中国房地产企业月报：销售环比降低14.3%，融资规模创2020年来单月新低

2023年5泉 中国房地产 企业月报 销售环比降低14.3%，融资规模创2020年来单月新低 克而瑞研究中心 【企业分析】 【合约销售：百强房企5月业绩环比降低14.3%】 表：2023年5月行业典型上市房企业绩表现（亿元） 企业尚称 2023年1-5月 累计2023年5月单月单月 保利发展 1956.0 22.9% 397.8 4.7% 4.6% 万科地产 1658,6 1.3% 310,0 0.5% -7.4% 中海地产 1463,0 53,9% 287,0 8.7% -15.64 华润置地 1435.3 76.4% 315.0 55.0% 4.6% 教桂园 1399.0 30.5% 231.0 38.9% 19.8 招商蛇口 1369.5 76.6% 267.6 66.0% 28,44 善栏园（权益） 1132.5 24.8%, 186.9 34.9% -17.64 绿城中国（不含代继） 827.4 10.7% 132.4 11.3% -35.13 龙洲集团 822.3 32.4% 150.7 11.5% 8.45 滨江集团 RI1.7 78.3% :94.4 108.1% 3.0% 建发房产 776,2 67,4% 147,4 37.6% 中国金茂 728,1 43,13 141.8 57.6% 1.5% 金地集团 723,5 0.2% 132.3 -6.8% -11.84 越秀地产 695.0 100.8%, 123.4 49.4% 7.5% 华发股份 649.6 85.8% 74.6 6.3% 10.83 绿地控股 475.9 4.3% 119.4 19.2% 123.1 融创中国 149.1 -54,5% 75.8 41.0% 6.0% 旭辉集团 564.9 26.5% 70.6 34.6% 14.94 新城控股 357.7 30.1% 71.0 35,9% -0.9% 美的置业 354,4 11.1% 58.7 20,48% 1.2% 中国恒大 339,7 94.8% 70.3 71.3% -30.4k 保利置业 332.0 210.3% 53.0 89.3% -15,94 首开股份 297.1 -11.0% 62.0 6.0% -6.2% 途泽集围 286.2 -2.4% 50.4 32.05 28.3# 世茂集团 238.5 30.4% 40.0 34.5% 20.24 雅居乐 205,5 24.6% 33.7 15,7% 42.44 中南置地 197,5 21.5% 37.4 24.6% 6.5% 华侨城 [90.1 24.0% 57.9 17.4% 24.0% 中骏集团 167.9 36.7% 28.1 41,3% 12.3% 阳光城 162.0 19.1% 30,9 22.0% -13.74 宝龙地产 150,1 21.1% 30.6 19,8% 2.2% 合景泰膏 143.9 27.7%, 23.8 31,95 -58.14 中梁控股 L28.7 59.4% 30.0 50,25 16.6% 佳兆业（权益） 128.5 71.9% 15.0 209.35 -37.13 金科集团 128.1 64.4% 9.5 88,0% 47.64 龙光集团 120.6 -52.8% 24.9 0.4% 22.24 金辉集团 114,8 36.6% 32.4 -17,2% 6,3% 合生创展 110,7 13.3% 14.6 39,8% 78,5§ 版权所有心易居企业集团·克而战研究中心2/15 累计金额同比单月金额同比环比 克而瑞研究中心 德信地产 105,5 20.1% 20.8 49,0% 31,6% 首创城发 102.7 24.2% 19.5 44.0% 21,3% 弘阳地产 95.1 37.2% 16.4 49,5% -37.44 禹洲集团 84.1 -44.6% 23.6 -L7% 96.7% 时代中国 83.6 -53.7% 14.2 14.1% -4.7% 80.4 22.1% 11.6 49,65 12.6% 富力地产 74.0 57.2% 16.9 47.1% 19.8* 正荣集团 71.2 G0.% 8.5 66.1% 26.34 力高集团 GR.4 27.0% 12.6 35.65 -6.5% 融信集团 6F.2 77.0% 4.1 91,9% 76.94 荣盛发展 54.4 70,2% 11.7 -71,5% -17,34 美国集团 51,0 57,2% 11,5 46,5% 12,7% 建业集团(不含代建) 数据来源：《2023年1-5月中国房地产企业销售TOP100》排行榜 注：除部分备注的企业外，数据口径均为全门径：表年同数据来源为企业公告，若无公告效据，！则来源为排行榜 核心观点： 1、2023年5月，T0P100房企实现销售操盘金额4853.6亿元，环比降低14.3%，近年来5月单 月业绩环比4月首度下滑。低基数效应下，同比仍增长6.7%，但单月业绩增幅显著低于前两月水平， 1-5月，百强房企累计实现销告探盘金额25352.8亿元，「同比增长9.1%、增幅较上月回落，整体来看，2023年以来中国房地产行业虽然有一定的修复预期，但受到供需两端制约，市场热度延续平淡。 五一期间房企推盘积极性普道不高，加之月前市场信心及购买力仍处在历史相对低位，样楼市增长动 能持续放缓。 图：2019至2023年前5月百强房企单月业绩走势图1（亿元） 12000 2021年 100002020年 2019年 8000~ 6000 2023年 40002022年 2000 +0 1月2月3月4月5月 2019年2020年2021年2022年2023年 数据来源：CRIC 版权所有8易居企业集团·克而战研究中心3/15 克而瑞研究中心 2、从企业销售门槛值的变化来看，2023年1-5月TOP10房企的销售操盘金额门植同比显著增长33.6%至746.5亿元，TOP20门槛增长11.5%至321.1亿元：而TOP30房企的门槛则同比明显降低13.5%至179.2亿元。T0P100房企的销售操盘金额门槛较去年同期增长4%至12亿元。目前的行业形 势下，央国企及部分优质民企韧性较强、中小房企竞争力不足，2023年房企格局将维续分化。 图：2023年1-5月百强房企销售操盘金额入榜门槛及变动（亿元） 120040% 33.6% 100030% 800746.520% 1.5% 6004.0%10% 400321. 0% 5.9 200 3.59 TOP10TOP20TOP30 179.2 TOP50 111.1 TOP100 42.0 10% 20% 2020年12021年12022年2023年同比变动 数据来源：CRTC 3、具体从企业表现来有，2023年5月仅2成百强房企单月业绩环比增长，同比增长的企业在 百强房企中占到近半数。分梯队来看，TOP30梯队房企中单月业绩同比增长的企业数量占比最高，达到近7成。其中，华润置地、招商统口、滨江集团、中国会茂等房企5月业绩同比增幅均超过50%。卓越集团、电建地产等单月业绩环比增长。T0P31-50梯队中，华侨城、仁恒置地、大华集团、伟星房产等企业5月的业绩表现也相对突出，实现单月业绩环比增长 版权所有心易居企业集团·充而战研究中心4/15 克而瑞研究中心 【企业拿地：华润、招商单月拿地超百亿，头部房企差距拉大】 表：2023年5月30家监测企业新增土地统计表 单位：万平方米、亿元、元/平方米 2023年5月新增土地2023年1-4月新增土地2022年月均新增土地 序号企业名称建筑成交平均建筑成交平约建筑成交平均面积总价楼面价面积总价楼面价面积总价楼面价 1碧柱园5030600037254551485615 2万科泡产422661805010721566586611411 3保利发展3163203232741152788813415227 4绿城中国3649136112437153132449 5中海地产2315652251530000629024516 6华润置地:n015915:003782221829112013172 7招商能口71128180281527184756110717541 8金地集团--1017160985613960 9龙湖集团912133319189342373310087 10建发房产35471342947G113048245324492 11融创中国----10.11791 12滨江集团5091182008514016471396526757 13中国金茂34732147113856601523z.0o9t 14绿池控股-- 15超秀地产342264719252R056314413855 16华发股份81620000613163421905 17中国铁建1814777822311370844337510 18旭辉集团31983333--6621381 19新联控股--1137273220000 20仁恒置地-0.81.3166713151538 21中南置地----- 22金科集团--- 23百开股份37245451752542 24电建池产---479014 25 26保利置业31343333101817949152214925 27雅居乐-------- 28.融信集团------ 29伟星房产17181058814201392918169252 30武汉城建--121613215 总计564795140964106801661267996614226 备注：1、3数据案源于CRIC监测，与企业公布存在差异。2、不包含港波台及海外地区， 数据来源：CR1C中国房地产决策咨询系统 版权所有8易品企业集团·克而联研究中心5/15 克而瑞研究中心 核心观点： 1、5月，南京，厦门、杭州等多个校心城市持续进行土地集中出让，但“整体冷续，局部火热”的格局未变，4月高基数之下，30家监测房企4月拿地金额、面积环比均出现下滑。其中监测房全5月拿地金额795亿元，拿地面积达564万平方米，坏比分则下跌32%和12%从前五月整体拿地情 况来看，30家监测房企中10家2023年仍未有土地入账；主要集中在出险房企， 2、华润、招商单月拿地超百亿，头部房企差距拉大。5月份核心城市土地市场依旧维持火热态势，从多幅热点地块民企参与度提升来若，一方面是优质地块依旧借多粥少、竞争激烈，另一方面民企投资积极性正在回升。但总体而言，无论是参拍房企数量和最终成交结果来看，依旧是“老面孔”的央国企居多，且多为头部房企。 单月拿地金额来看，华润、招商拿地超过百亿，且几乎投资均分布在二线城市，两家企业近三 个月拿地始终保持在家地金额T0P10，其中华润前五月拿地金额近490亿元，2023年月均拿地金额 较2022年月均增长10%，1-5月拿地销售0.34，运高于行业平均。 由此可见当前市场投资主导依旧是头部房企，这一点从拿地金额TOP100房企中单月拿地平约额不足20亿元也可见一斑，而拿地金额T0P20中，央国企占到17个，仅龙湖、滨江，伟星三家民企。 2、主地成交规模或将低位回升，但仍延续局部火热、整体偏冷格局。需CRIC统计，有2247 余宗地在5月份到最晚供地时间，较4月多出近五倍，也是6月份的近2倍，大多数首批预公告会在5月份结束：鉴于年初自然资源部通知中，要求“原则上提前不少于3个月公开报出让地块的详细清单”，预计5、6月份将迎案一批供地小高峰，带动成交量的企稳回升。 但当前市场销售不断走弱，此前“小阳春”需求释放始尽，房企现金流并未得到明显改善，投资策略也是选择收效、聚焦核心城市。因此，未来土地市场仍将延续近期“局部火热、整体偏冷“的格局。核心城市核心地块依旧会“曾多粥少”，甚至部分城市外国区域也会因“挤压效应”产生封项、摇号地块，竞争进一步加剧：但对于大部分三四线减市，无其是长三角和粤港溪之外的低能级