苯乙烯周报：苯乙烯供减需增，关注纯苯调整节奏
苯乙烯周报 苯乙烯供减需增，关注纯苯调整节奏 作者：金果实从业资格：F3083706 联系方式：020-88818045投资咨询资格：Z0019144 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024-03-10 主要观点 3.10策略建议 三月策略建议 短期纯苯整理运行，中期纯苯供需缺口仍存，在下游投产、港口低库存以及调油逻辑支撑下价格大概率偏强走势为主。苯乙烯方面节后港口库存延续累库，一定程度抑制盘面多头信心。开工看延续供减需增，周内浙石化检修确认下供应缩量予以盘面利多 驱动。下游在复工阶段提负明显，预计库存在三月存见顶去化预期，供需矛盾边际改 EB 善为主。但鉴于苯乙烯下游整体利润较弱且库存中高，存负反馈风险，或一定程度抑 制去库力度及价格上方空间。综上，短期在纯苯震荡中苯乙烯调整为主，中期纯苯仍偏强势、且苯乙烯供需存边际转强预期，盘面预计先盘整后上行。操作上维持低多思路对待，短期调整暂看8900-9000一线支撑。 调整看8800一线中期延续低多思路 调整看8800一线中期延续低多思路 目录 01纯苯 02苯乙烯 03苯乙烯下游 1、纯苯 纯苯、苯乙烯产业链装置投产计划 纯苯 企业名称 区域 预计投产时间 投产产能 配套下游 中石油锦西石化 辽宁 建成未投产 10 苯乙烯 中石油锦州石化 辽宁 建成未投产 10 苯乙烯 中石化英力士 安徽 2024M6 10 裕龙石化 山东 2024M9 100 苯乙烯 京博石化 山东 2024M4 10 苯乙烯 中海油宁波大榭石化 浙江 2024 10 苯乙烯 中石油吉林石化 吉林 2024 18 苯乙烯、苯酚 纯苯合计 168 纯苯下游 企业名称 区域 预计投产时间 设计产能 品种 京博石化 山东 2024Q1 60 苯乙烯 中信国安 山东 2024 20 苯乙烯 盛虹炼化 江苏 2024Q3 45 苯乙烯 裕龙石化 山东 2024Q4 50 苯乙烯 湖北三宁 湖北 2024 40 己内酰胺 恒逸石化 广西 2024 60 己内酰胺 鲁西化工 山东 2024Q1 30 己内酰胺 平煤神马 河南 2024 50 己二酸 菏泽旭阳 山东 2024 30 己二酸 合计纯苯用量 350 苯乙烯 企业名称 区域 预计投产时间 设计产能 品种 京博石化 山东 2024Q1 60 苯乙烯 中信国安 山东 2024 20 苯乙烯 盛虹炼化 江苏 2024Q3 45 苯乙烯 裕龙石化 山东 2024Q4 50 苯乙烯 苯乙烯产能 175 苯乙烯下游 企业名称 区域 预计投产时间 设计产能 品种 辉航新材料 山东 2024 12 EPS 盛业新材料 辽宁 2024 32 鼎金新材料 天津 2024 40 诚达新材料 江苏 2024 36 安庆聚信 安徽 2024 15 PS 恒力石化 辽宁 2024 10 新浦化学 江苏 2024 10 浙江一塑 浙江 2024 40 PS 连云港石化 江苏 2024 10 安徽昊源 安徽 2024 10 山东道尔二期 山东 2024 10 赛宝龙三期 江苏 2024 36 河南网塑 河南 2024 60 上海赛科 上海 2024 12 山东岚化 山东 2024 20 新浦化学 江苏 2024 21 ABS 大庆石化 黑龙江 2024 20 广西长科 广西 2024 40 浙江石化 浙江 2024 120 恒力石化 辽宁 2024 30 裕龙石化 山东 2024 60 山东海科 山东 2024 21 漳州奇美 福建 2024 15 截止目前统计2-4月纯苯计划新增产能12万吨/年，下游新增产能合计约20万吨/年；纯苯计划停车涉及产能301万吨/年，下游停车产能合计约1059万吨/年。从产业链装置投产来看，2-4月纯苯新增供应产能约12万吨附近，按照计划投产时间预估合计新增产量约1万吨附近，检修产能301万吨，期间合计损失量约18.7万吨。从下游装置来看，2-4月新增产能约20万吨/年，按照计划投产时间预估合计折算纯苯新增产量约1.7万吨附近，下游装置检修需求损失合计约33.3万吨附近。综上2-4月国内纯苯产业链装置检修和新增来看供应净减少17.7万吨附近，需求净减少31.6万吨左右，从当前上下游装置运行现状和计划以及结合进口来看，2月表现累库，3、4月去库。 企业 产能（万吨） 2024年2月-2024年4月装置变动 华南一工厂 7 2023年12月24日停车检修一套乙烯装置，现计划2月28日重启 华南一工厂 23 1月开始常减压负荷略降，重整负荷下降15%左右，纯苯产量下降，预计持续2个月 华中一工厂 5 2月初开始停车，计划3月3日重启 华东一工厂 6 计划3月停一套30万吨乙烯 华南一工厂 2 计划3月停小的常减压装置 华北一工厂 9 计划20240301-20240315，35万吨芳烃抽提停车检修 华东一工厂 7 新区35万吨乙烯10月9日停车检修，预计4月28日重启 东北一工厂 11 计划3月25日检修到5月13日 华南一工厂 12 计划3月20日-5月20日全厂大修 华南一工厂 16 计划2024年3月25日-4月24日停车检修 华东一工厂 68 计划3月底开始1套乙烯和1套乙烯及芳烃联合装置停车检修45天，具体待定 华东一工厂 5 20240401-202405223#重整及4#芳烃抽提停车检修 华东一工厂 15 20240410-20240429芳烃联合装置停车检修 东北一工厂 3 计划4月5日检修45天，具体待定 东北一工厂 52 计划4月一套重整停车2个月 山东一工厂 60 计划4月下-5月全厂大检修，具体待定 石脑油裂解价差（美元/吨） 汽油裂解价差（美元/吨） 乙烯-石脑油价差（美元/吨） 纯苯-石脑油价差（美元/吨） 纯苯-甲苯价差（美元/吨） 对二甲苯-甲苯价差（美元/吨） 甲苯歧化（美元/吨） 甲苯调油价差（美元/吨） 纯苯价格（元/吨） 华东纯苯远月价格（元/吨） 华东纯苯季节性价格（元/吨） 华东石油苯-加氢苯 纯苯国际报价（美元/吨） 纯苯价差：中国-韩国（美元/吨） 纯苯价差：美国-韩国（美元/吨） 纯苯价差：欧洲-中国（美元/吨） 韩国纯苯出口中美比重（万吨） 韩国纯苯出口中国和美国变化（万吨） 韩国纯苯出口（万吨） 亚洲纯苯开工率（%） 中国纯苯进口：分国别（%） 纯苯进口依存度（%） 中国纯苯月度进口量（万吨） 纯苯进口利润估算（元/吨） 纯苯供需格局及增速 纯苯月度产量（万吨） 石油苯开工率（%） 加氢苯开工率（%） 隆众纯苯港口库存（万吨） 2023年全年中国纯苯总产量1881.7万吨，同比2022年的1540.8万吨增22.12%。 截至24年1月，中国纯苯产量174.8万吨，环比增加19.56%。 截至3月4日，江苏纯苯港口样本库存总量：4.57万吨，较上期库存4.00万吨上升0.57万吨，环比上升14.25%；较去年同期库存25.8万吨下降21.23万吨，同比下降82.29%。 纯苯下游加权开工率（%） 苯乙烯开工率（%） 苯酚开工率（%） 己二酸开工率（%） 己内酰胺开工率（%） 苯胺开工率（%） 苯乙烯利润（元/吨） 苯酚利润（元/吨） 己二酸利润（元/吨） 己内酰胺利润（元/吨） 苯胺利润（元/吨） 2、苯乙烯 苯乙烯区域价格（元/吨） 苯乙烯市场价：江苏出罐（元/吨） 华东-华北区域价差（元/吨） 华东-华南区域价差（元/吨） 苯乙烯基差 苯乙烯月差 苯乙烯主力合约持仓量 苯乙烯注册仓单 苯乙烯产能及增速（万吨、%） 苯乙烯月度产量（万吨） 苯乙烯周度产量（万吨） 苯乙烯开工率（%） 苯乙烯工厂库存（万吨） 2023年全年国内苯乙烯产量在1551.28万吨，同比2022年的1356.62万吨高约14.35%。截至24年2月中国苯乙烯产量255.17万吨，同比增加7.48%。 截至3月7日，中国苯乙烯工厂整体产量在27.64万吨，较上期降0.62万吨，环比降2.19%；工厂产能利用率63.46%，环比降1.42%。 苯乙烯非一体化利润（元/吨） 苯乙烯一体化利润（元/吨） 国内苯乙烯-纯苯（元/吨） 苯乙烯盘面利润（元/吨） 苯乙烯国际报价（美元/吨） 苯乙烯中美价差（美元/吨） 苯乙烯美韩价差（美元/吨） 苯乙烯欧亚价差（美元/吨） 中国苯乙烯进口：分国别（%） 苯乙烯进口依存度（%） 苯乙烯月度净进口量（万吨） 苯乙烯进口利润（元/吨） 苯乙烯装置动态 苯乙烯海外装置动态 企业名称 地点 产能 检修时间 利士德 江苏 42 一套21万吨/年装置2022年4月初停工检修，另一套21万吨/年装置2023年5月15日停车，重启时间待定 山东玉皇 菏泽 45 25万吨装置2021年11月19日开始停车，重启时间待定；20万吨装置 2023年8月中旬停车，重启时间待定 大庆石化 大庆 22.5 一套10万吨/年2022年4月8日起停车检修，重启时间待定 大庆三聚 大庆 3 2023年5月初停车检修，重启时间待定 燕山石化 北京 10.7 一套8万吨装置2022年4月21日附近停车，重启时间待定；一套2.7万吨装置于2023年6月中旬停车，重启时间待定 宁波科元 宁波 30 一套15万吨/年装置2021年5月6日停车，重启时间待定；另一套15万吨/年装置于2023年12月下短停，于2024年1月初重启 中韩石化 武汉 2.8 2023年4月20日附近停车检修，重启时间待定 茂名石化 茂名 50 10万吨/年装置2022年3月底停工后一直未重启；40万吨装置2023年5月 17日停车检修，重启时间待定 东明石化 菏泽 8 2023年8月17日停车，重启时间待定 九江石化 九江 8 2023年9月初停车，重启时间待定 吉林石化 吉林 46 一套14万吨苯乙烯装置于2023年8月29号正常检修停车，重启时间待定 安庆石化 安徽 50 一套10万吨苯乙烯装置于2023年8月14日停车检修，重启时间待定 山东华星 山东 8 于2023年10月13日停车检修，重启时间待定 安徽嘉玺 安徽 35 于2023年12月18日停车检修，重启时间待定 连云港石化 江苏 60 于2023年12月1日停工，重启时间待定 齐鲁石化 山东 20 于2023年12月23日停工，重启时间待定 浙江石化 浙江 240 两套60万吨/年装置于2月2日停车，于2月13日附近重启 扬子巴斯夫 江苏 12.5 于1月25日停车，2月1日重启 新阳科技 江苏 30 于1月23日停车，重启时间待定 大连恒力 大连 72 于2月20日附近停车，短停3-5天 安徽昊源 安徽 26 计划于近日停车换剂，或停车至3月中旬 宁夏宝丰 宁夏 20 于2月21日停车，重启时间待定 苯乙烯海外装置动态 国家 企业 产能 运行状态 加拿大 Styrolution(INEOS) 43.1 2024年1月11日因天气影响停工，1月22日宣布不可抗力，停工时间或待定 美国 Cosmar 115 2月中上旬一条线因停电计划外停工 LyondellBasell 126 单独的PO装置发布不可抗力，PO/SM装置无影响 AmericasStyrenics 105 1#1月下旬附近停工，计划2月底重启，2#计划3月上旬检修 Styrolution(INEOS) 50 受乙烯管道问题影响，7月14日附近停工，重启时间待定 韩国 hanwhaTotal#1 40 4月25日停工检修，6月下重启；因效益问题8月中停工，重启时间待定 LGChem2号 30 计划3月初开始关停 LGChemi
