传媒行业周报：AI热度看多久？看AI应用边界探索

证 券 研2024年03月03日 究 报AI热度看多久？看AI应用边界探索 告 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒行业周报 行业相对表现 步入2024年3月，AI从算力到应用热度不减，本轮AI驱动的热度可持续多久？不同于2023年的ChatGPT，2024年2月 15日的Sora推出后有几点不同，如科普层面效率更高（从产品推出到企业陆续发声等），政策端支持力度更大（2月 表现 1M 3M 12M 19日国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会，扎实 传媒(申万) 17.9 -8.7 1.9 推动AI赋能产业焕新等）。步入3月，从投资维度看，第 沪深300 9.9 1.6 -14.3 一，可关注AI应用赋能带动PE提升，如AI+传媒应用可关 市场表现 (%)传媒沪深300 60 40 20 0 -20 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：从Sora 看AI应用发展探索》2024-02-28 2、《传媒行业周报：以Sora为矛应用为盾国企护航民企创新共举AI+》2024-02-25 3、《传媒行业周报：AI应用Sora有望助推多模态AI热度2024年春节档收官》2024-02-17 行业研究 注大众阅读、原创内容、数字营销、体育赛事、动画电影、3D数字创意、视频、版权等，第二，可关注EPS端，如2024年一季报预期。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。光线传媒300251（2024年有望迎动画大年，AI有望赋能动画电影，公司出品的真人漫改剧《大理寺少卿游》近期热播中）；风语筑603466（2024年2月获晋城市城市展览馆项目，以VR、MR、全息投影、AIGC等展示技术，构建全景沉浸式的观展体验）；力盛体育002858（公司已回购193万股，推动AI人工智能融合应用创新）；中信出版300788（大众阅读龙头，与主要AIGC模型技术公司积极开展合作，加快打造智能阅读品牌）；新经典603096（大众阅读代表企业，以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；果麦文化（阅读公司，参投AI公司星图比特）；蓝色光标300058 （微软的合作方，数字营销龙头企业，从AllinAI到AIFirst，主业修复可期，AI驱动的收入有望在2024年实现高增）；浙文互联600986（现阶段公司已推出文生图、文生文等AIGC应用工具，未来会密切关注AI技术的发展）；遥望科技002291（主业端，2024年从短剧到综艺，再到遥望X27主题公园发展均可期）；华策影视300133（抖音加码精品短剧，借力虚拟拍摄技术与优质内容合作，华策影视作为内容标杆企业，有望受益于AI工具的赋能）；芒果超媒300413 （单集5分钟以内的微短剧正在拍摄制作中）；万达电影002739（迎新高层，破茧成蝶续写新篇章，2024年可关注动画电影《白蛇》）；横店影视603103（2024年春节档参投影片《熊出没·逆转时空》《飞驰人生2》等均表现较 好）；博纳影业001330（与广东广播电视台签署了影视创作生产战略合作协议，《克什米尔公主号》计划年内开拍）；心动公司2400（《仙境传说RO：守护永恒的爱-初心》将于2024年3月7日-2024年4月6日开启初心服测试）；吉比特603444（《航海王：梦想指针》后续将由吉比特旗下自主发行平台雷霆游戏与奥飞游戏联合发行；《Outpost：InfinitySiege（重装前哨）》计划于2024年3月27日在Steam上发售）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》发布3月活动日历，全新春日版本即将上线）；电魂网络603258（《元能失控》手游版定档3月8日正式发售）；青瓷游戏6633（2024年拟发行多款新游戏(包括小程序游戏)，2024年2月在日本地区发行休闲游戏《肥鹅健身房》；且公司预计2023年下半年发行的数款游戏将陆续进入成本回收期）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2024-03-01 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 5.58 0.21 0.27 0.32 26.35 20.67 17.44 买入 300413.SZ芒果超媒 25.63 0.98 1.76 1.41 26.27 14.56 18.18 买入 002605.SZ姚记科技 27.68 0.86 1.46 1.80 32.28 18.96 15.38 买入 603096.SH新经典 17.41 0.84 1.02 1.26 20.66 17.07 13.82 买入 300058.SZ蓝色光标 7.51 -0.87 0.05 0.23 -8.60 150.20 32.65 买入 603466.SH风语筑 12.87 0.11 0.59 0.77 116.58 21.81 16.71 买入 603103.SH横店影视 15.66 -0.50 0.22 0.47 -31.29 71.18 33.32 买入 600986.SH浙文互联 5.04 0.06 0.13 0.18 82.49 38.77 28.00 买入 600633.SH浙数文化 11.32 0.39 0.51 0.57 29.26 22.20 19.86 买入 603258.SH电魂网络 20.46 0.82 1.18 1.41 25.01 17.34 14.51 买入 603444.SH吉比特 217.13 20.33 17.66 20.68 10.68 12.30 10.50 买入 300788.SZ中信出版 32.80 0.66 1.01 1.27 49.46 32.48 25.83 买入 001330.SZ博纳影业 5.90 -0.05 0.22 0.36 -112.38 26.82 16.39 买入 002291.SZ遥望科技 7.24 -0.29 0.71 0.94 -24.89 10.20 7.70 买入 301052.SZ果麦文化 40.81 0.57 1.09 1.50 72.05 37.44 27.21 买入 002858.SZ力盛体育 13.13 -0.48 -0.95 0.64 -27.49 -13.82 20.52 买入 002739.SZ万达电影 12.32 -0.88 0.42 0.58 -13.96 29.33 21.24 买入 300251.SZ光线传媒 9.45 -0.24 0.15 0.24 -38.89 63.00 39.38 买入 300860.SZ锋尚文化 40.55 0.11 2.15 2.15 378.62 18.87 18.87 未评级 300896.SZ爱美客 321.22 5.84 8.68 8.68 55.00 37.01 37.01 未评级 2400.HK心动公司 13.16 -1.17 0.35 0.68 -11.25 38.12 19.29 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.22 0.00 0.03 0.05 58.54 8.27 4.94 未评级 0772.HK阅文集团 22.71 0.59 0.79 1.06 38.49 28.86 21.38 未评级 3738.HK阜博集团 1.73 0.02 0.04 0.08 98.71 43.98 23.04 未评级 9992.HK泡泡玛特 19.44 0.35 0.76 1.00 55.55 25.46 19.41 未评级 0700.HK腾讯控股 255.01 19.34 14.26 17.44 13.19 17.89 14.62 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 72.07 -18.99 -11.39 -4.63 -3.80 -6.33 -15.58 未评级 1024.HK快手-W 41.05 -3.22 1.07 2.53 -12.75 38.30 16.25 未评级 3690.HK美团-W 81.27 -1.09 2.44 3.83 -74.56 33.30 21.24 未评级 2331.HK李宁 18.43 1.54 1.35 1.56 11.94 13.65 11.81 未评级 2020.HK安踏体育 70.00 2.76 3.43 4.08 25.36 20.38 17.15 未评级 IQ.O爱奇艺 26.56 -0.02 0.28 0.44 -1,327.81 94.84 60.67 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9193元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.1968元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 19.1、传媒行业回顾5 19.2、传媒行业动态8 19.3、电影市场8 19.4、电视剧市场10 19.5、综艺节目市场11 19.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年2月26日-2024年3月1日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年2月26日-2024年3月1日）7 图表3：2022年1月-2024年3月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况9 图表5：电视剧情况（2月26日-2月29日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2月26日-2月29日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年2月26日-3月1日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.74%、4.03%、3.74%。细分到传媒各子行业来看，虚拟现实指数涨幅较大，跨境电商指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为每日互动、值得买、慈文传媒，分别上涨27.38%、25.80%、25.28%；跌幅Top3分别为IGG、祖龙娱乐、中视传媒，分别下跌9.48%、8.97%、8.37%。 AI应用多模态的热度会波动，但螺旋向上发展态势不变。从2023年3月的ChatGPT到 2024年2月的Sora，AI应用产品热度下，也离不开政策的支持、峰会的加持、开发者的努 力以及企业的探索。英伟达将在3月18日至21日举办GTC2024大会，其中会议有面向创作者的会议《艺术家利用生成式AI探索创意与语言》，也有与通用场景描述相关的会议 （通用场景描述（OpenUSD）是一个开放且可扩展的生态系统，可用于在3D世界中进行描述、合成、模拟和协作），以及从材质捕捉到3D创作（学习如何使用先进的扫描设备捕捉真实世界中的材质，利用通用场景描述（OpenUSD）将其无缝集成到3D项目中，并使用AdobeSubstance3D进行增强，以获得无与伦比的真实感）等相关的会议。2024年3月23日，2024全球开发者先锋大会（2024GDC）将在上海举办，2024年5月21日至23日MicrosoftBuild2024全球开发者大会将举办，探索最新的开发工具和解决方案，实现开发技能升级和迭代；由于2024年2月的Sora推出后尚未对公众开放，但后续OpenAI的Sora融合进微软的Copilot可期（需要时间）。AI多模态应用下，从OpenAI到微软，