春运收官数据出炉，出行恢复态势良好

春运数据发布，各项数据同比提升。为期40天的春运于3月5日结束。据交通运输部3月6日消息，2024年春运全社会跨区域人员流动量预计超84亿人次。全国铁路累计旅客发送量已超过2019年，达4.84亿人次，较2019年同期增长18.8%。全国民航累计运输旅客8345万人次，日均超过208.6万人次，较2023年春运增长51.1%，较2019年增长14.5%，旅客运输量创历史新高。今年的春运从1月26日开始，到3月5日结束，历时40天。 今年春运客流数据不再使用旅客发送量，改为全社会跨区域流动总量，尽管导致同比数据可比性下降，但更好的体现了春运的流动全貌。今年的春运有以下几个特点：人流量创下同期历史新高。40天时间全社会跨区域人员流动的总量达到了84.2亿人次，比去年同期增长了9.8%；自驾出行成为出行的主力。40天的时间自驾出行达到67亿人次，占出行总量的约8成；此外政府各部门也积极应对恶劣天气；并且春运期间客流和物流基本顺畅。今年春节假期较长，结合旅游业的复苏和出游政策的积极推动，旅客运输需求充分释放，民航运输生产呈现高位运行态势。整体上看，今年春运诸多利好因素叠加催热出行，无论是民航局公布的整体数据，还是各航司、机场的数据，都反映了旅客量、航班量的显著增长。春运数据的新高是经济复苏的重要信号，随着2023年以来疫情的缓和以及出游政策的放松，人们生活复常，假期出游意愿显著提高。展望未来，中国游客的出游热情将进一步延伸，旅游业业绩弹性有望进一步得到释放。标的层面我们认为良好的数据验证了出行链的困境反转逻辑进一步延续，看好航空行业进入三年景气上行周期，业绩有望逐年增长。基于预期弹性空间与经营效率，建议关注经营业绩弹性较大的三大航与复飞成本低于行业、长期成长性更佳的民营航司春秋航空与吉祥航空。 投资建议。当前国内经济整体上仍处于弱复苏阶段，但外部压力逐步缓解叠加国内政策回暖有望加速复苏进程。交运板块建议关注中美库存周期共振下的顺周期板块机会。推荐供需关系紧平衡周期高位运行的油运板块，建议阶段性关注困境反转后兑现春运旺季、未来三年进入景气上行周期，业绩有望逐年增长的航空与机场板块。 风险提示：宏观经济复苏不及预期，油价、汇率大幅波动，居民消费信心不振，行业供给超预期释放。 交通运输板块行情一览 本周交通运输板块涨跌幅为-0.14%，跑输沪深300指数0.34个百分点。从子版块来看，航运港口板块涨幅最大，为1.60%。其次为铁路公路板块，涨幅为1.28%，物流板块跌幅最大，下跌1.71%，航空机场板块下跌1.67% 图表1：本周各子板块涨跌幅情况（2024.3.4-2024.3.8） 周度涨跌幅排名标的中，海汽集团、新宁物流、皖通高速、重庆路桥、中远海能领涨，其中海汽集团上涨17.47%，报19.84元/股；新宁物流上涨11.91%，报3.1元/股； 皖通高速上涨9.27%，报14.74元/股。密尔克卫、庚星股份、原尚股份、华光源海、华夏航空领跌，其中密尔克卫下跌14.63%，报42.43元/股、庚星股份下跌8.32%，报7.05元/股、原尚股份下跌7.28%，报10.83元/股。 图表2：本周涨幅前五个股（2024.3.4-2024.3.8） 图表3：本周跌幅前五个股（2024.3.4-2024.3.8） 月度涨跌幅排名标的中，海汽集团、重庆路桥、皖通高速、新宁物流、中远海能领涨，其中海汽集团上涨17.47%，报19.84元/股；重庆路桥上涨11.83%，报6.24元/股；皖通高速上涨9.67%，报14.74元/股。密尔克卫、华光源海、炬申股份、华夏航空、原尚股份领跌，其中密尔克卫下跌13.05%，报42.43元/股、华光源海下跌11.16%，报7.4元/股、炬申股份下跌8.98%，报12.46元/股。 图表4：本月涨幅前五个股（2024.3.1-2024.3.8） 图表5：本月跌幅前五个股（2024.3.1-2024.3.8） 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网：刚刚结束的2024年春运，火爆的客流在拉动海南经济消费、文旅产业的同时，也给当地城市管理、交通运输等多个部门带来了考验。3月7日下午，十四届全国人大二次会议海南省代表团举行开放团组活动，全国人大代表，海口市委副书记、市长丁晖回应记者提问时说，计划从深耕新运能、拓展新航线、细化“颗粒度”三个方面来打通琼州海峡春运的“任督二脉”，竭尽全力为越来越长、越来越旺的海南旅游业黄金季做好准备，让每位游客来得开心、玩得满意、回得顺畅。 中国交通新闻网：2月27日，广东狮子洋大桥西锚碇顺利封底，这是继2月初东锚碇完成封底后，该工程的又一重大进展。 铁路 中国交通新闻网：随着赏花期的到来，云南省曲靖市罗平站迎来客流高峰。为方便旅客出行，罗平站加强运输组织与服务，做好引导工作，保障旅客安全、有序乘车。 中国交通新闻网：记者从中国铁路国际有限公司获悉，雅万高铁3日发送旅客17289人次，自开通运营以来累计发送旅客突破200万人次，客流持续保持高位态势。 中国交通新闻网：2月29日，国家铁路局召开2024年铁路设备监管工作会议，全面贯彻党的二十大、二十届二中全会和中央经济工作会议精神，推进落实全国铁路监督管理工作会议部署要求，总结回顾2023年铁路设备监管工作，分析形势任务和挑战，研究安排2024年铁路设备监管重点工作。国家铁路局党组成员、副局长吴德金出席会议并讲话。。 港口 中国交通新闻网：在新时代推动东北全面振兴的新征程上，港口为东北地区高质量发展源源不断地输送着新鲜活力。全国人大代表，辽宁港口集团党委书记、首席执行官王志贤最关注的，是如何发挥好辽港集团的功能和枢纽优势，高质量推动大连东北亚国际航运中心、物流中心和东北海陆大通道建设，服务新时代东北全面振兴。 中国交通新闻网：3月5日，重通成飞风电设备江苏有限公司的韩经理，将一面写有“冒雨勘验、助企脱困”的锦旗，赠予南通市交通运输综合行政执法支队如东执法大队，感谢执法人员特事特办，冒雨为他们勘验大件货物，成功将6件81米长的风机叶片发往南非。 物流 国家邮政局：3月8日，十四届全国人大二次会议第二场部长通道上，交通运输部部长李小鹏在回答记者关于春运情况和交通强国建设的提问时，点名邮政快递行业发展。李小鹏在总结交通运输系统加快建设交通强国的成效时指出，我们建成了世界上最大的高速铁路网、高速公路网和邮政快递网，全部建制村直接通邮；2023年，每天全社会货物运输量超过1.5亿吨，每天有3.6亿件快件被揽收。 国家邮政局：近日，经国务院同意，国家发展改革委、财政部、税务总局联合印发《海南自由贸易港鼓励类产业目录（2024年本）》。国际寄递物流、无人机物流配送应用等被纳入海南自由贸易港新增鼓励类产业，邮政快递业发展迎政策利好。 国家邮政局：3月5日上午，十四届全国人大二次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告。在稳步推进农村改革发展方面，政府工作报告提出，“加强充电桩、冷链物流、寄递配送设施建设”。这是自2014年以来，政府工作报告连续提及邮政快递业相关内容，再次为行业发展指明了方向。 航空 中国交通新闻网：全国政协委员、均瑶集团董事长王均金的两会履历十分丰富——1届人大代表、3届政协委员，共提交1份议案、27份建议、37份提案，并全部被采纳。“虽然已经参与了16年全国两会，但每年我都是以新代表、新委员的心态对待，仔细琢磨每个建议、提案。”今年全国两会，王均金建议进一步恢复国际航线，促进出行消费。 中国交通新闻网：全国政协委员，中国东航总经理、党组副书记李养民认为，国产大飞机要取得市场和商业运营的成功，需要持续探索规模化运行模式，“希望有关方面共同努力，一起推动国产大飞机顺利实现规模化商业运营”。 中国交通新闻网：记者日前从中国南方航空（以下简称“南航”）了解到，南航于3月7日新开北京大兴-新加坡直飞往返航线，该航线是南航首条从北京大兴直飞东南亚的国际航线，开航初期每周3班，2024年夏秋航季将达到每日1班。 航运 中国交通新闻网：一年春作首，万事行为先。近日，由中交三航局承建的平陆运河航道9标段项目建设现场早已机器轰鸣、车辆穿梭，建设者们抓安全、提质效、赶工期，陆续复工复产，轰轰烈烈打响开年首战，开始新一年的辛勤奋斗。 中国交通新闻网：近日，泰州市船员行业党委所属的靖江港区船员行业党支部组织开展“学习雷锋精神，‘船’承时代新风”志愿服务活动，为船员送安全、送知识、送温暖，提供健康体检、小家电维修、船舶保养、政务咨询等志愿服务。 中国交通新闻网：3月7日，由中交天航局承建的新一轮太湖生态清淤梅梁湖区工程开工仪式在江苏无锡举行。太湖梅梁湖湖面上，世界首创、具有完全自主知识产权的生态清淤智能化一体平台船“太湖之星”首次投入使用，每日可稳定清淤5000立方米，并同步在船上实现淤泥压滤固化。 本周行业重点公告 图表6：本周行业重点公告 交通运输行业数据库 物流行业数据回顾 1月快递行业实现收入1228.8亿元，同比增加56.2%；快递业务量147.01亿件，同比增加84.8%。1月快递业务单价为8.36元/件，同比下降21.28%。 图表7：1月快递业务收入1228.8亿元，同比增加56.2% 图表8：1月快递业务量147.01亿件，同比增加84.8% 图表9：1月快递业务单价为8.36元/件，同比下降21.28% 铁路公路行业数据回顾 12月铁路客运量实现2.9亿人，同比增加192.39%；铁路旅客周转量实现958.46亿人公里，同比增长139.43%；铁路货运量实现4.36亿吨，同比增长3.66%；铁路货运周转量实现3155.74亿吨公里，同比增长0.71%。 图表10：12月铁路客运量2.9亿人，同比增加192.39% 图表11：12月铁路货运量4.36亿吨，同比增长3.66% 图表12：12月铁路旅客周转量958.46亿人公里，同比增长139.43% 图表13：12月铁路货运周转量3155.74亿吨公里，同比增长0.71% 公路客运量12月为3.86亿人，同比增长62.55%；公路旅客周转量12月为287.64亿人公里，同比增长80.98%；公路货运量12月实现34.34亿吨，同比增加7.45%；公路货运周转量12月实现6194.06亿吨公里，同比增加2.64%。 图表14：12月公路客运量3.86亿人，同比增长62.55% 图表15：12月公路货运量34.34亿吨，同比增长7.45% 图表16：12月公路旅客周转量实现287.64亿人公里，同比增长80.98% 图表17：12月公路货运周转量6194.06亿吨公里，同比增长2.64% 航空机场行业数据回顾 本周布伦特原油收于82.08美元/桶，同比下降16.18%；美元兑人民币汇率收于7.10，较年初下降1.13%。上市航空公司1月可用座公里1018.35亿客公里，同比增加52.76%； 1月收入客公里713.74亿客公里，同比增加71.29%。 图表18：布伦特原油收于82.08美元/桶，同比下降16.18% 图表19：美元兑人民币收于7.10，较年初下降1.13% 图表20：1月可用座公里1018.35亿客公里，同比增加 图表21：1月收入客公里713.74亿客公里， 同比增加 航运港口行业数据回顾 本周BDI收于2345点，环比上涨6%；BDTI收于1186点，环比上涨4%；SCFI收于1885.74点，环比下降5%；CCFI收于1312.13点，环比下降2.98%。 图表22：BDI收于2345点，环比上涨6% 图表23：BDTI收于1186点，环比上涨4% 图表24：SCFI收于1885.74点，环比下降5% 图表25：CCFI收于1312.13点，环比下降2.98% 11月全国主要港口实现货物吞吐量14.80亿吨，同比增长7.32%；实现集装箱吞吐量2680万标准箱，同比增长4.40%。 图表26