行业周报：春运收官数据强势回血，医美酒店国际龙头2022年业绩高增

出行/免税：春运收官开门红，内地访港人数持续恢复，中国中免成立新公司出行：（1）出境游市场持续火热。上海护照申请人数创历史新高，马尔代夫免签生效，机票、酒店搜索量暴增。（2）春运40天收官数据回血，民航市场客流量巨大。航班量：2023年春运期间共执行航班架次31.29万次，恢复至2019年81.4%，旅客人次：2023年春运期间民航运输旅客5523万人次，日均客运量达到138万人次，较2022年增长39%，恢复至疫情前（2019年）的76%。票价：总体票价较2022年有2-3成提升。（3）内地访港：内地访客日均人数恢复至2019年日均28%，而全球访客日均人数（除内地外）恢复至19年日均的35%，内地访港整周单日峰值达到69.9万人次。免税：（1）离岛免税购物金额：海南春节“黄金周”成“黄金月”，离岛免税购物金额达89.5亿元。（2）中国中免：中国中免于天津成立商贸公司，注册资本1900万元，经营范围包括免税商品销售等，意味着中免将继续扩大在天津的免税经营。 美丽/餐饮/酒店：欧莱雅连续两年业绩快涨，医思健康牵手保诚中国香港 （1）欧莱雅：专业美发产品、大众化妆品、高档化妆品以及活性健康化妆品分别实现销售收入326、1021、1066和373亿元，yoy分别为18.3%、14.6%、18.56%、30.59%。其中大众化妆品实现20年来最强增长，卡诗销售额首次突破10亿欧元。 北美销售额首破100亿欧元，中国线上销售额超两位数增长。（2）医思健康：与保诚中国香港达成战略合作，完善多元化大健康生态。（3）艾尔建：美学组合产品增速放缓，保妥适产品增速亮眼（yoy+17.2%）。 餐饮/酒店：双节拉动餐饮业迅速回暖，国际龙头酒店财务表现良好 （1）餐饮：火锅行业加速回暖，呷哺呷哺等品牌拓店步伐加快。在春节与情人节双节拉动下，上海餐饮正快速复苏。情人节期间，喜茶全国部分门店销量增幅达300%。雀巢发布2022年度全年财报，全年总销售额增长8.4%，达到944亿瑞士法郎，大中华区有机增长率为3.5%。（2）酒店：希尔顿酒店2022年营收yoy+51.57%，归母净利润yoy+162%。希尔顿预期中国市场需求在短期内仍将波动，但关键地区市场2023年将逐渐复苏。万豪酒店2022全年收入207.7亿美元，yoy+50%；净利润23.6亿美元，yoy+115%。 本周社服板块持续波动，旅游餐饮会展领涨 本周（2.13-2.17）社会服务指数-1.09%，跑赢沪深300指数0.66pct，在31个一级行业中排名第13；近一年社会服务行业指数-3.25%，高于沪深300指数的-17.96%，在31个一级行业中排名第4。本周涨幅前十名以教育类为主。 受益标的：医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、中兵红箭、黄河旋风、沃尔德、国机精工、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展 风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，零售不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：春运收官开门红，内地访港人次创新高 1.1、出境游市场火热，上海护照申请人数创新高 1.1.1、上海护照申请人数创历史新高，出境游或将在“五一”假期到达高峰 据美国驻华大使馆签证中心官网显示，选择上海签证办理点，美国的B1商务签证和B2旅游签证面试预约申请已经排到七月。上海、广州两处的美国签证办理点，截至7月31日都没有空余名额。 清明、“五一”两个假期成为目前咨询量最高的出境游团期，“五一”假期的出境游产品尤为火爆。《中国出境旅游手册2023：迎接中国出境游新浪潮的88种实用方法》报告显示，到2030年，每年出境旅游的中国公民人数预计将达到2.28亿。 预计中国出境游人数将在2028年突破每年2亿人次大关。 1.1.2、马尔代夫免签生效，机票、酒店搜索量暴增 2月17日，《中华人民共和国政府和马尔代夫共和国政府关于互免签证的协定》正式生效。中国公民持有效的中国护照因旅游、商务、探亲、过境等短期事由拟在马尔代夫停留不超过30天，免办签证。 马尔代夫免签的消息有效刺激了游客搜索。携程平台上马尔代夫目的地浏览量半小时环比增长200%；去哪儿平台马尔代夫酒店搜索量环比提高126%，北马累环礁附近的酒店搜索环比暴增3倍；飞猪平台马尔代夫机票搜索量瞬时增长近10倍，北京、上海、广州、成都、杭州、南京等地均是近期赴马尔代夫旅游的热门客源地。 1.2、春运40天数据大量回血，基本恢复至2019年同期90%+ 旅客人次：2023年春运期间民航运输旅客5523万人次，日均客运量达到138万人次，较2022年增长39%，恢复至疫情前（2019年）的76%；平均客座率74%，同比增长10个百分点；2023年春运共保障航班53.6万班，日均1.3万班，同比增长15%，恢复至疫情前超八成的水平。由于1月有25天属于春运，各大航司1月的运营数据纷纷“回血”。国航、东航以及南航在1月分别载客677.65万人次、690.18万人次以及921.11万人次，分别同比增长54.1%、37.4%以及39.04%。 航班量：2023年春运期间共执行航班架次31.29万次，恢复至2019年的81.4%，日执行航班量均在10000架次以上，峰值出现在1月27日（正月初六），当天全国共执行13267架次航班。2023年春运的航班和旅客量还没有满血到疫情前，主要受国际市场的拖累。如果单看国内航班量，已经恢复到了2019年春运的94.4%。 2023年春运的总体票价与2019相比有所恢复，较2022年有2-3成提升。主要是由于政策放开，探亲、旅游需求集中释放。根据航班管家数据显示2023年春运经济舱平均票价738元，票价高峰出现在1月27日（农历正月初六）之后3天左右。 图1：2023年春运期间民航运输旅客5523万人次 图2：2023年春运期间全国每日执行航班量变化较为平缓 图3：2023年春运期间民航经济舱票价高峰出现在正月初六后三天 1.3、访客入境中国香港人数追踪：近一周内地访港人数恢复至2019年28% 访港人数持续恢复，单日访客峰值创新高。本周（2.12-2.18）内地访客总入境人次达319397人，环比增长55%；全球访客总入境人次（除内地）达89539人，环比增长15%。内地访客日均人数恢复至2019年月度（1/2月）日均的28%，而全球访客日均人数（除内地外）恢复至19年月度（1/2月）日均的35%，相比上周恢复程度分别增长10%和5%。内地访港整周单日峰值达到7万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达1.75万人次。 图4：近一周内地访客入境香港环比增长55% 图5：近一周内地访港人数恢复至2019年28% 图6：内地访港单日人次创新高 社会服务 2、免税：三亚离岛免税购物金额达89.5亿元，中国中免成立 新公司 2.1、海南春节“黄金周”成“黄金月”，离岛免税购物金额达89.5亿元 自疫情防控政策优化调整以来，三亚旅游市场持续火爆。官方数据显示，2023年春节“黄金周”三亚共接待游客161.29万人次，与2019年春节长假相比，增加了61.64万人次。 目前，农历兔年正月已近尾声，三亚各大景区、酒店和免税店依然人头攒动，春节“黄金周”延续成为“黄金月”。春运期间，海南各家免税店纷纷推出限时闪购、满减优惠、元宵主题活动等，吸引消费前来购物。对比前两年，2023年春运期间海南三亚免税店的人流量与销售额都呈现激增状态。据海口海关统计，1月7日至2月15日春运期间，该关共监管离岛免税购物金额89.5亿元，免税购物人数89.5万人次，购物件数1007.1万件。 2.2、中国中免：在天津成立商贸公司，继续扩大免税经营范围 2月10日，中国中免于天津成立商贸公司，注册资本1900万元，经营范围包括免税商品销售等。新成立的公司为中免(天津)商贸有限公司，由中国旅游集团中免股份有限公司旗下的中国免税品（集团）有限责任公司全资控股。法定代表人为朱镇雅，经营范围包括免税商品销售；烟草制品零售；酒类经营；食品销售；电子烟零售；互联网直播技术服务等。 根据中免集团官网信息，中免目前在天津东疆保税港区开设有两家客运站免税店，商业面积分别为800平方米和189平方米。中免(天津)商贸有限公司的成立，意味着中免将继续扩大在天津的免税经营。 2.3、邮轮旅客加入离岛免税消费行列，海南邮轮旅游业迎来发展新机遇 2月14日，cdf三亚国际免税城在其官方公众号上发布宣传海报称，自2月14日起，乘坐“招商伊敦号”游轮的旅客可以到海棠湾cdf三亚国际免税城享免税购物，游轮乘客加入离岛免税消费者行列。 图7：中国中免在天津设立商贸公司 图8：游轮乘客加入离岛免税消费者行列 社会服务 3、美丽赛道：欧莱雅连续两年业绩快涨，医思健康牵手保诚 中国香港 3.1、欧莱雅：连续两年业绩保持较高增速，旗下所有部门均实现较高增速 2022公司营收和归母净利润yoy+18.5%和21.05%。数据显示，截至2022年12月31日，欧莱雅销售额为382.6亿欧元（约合2786亿元人民币），同比增长18.5%。 与此同时，营业利润也达到了创记录的74.6亿欧元（约合544亿元人民币），同比大涨21%。 图9：欧莱雅营业利润创纪录达74.6亿欧元（百万欧元） 3.1.1、分品类：大众化妆品实现20年来最强增长，卡诗销售额首次突破10亿欧元 2022财年欧莱雅旗下所有部门均实现了超过14.6%以上的强劲增长。其中，欧莱雅专业美发产品、大众化妆品、高档化妆品以及活性健康化妆品分别实现销售收入326亿元、1021亿元、1066亿元和373亿元，yoy分别为18.3%、14.6%、18.56%、30.59%。 在大部门中，大众化妆品部销售额同比增长14.6%，实现20年来最强增长。其中，彩妆是大众化妆品部增长最快的品类。专业美发产品部增长18.3%，业绩主要由卡诗推动。2022年，卡诗的销售额首次突破了10亿欧元（约合73亿元人民币）大关。 而活性健康化妆品，连续两年以超过30%的增速领跑4大部门。该部门在所有区域均实现了超2位数增长。高档化妆品部，增长最快的是香水品类，其增速是市场的3倍。 图10：欧莱雅旗下所有部门均实现超过14.6%以上的强劲增长（百万欧元） 3.1.2、北美销售额首破100亿欧元，中国线上销售额超两位数增长 在欧莱雅的全球5大区域市场中，欧莱雅实现了销售额的全线增长。其中，欧洲市场832亿元，增长12.3%；北美市场740亿元，增长24.6%；北亚市场824亿元，增长14.8%；SAPMENA-SSA5市场(包括南亚太、中东、北非和撒哈拉以南的非洲地区）216亿元，增长28.1%；拉美市场173亿元，增长34.1%。 欧洲是欧莱雅的第一大贡献者，其在德国、英国和西班牙等地区增长显著。大众消费品在该地区实现了过去几年间最强劲的增长，而高档香水、活性健康化妆品以及防晒等品类，在欧洲地区快速增长，如理肤泉和适乐肤等。 北美地区的销售额则大幅增长了24.6%，由2021年的81.6亿欧元（约合人民币594亿元）跃升至102亿欧元（约合人民币743亿元），首次突破100亿欧元（约合人民币728亿元）大关。 欧莱雅依然在充满挑战的中国市场取得可观增长，尤其线上销售额，增长超过两位数。财报指出，在中国全年最大的购物节双十一中，欧莱雅在线上和线下的市场份额均强劲增长，在天猫平台的所有美容品类中均名列前茅。 图11：欧莱雅在全球5大区域市场中实现了销售额的全线增长（百万欧元） 3.2、艾尔建：美学组合产品增速放缓，保妥适产品增速亮眼 艾尔建美学产品增速放缓，保妥适产品增速亮眼。2022年艾尔建美学组合营收达53.33亿美元，yoy+1.9%。分品类看，保妥适营收达26.15亿美元，同比增长17.2%，为增速最快品类，乔雅登营收14.28亿美元，同比下降7%