钢材周报：钢材供增需减，关注成本端支撑

钢材市场分析总结

供给端

• 钢材产量增加：螺纹钢产量221.14万吨（+19.74万吨），热轧产量299.26万吨（+2.4万吨）。
• 铁水产量升至240.81万吨，高炉开工率84.14%（+0.62%），产能利用率90.28%（+0.56%）。
• 电炉开工率75.19%（+2.22%），产能利用率62.12%（+1.32%）。

需求端

• 螺纹表观需求241.79万吨（-0.73万吨），热轧表观需求297.84万吨（-9.66万吨）。
• 南方地区降雨压制下游施工，成交量下降。
• 1-4月房地产开发投资同比下降13.7%，降幅扩大；企业到位资金下降18.4%。

库存与基差

• 螺纹总库存665.29万吨（-20.65万吨），社会库存489.93万吨（-28.47万吨），钢厂库存175.36万吨（+7.82万吨）。
• 热轧总库存408.66万吨（+1.42万吨），社会库存330.14万吨（+1.44万吨），钢厂库存78.52万吨（-0.02万吨）。
• 螺纹主力合约基差112元/吨（+24元），热轧主力合约基差25元/吨（+1元）。

成本端

• 钢厂盈利率63.2%（环比下降0.87%）。
• 山西煤矿事故导致焦煤供应收缩，成本端有所抬升。

市场表现

• 螺纹钢价格环比下降58元/吨至3432元/吨，热轧板卷价格环比下降52元/吨至3424元/吨。
• 建筑用钢日均成交量8.9万吨（下降），热卷日均成交量3.86万吨（环比下降）。
• 主要钢材品种库存1127.5万吨（环比减少30.19万吨）。

行业数据

• 钢材出口环比增加，热卷出口下降。
• 汽车产销环比下降，新能源汽车产销增加（4月产量123.1万辆，销量125.2万辆）。

研究结论

• 钢材供应压力增加，需求趋弱，表需环比回落。
• 成本端支撑减弱但仍有抬升空间，短期震荡偏弱运行。