指数基金跟踪周报：红利板块持续吸金，首批10只A50ETF成立

证 券 研2024年03月12日 究 报红利板块持续吸金，首批10只A50ETF成立 告—指数基金跟踪周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 联系人：武文静S1050123070007wuwj1@cfsc.com.cn ▌鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年1月5日起至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+1.77%，年化波动率9.83%远优于沪深300的17.84%。 1、《开门红可期，把握成长和小盘反弹》2024-02-17 2、《耐心寻底等待右侧，找胜率高的方向》2024-02-05 3、《央国企红利反弹共识，关注下周FOMC》2024-01-28 相关研究 金融工程研究 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：800ETF、央创ETF、人工智能ETF、东南亚科技ETF。 ▌新发市场追踪 新申报指数基金：共14只，包括4只QDII（建信日经 225指数基金、永赢日经225指数基金、万家纳斯达克 100ETF、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF）、2只境内 ETF基金、6只股票指数基金、2只联接基金。 南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF为继华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF之后，第二只上报的投资于沙特股市并在境内上市交易的ETF。基准富时沙特阿拉伯指数囊括了如沙特阿美在内的超过50只沙特大中型上市公司，涵盖金融、原材料、能源、通信等具有代表性的板块，自基日以来累计涨幅达57.14%。 新成立指数基金：首批10只A50ETF全部成立，累计吸金 165.27亿元，其中平安、大成、华泰柏瑞旗下3只产品募满20亿规模上限，平安中证A50ETF和摩根中证A50ETF将于2024/3/21上市。 本周新成立公募基金较多共32只，募集总金额288.33亿 元。其中，超一半基金为指数基金，共18只，首发规模达 192.69亿元。 首发指数基金：下周首发指数基金1只：海富通中证2000 增强策略ETF。 上市基金：本周上市基金共2只：平安中证A50ETF和摩根中证A50ETF。 ▌ETF资金流测算 截至2024年3月8日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为+319.06亿元、+18.44亿元、-3.79亿元、 +9.72亿元。 细分类别来看，国内权益市场ETF中，宽基类ETF仍为吸金主力（+374.54亿元），资金持续布局沪深300（+246.75亿元）和中证500（+65.29亿元）相关产品，中证2000ETF遭赎回（-17.11亿元）。中信一级行业中，通信、煤炭、计算机份额增幅靠前，电子、电力设备及新能源、国防军工持续遭抛售。因子类ETF中，红利低波（+4.69亿元）、价值 （+0.60亿元）、宽基红利（+0.42亿元）、中盘（+0.21亿元）和红利质量（+0.04亿元）等ETF均有不同程度资金流入，成长型ETF份额下降较多（-1.60亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF本周减持规模靠前达-4.69亿元。 跨境ETF本周继续获增持+9.72亿元，挂钩美国（+11.91亿元）、日本（+2.57亿元）基金份额净买入靠前，港股相关产品遭抛售。 商品类ETF中，黄金ETF资金止盈离场-5.72亿元。 ▌ETF业绩表现回顾 本周国内权益市场涨跌互现，小盘表现略好于大盘，中证2000指数涨+0.62%排名靠前，沪深300指数微涨+0.20%，双创领跌。中信一级行业涨12/跌18，其中石油化工、有色金属、电力及公用事业表现靠前，分别为+5.15%、+4.73%、3.61%，综合金融、消费者服务、房地产表现靠后。 全球大类资产本周行情：美股市场方面，三大指数本周收跌，纳斯达克指数跌-0.01%，标普500跌-0.26%，道琼斯工业指数跌-0.93%。港股方面，恒生中国企业指数跌-1.26%，恒生指数跌-1.42%，恒生科技指数跌-2.94%。 本周A股ETF基金稍有回调，板块和行业ETF收益中位数分别为-1.03%、-0.89%。分类型来看，行业ETF行情主要由能源主导，挂钩电力及公用事业、石油化工、煤炭和有色金属的4只基金均涨超+4%；宽基ETF中MSCI中国A50互联互通ETF业绩表现靠前；因子ETF中，红利类基金领涨，红利低波、宽基红利和主题红利均涨超+1.5%；跨境ETF中韩国市场产品表现最佳，中韩芯片ETF涨幅为+3.31%。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、鑫选ETF策略6 2、新发市场追踪6 2.1、新申报指数基金6 2.2、新成立指数基金7 2.3、首发指数基金8 2.4、上市基金8 3、ETF资金流测算8 4、ETF业绩表现回顾11 5、风险提示14 图表目录 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色6 图表2：鑫选绝对收益年初至今+1.62%6 图表3：本周新申报指数基金一览6 图表4：富时沙特阿拉伯指数走势图7 图表5：本周新成立基金一览7 图表6：下周首发指数基金一览8 图表7：本周新上市基金一览8 图表8：不同资产类别ETF最新合计规模8 图表9：不同资产类别ETF本周资金流8 图表10：A股ETF最新合计规模9 图表11：A股ETF本周资金流9 图表12：宽基ETF最新合计规模9 图表13：宽基ETF本周资金流9 图表14：行业ETF最新合计规模9 图表15：行业ETF本周资金流9 图表16：因子ETF最新合计规模10 图表17：因子ETF本周资金流10 图表18：主题ETF最新合计规模10 图表19：主题ETF本周资金流10 图表20：跨境ETF最新合计规模10 图表21：跨境ETF本周资金流10 图表22：不同市场跨境ETF资金净买入规模前3产品明细11 图表23：商品ETF最新合计规模11 图表24：商品ETF本周资金流11 图表25：全球大类资产表现跟踪12 图表26：中信一级行业业绩表现跟踪12 图表27：A股ETF本周收益跟踪13 图表28：宽基ETF本周收益跟踪13 图表29：行业ETF本周收益跟踪13 图表30：主题ETF本周收益跟踪13 图表31：因子ETF本周收益跟踪13 图表32：跨境ETF本周收益跟踪13 图表33：A股ETF（1亿以上规模）细分类别业绩前5产品明细14 图表34：不同市场跨境ETF涨跌幅前3产品明细14 1、鑫选ETF策略 在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。 鑫选ETF策略组合的目标，是在鑫选ETF池中通过持有的交易，同时跑出绝对收益和相对A股权益（以沪深300为例）的长周期相对收益。2024年1月5日起至今鑫选ETF绝对收益组合区间累计收益+1.77%，年化波动率9.83%远优于沪深300的17.84%。 鑫选ETF绝对收益组合最新持仓：800ETF、央创ETF、人工智能ETF、东南亚科技 ETF。 图表1：鑫选ETF策略样本内表现出色图表2：鑫选绝对收益年初至今+1.77% 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 2、新发市场追踪 2.1、新申报指数基金 本周（2024.3.4至2024.3.8，下同）新申报指数基金共14只，包括4只QDII（建信日经225指数基金、永赢日经225指数基金、万家纳斯达克100ETF、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF）、2只境内ETF基金、6只股票指数基金、2只联接基金。 图表3：本周新申报指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF为继华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF之后，第二 只上报的投资于沙特股市并在境内上市交易的ETF，采用互挂投资策略，通过直接投资于在港交所上市交易的南方东英沙特阿拉伯ETF，跟踪富时沙特阿拉伯指数，进而投资沙特市场，目前两只产品均处于行政审批阶段。富时沙特阿拉伯指数囊括了如沙特阿美在内的超过50只沙特大中型上市公司，涵盖金融、原材料、能源、通信等具有代表性的板块，自基日以来累计涨幅达57.14%。 图表4：富时沙特阿拉伯指数走势图 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.2、新成立指数基金 首批10只A50ETF全部成立，累计吸金165.27亿元，其中平安、大成、华泰柏瑞旗下 3只产品募满20亿规模上限，平安中证A50ETF和摩根中证A50ETF将于2024/3/21上市。 本周新成立公募基金较多共32只，募集总金额288.33亿元。其中，超一半基金为指 数基金，共18只，首发规模达172.69亿元。 图表5：本周新成立基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.3、首发指数基金 下周首发指数基金1只：海富通中证2000增强策略ETF。 图表6：下周首发指数基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.4、上市基金 本周上市基金共2只：平安中证A50ETF和摩根中证A50ETF。 图表7：本周新上市基金一览 资料来源：wind，华鑫证券研究 3、ETF资金流测算 截至2024年3月8日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为+319.06亿元、+18.44亿元、-3.79亿元、+9.72亿元。 细分类别来看，国内权益市场ETF中，宽基类ETF仍为吸金主力（+374.54亿元），资金持续布局沪深300（+246.75亿元）和中证500（+65.29亿元）相关产品，中证2000ETF遭赎回（-17.11亿元）。中信一级行业中，通信、煤炭、计算机份额增幅靠前，电子、电力设备及新能源、国防军工持续遭抛售。因子类ETF中，红利低波（+4.69亿元）、价值 （+0.60亿元）、宽基红利（+0.42亿元）、中盘（+0.21亿元）和红利质量（+0.04亿元）等ETF均有不同程度资金流入，成长型ETF份额下降较多（-1.60亿元）。主题类产品中，央国企相关ETF本周减持规模靠前达-4.69亿元。 图表8：不同资产类别ETF最新合计规模图表9：不同资产类别ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表10：A股ETF最新合计规模图表11：A股ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表12：宽基ETF最新合计规模图表13：宽基ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表14：行业ETF最新合计规模图表15：行业ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表16：因子ETF最新合计规模图表17：因子ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 图表18：主题ETF最新合计规模图表19：主题ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wind，华鑫证券研究 跨境ETF本周继续获增持+9.72亿元，挂钩美国（+11.91亿元）、日本（+2.57亿元）基金份额净买入靠前，港股相关产品遭抛售。 图表20：跨境ETF最新合计规模图表21：跨境ETF本周资金流 资料来源：wind，华鑫证券研究资料来源：wi