽩宮職位，⽬前候選 ⼈篩選進⾏中。此職位可能成為聯絡國會及聯邦機構的橋樑。同時，特朗普承諾放寬監管並成⽴加密顧問委員會，⼈事會談多在Mar-a-Lago進⾏。 4 ⽐特幣再創歷史新⾼，24⼩時上漲5.02% 根據TradingView⾏情顯⽰，⽐特幣價格突破96500USDT，再次刷新歷史新⾼，現報96514.8USDT，24⼩時漲幅達5.02%。市場情緒持續⾼漲，資⾦流⼊動能強勁，推動價格連續上⾏。 4.技術⾯分析 来源：https://www.tradingview.com/chart/KBMGlAhS/ 根據TradingView的數據，截⾄2024年11⽉21⽇1547，⽐特幣價格已達97,084.01USDT。儘管11⽉的⽉線尚未收盤，但從⽬前的⾛勢來看，本⽉的⽉線⼤概率將收出⼀根⼤陽線，⽬前漲幅已達38.05%，顯著超越10⽉的漲幅。雖然本週的週線尚未收盤，但⽬前的漲幅已達7.91%，有望延續上⾏趨勢。⽐特幣價格始終維持在週線MA34均線上⽅，顯⽰出強勢的多頭結構。 在4⼩時級別上，儘管出現背離現象，但MACD指標仍保持⾦叉，顯⽰多頭動能未弱化。此外，⽬前30分鐘級別並未出現明顯的賣出信號，預⽰著4⼩時級別的上漲趨勢短期內不會結束。⾃特朗普當選總統以來，⽐特幣價格已上漲46.34%，引發加密市場情緒持續⾼漲，價格隨之上⾏，後市仍看多。 5.總結 5 截⾄2024年11⽉21⽇，加密貨幣市場總市值達3.18萬億美元，並顯⽰出穩健的增 ⻑，特別是⽐特幣的價格表現亮眼，已突破97,000USDT，並刷新歷史新⾼。⽐特幣現貨ETF的資⾦淨流⼊顯⽰出機構對⽐特幣的需求增強，⽽以太坊則出現資⾦流出，反映市場情緒的分化。此外，港交所已正式上線虛擬資產指數，進⼀步促進了市場透明度。 從技術⾯來看，⽐特幣的多頭趨勢依然強勁，當前指標顯⽰2024年⽜市已啟動，且 ⽐特幣的⻑期持有者未實現淨盈虧數據也顯⽰市場情緒尚未過熱，仍具上⾏空間。儘管短期內4⼩時級別出現背離現象，但MACD指標仍保持多頭形態，顯⽰市場有望延續上⾏趨勢。 總體來說，加密市場情緒保持樂觀，尤其是⽐特幣在機構資⾦的⽀撐下展現強勁動能。未來若資⾦流⼊趨勢延續，市場有望進⼀步推⾼價格。 6.⾵險提⽰ 加密貨幣⾏業合規⾵險 加密貨幣市場正處於發展初期，其特性、應⽤及⾵險正不斷演變。為了保障投資者資產安全及防範⾦融⾵險，全球多國近年來持續加強對加密資產的監管。中國、印度、韓國和阿根廷等國家在收緊相關監管措施。 美國聯邦基⾦利率的劇烈波動可能對加密貨幣市場產⽣重⼤影響，需密切關注市場動態和監管變化。 網絡安全⾵險 加密資產和⽤戶信息若遭受網絡攻擊，將嚴重危及⾏業聲譽，引發市場恐慌和價格波動。交易所和相關企業應採取嚴密的安全措施，確保⽤戶資產和信息安全。 免責聲明 勝利證券與VirtualSeedGlobal聯合發佈的本報告僅供我們雙⽅的客戶參考使⽤。報告接收⼈不因接收本報告⽽⾃動成為勝利證券或VirtualSeedGlobal的客戶。 VirtualSeedGlobal聲明 本報告中的信息來源於VirtualSeedGlobal認為可靠的公開資料，但我們不對信息的準確性、完整性或有效性做任何形式的保證或承擔任何責任。本報告的內容、觀點和預測僅反映發佈當⽇的判斷，可能會隨時調整。在不同時間，我們可能會發佈與本報告內容不⼀致的報告。我們不保證報告中的信息始終是最新的，且可能在沒有通知的情況下對信息進⾏修改，閣下應主動關注更新或調整。 6 儘管我們⼒求報告內容的客觀和公正，本報告中的資料、⼯具、意⾒、信息及預測僅供參考，不構成任何投資、法律、會計或稅務的最終操作建議。我們不對報告中的內容做出任何擔保。本報告所涉及的投資和服務可能並不適合所有客戶，亦不構成個性化的諮詢建議。投資者應充分考慮⾃⾝的具體情況，並在全⾯理解和分析報告內容後，避免將報告作為唯⼀的投資決策依據。 本報告所表達的觀點及意⾒均基於我們對相關數據的獨⽴分析及判斷，未受任何第三⽅的指⽰或⼲預。無論過去、現在或未來，我們的報酬均與本報告所提出的具體投資建議或觀點無直接或間接的關聯。 本免責聲明旨在明確我們對報告使⽤的限制、信息的準確性、內容的參考性質及可能的利益衝突。閣下在使⽤本報告時，應謹慎對待並全⾯考慮上述聲明的內容，以做出明智的決策。 勝利證券聲明 本報告內容所提供的資料及其相關的任何投資或潛在交易，均受限於接收⼈所在司法管轄區的適⽤法律及監管規定，接收⼈應單獨負責遵守這些法律和規定。 本報告內容僅供參考，不構成任何投資建議。勝利證券對所提供的財經資訊已⼒求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式的保證。如有錯失或遺漏，勝利證券恕不負責。 請注意，證券和虛擬資產的價格可能會波動，尤其是虛擬資產的⾵險極⾼。投資者應對有關產品保持審慎，並⾃⾏承擔投資⾵險。 本報告的版權歸勝利證券研究部和VirtualSeedGlobal研究部所有。未經我們事先書 ⾯授權，任何機構或個⼈不得發佈、複製或以任何形式傳播本報告。引⽤或刊發本報告者，必須註明出處為“勝利證券研究部與VirtualSeedGlobal研究部ˮ，且不得對本報告進⾏有悖原意的刪節或修改。 如有任何疑問或需進⼀步解釋，請隨時與我們聯絡。 7
