中国房地产行业企业月报：春节假期影响，房企单月销售和融资均创新低

克而瑞研究月报 版权所有©克而瑞集团·研究中心1/15 2024年2月 中国企业房地月产报 春节假期影响，房企单月销售和融资均创新低 〖企业分析〗 【合约销售：百强房企2月业绩同比降低60%】 表：2024年2月行业典型上市房企业绩表现 单位：亿元 企业简称 2024年1-2月累计金额 累计同比 2024年2月单月金额 单月同比 单月环比 保利发展 359.0 -43.8% 155.8 -54.6% -23.4% 万科地产 334.5 -43.1% 140.0 -53.5% -28.0% 招商蛇口 210.3 -45.1% 90.1 -60.0% -25.1% 华润置地 207.2 -48.5% 93.0 -61.6% -18.6% 中海地产 190.0 -53.2% 85.0 -69.0% -19.1% 滨江集团 161.1 -30.5% 57.6 -48.2% -44.3% 建发房产 160.5 -34.7% 77.0 -44.3% -7.9% 绿城中国（不含代建） 156.4 -36.9% 78.4 -45.2% 0.5% 龙湖集团 125.9 -55.4% 55.8 -67.9% -20.4% 碧桂园 121.7 -78.3% 45.5 -84.4% -40.3% 华发股份 108.6 -56.5% 43.4 -66.0% -33.4% 金地集团 106.0 -55.9% 50.9 -65.6% -7.6% 中国金茂 105.5 -56.3% 41.5 -70.6% -35.2% 越秀地产 103.0 -54.4% 37.6 -72.6% -42.6% 碧桂园（权益） 92.1 -80.3% 37.2 -85.0% -32.2% 绿地控股 85.0 -51.4% 40.0 -44.4% -11.1% 新城控股 77.1 -43.3% 40.2 -48.6% 8.8% 融创中国 64.0 -64.6% 26.4 -75.7% -29.8% 美的置业 62.0 -58.7% 27.0 -68.2% -22.9% 旭辉集团 61.7 -51.9% 24.5 -68.6% -34.0% 中国恒大 47.7 -28.0% 28.2 -37.9% 44.6% 保利置业 46.0 -64.9% 13.0 -84.1% -60.6% 首开股份 45.0 -40.9% 14.9 -69.0% -50.5% 世茂集团 43.5 -49.5% 22.4 -45.5% 6.2% 中南置地 27.8 -63.5% 12.5 -71.5% -18.3% 华侨城 26.3 -43.8% 10.4 -67.9% -34.6% 阳光城 25.6 -47.0% 9.6 -65.7% -40.0% 合生创展 25.2 49.8% 12.4 101.9% -3.5% 宝龙地产 23.0 -57.1% 11.8 -64.5% 5.2% 金辉集团 20.6 -44.0% 6.1 -65.3% -58.2% 雅居乐 19.6 -70.2% 10.6 -76.1% 17.7% 远洋集团 19.4 -76.8% 7.4 -85.4% -38.3% 中骏集团 16.7 -75.6% 8.2 -78.4% -3.4% 中梁控股 16.7 -64.7% 10.6 -60.7% 76.9% 建业集团（不含代建） 16.5 -54.7% 9.7 -51.2% 42.6% 首创城发 16.1 -66.5% 6.2 -74.6% -37.7% 版权所有©克而瑞集团·研究中心2/15 龙光集团 15.6 -52.1% 7.6 -64.4% -5.0% 金科集团 13.5 -82.7% 5.4 -87.1% -33.4% 合景泰富 11.5 -79.1% 4.1 -86.4% -44.6% 禹洲集团 10.4 -60.0% 3.5 -75.0% -49.7% 富力地产 9.6 -48.6% 4.8 2.7% 0.6% 佳兆业（权益） 9.5 -72.9% 4.7 -80.1% -2.1% 正荣集团 8.7 -66.7% 4.6 -49.4% 12.7% 注：除部分备注的企业外，数据口径均为全口径；去年同期数据来源为企业公告，若无公告数据，则来源为排行榜 数据来源：《2024年1-2月中国房地产企业销售TOP100》排行榜 核心观点： 1、2024年2月，中国房地产市场继续承压，整体保持低位运行。市场预期支撑不足、需求及购买力低迷，叠加春节假期影响、市场供求明显降低。2月，TOP100房企仅实现销售操盘金额1858.6亿元，环比降低20.9%，同比降低60%，单月业绩规模继续创近年新低。累计业绩来看，百强房企1-2月实现销售操盘金额4209.1亿元，同比降幅较1月扩大近十五个百分点至48.8%。 图：2024年2月百强房企单月销售规模及同比变动 单位：亿元 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 2、2024年2月，百强房企各梯队销售门槛较去年同期进一步降低，且门槛值均降至近年最低水平。其中，TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低52%至116亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低48.1%和49.2%至32.4亿元和18.2亿元。TOP100房企的销售操盘金额门槛则降低38.1% 至7亿元。 版权所有©克而瑞集团·研究中心3/15 图：2024年2百强房企销售操盘金额入榜门槛及变动 单位：亿元 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 3、从企业表现来看，2024年2月仅三成百强房企实现单月业绩环比增长，单月和累计业绩同比降低的房企均占到近九成。1-2月，百强房企累计操盘金额超百亿的房企只有12家，而2023年 同期有20家，2022年同期为25家。即便是全口径销售金额，过百亿的房企也只有14家。2024年，房企仍需积极推盘及营销去化，适应新变化、保障流动性安全。 版权所有©克而瑞集团·研究中心4/15 【企业拿地：典型房企拿地金额环比上涨近四成，央国企是主力】 表：2024年2月30家监测企业新增土地统计表 单位：万平方米、亿元、元/平方米 序号 企业名称 2024年2月新增土地 2024年1月新增土地 2023年月均新增土地 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均楼面价 1 碧桂园 - - - 1 0.6 5212 8 7 8367 2 万科地产 - - - 51 24 3619 50 72 14302 3 保利发展 37 27 7297 - - - 77 105 13585 4 绿城中国 5 19 38000 21 37 17619 33 66 20333 5 中海地产 5 10 20000 - - - 50 106 21320 6 华润置地 57 128 22456 17 19 11444 59 92 15496 7 招商蛇口 13 17 13077 30 53 17634 29 54 18758 8 金地集团 - - - - - - 8 9 11371 9 龙湖集团 6 6 10000 - - - 29 30 10464 10 建发房产 - - - - - - 51 74 14648 11 融创中国 - - - - - - - - - 12 滨江集团 14 41 29286 21 47 22508 28 48 17300 13 中国金茂 - - - 7 7 9742 17 25 14442 14 绿地控股 - - - - - - - - - 15 越秀地产 8 14 17500 - - - 17 38 22617 16 华发股份 - - - - - - 14 34 24007 17 中国铁建 41 22 5366 64 22 3359 49 45 9265 18 旭辉集团 - - - - - - 2 0.2 1481 19 新城控股 - - - - - - 3 2 7376 20 仁恒置地 - - - - - - 0.3 0.4 15225 21 中南置地 - - - - - - - - - 22 金科集团 - - - - - - - - - 23 首开股份 - - - - - - 3 9 25848 24 电建地产 - - - - - - 10 7 7241 25 中梁控股 - - - - - - - - - 26 保利置业 - - - - - - 8 13 16517 27 雅居乐 - - - - - - - - - 28 融信集团 - - - - - - - - - 29 伟星房产 3 6 20000 - - - 11 13 11932 30 武汉城建 - - - - - - 14 13 9546 总计 189 290 15344 212 210 9887 569 863 15171 备注：1、数据来源于CRIC监测，与企业公布存在差异。2、不包含港澳台及海外地区。 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 版权所有©克而瑞集团·研究中心5/15 核心观点： 1、2月，春节假期以及多城供地尚未开启，土地月度成交创历史新低。但在合肥、杭州、北京、深圳等核心城市月末拍地之下，CRIC监测的典型房企拿地积极性略有提升。其中，30家重点房企有10家在2月有土储入账。此外，1月份并未拿地的中海地产、保利发展、龙湖集团、越秀地产等央国企也在核心城市积极纳储。30家房企2月拿地金额290亿元，环比上涨38%，但仍不及去年同期；拿地面积189万平方米，环比下降11%，平均楼板价15344元/平方米，环比增长55%。 2、央国企是主力，核心城市优质地块受青睐。从拿地企业来看，延续了过去两年央国企为主、民企弱复苏的格局。有拿地的房企中，仅有伟星、龙湖、滨江三家民企，其余皆为央国企。值得注意的是，从城市选择来看，典型房企无一例外均是以核心城市核心地块为主，如保利发展2月在太 原、西安分别获得一块地，华润2月在广州、北京、杭州均有斩获。 3、3月份土地市场或将迎来典型房企拿地“窗口期”。受到春节假期影响，本月土地市场在节后尚未完全恢复，整体供应、成交规模都处于历史低位水平。但个别核心城市如北京、杭州的优质地块出让时依然吸引了较多关注，多家房企参拍最终摇号或高溢价成交。 整体来看，率先供应优质地块、吸引年初投资额度充裕的房企拿地是短期内保持市场热度的关键，在市场低迷期补充核心城市的优质土储也是诸多国央企的主要投资策略。 在两方面共同作用下，市场、企业的分化还将继续：市场关注度集中于一二线城市，市场全面回暖难度颇大；虽然今年以来在各地住建部协助推进融资协调下，房地产“白名单”项目融资逐步落实，但这部分融资仅能用于项目的开发建设和“保交付”，对于企业投资的促进效果有限，因此短期内投资主力仍然较为局限于国央企和部分民企。 版权所有©克而瑞集团·研究中心6/15 【企业融资：春节假期影响，规模创2021年以来单月新低】 图1：2021年2月-2024年2月65家监测企业融资额统计图 单位：亿元 备注：1.外币融资统一按当月月末汇率换算为人民币，监测数据不含开发贷、一般银行贷款； 2.因行业格局发生变化，监测企业范围由2023年的80家调整为65家，历史数据也同步调整 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 核心观点： 1、融资总量：2024年2月65家典型房企的融资总量为218.87亿元，环比减少47.2%，同比减少49.3%，创下了2021年以来的单月融资新低，其中春节假期带来了一定的影响。从全年累计数据来看，65家典型房企的累计融资总量为633.41亿元，同比减少37.62%。在融资结构方面，本月房企境内债权融资109.7亿元，环比减少68.5%，同比减少72.1%；资产证券化融资为109.17亿元，环比增加481.3%，同比增加504.8%，主要是因为本月华润置地的消费类公募REITs成功发行，融资总额约为69.1