贵州省地方政府与城投企业债务风险研究报告

贵州省经济及财政实力较强，但财政自给率低，对上级补助收入依赖大，债务规模及债务率在全国排名靠前，整体债务负担重。各市州财政实力分化明显，其中贵阳市和遵义市财政实力较强。贵州省发债城投企业数量较多，区域集中度较高，主要分布在经济实力相对较强的贵阳市、遵义市和六盘水市。贵州省城投企业有息债务规模持续增长，债务结构以长期债务为主。从企业层面看，近年来贵州省各市州城投企业短期债务偿还能力整体较弱；长期债务偿还能力尚可，省本级、贵阳市和遵义市长期偿债压力明显高于其他市州；筹资活动净现金流持续下降，再融资难度明显上升。从外部支持看，贵州省整体城投企业债务总额高于政府债务余额，地方政府对辖内发债城投企业有息债务的保障能力低。