传媒新消费行业周报：AI从大模型到行业模型 应用热度持续

证 券 研2023年06月04日 究 报AI从大模型到行业模型应用热度持续 告—传媒新消费行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 5月底，从政策到企业齐发力，均在加码AI产业链。从北京到深圳，从百度到英伟达，再到浙江地方国资委相关企业均在加码AI。2023年5月31日，百度将设立10亿元人民币的 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M -2.228.547.8 -4.2-6.2-5.6 市场表现 (%)传媒沪深300 80 60 40 20 0 -20 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：当下传媒如何看？》2023-05-28 2、《传媒行业动态研究报告：AI之传媒应用如何看？》2023-05-24 3、《传媒新消费行业周报：关注二季度主业环比改善从AIGC到具身智能AI应用场景探索持续》2023-05-21 行业研究 百度文心投资基金，旨在推动大模型生态繁荣，看好中国AI应用的发展前景；6月1日，传播大脑快速响应国内外生成式AI领域的技术突破，基于国内外开源基础大模型和国内头部大模型平台能力，快速推进媒体行业的专业大模型建设，内测版本上线（浙数文化、浙文互联等均有望受益）。步入 6月，我们认为，第一维度可关注二季度业绩环比改善板块；第二维度，关注618叠加7月世界人工智能大会。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。浙文互联600986（国资控股数字营销企业，6月静待定增发行落地）；风语筑603466 （AR、VR、AIGC等新技术的应用者，AI赋能文化传承）；芒果超媒300413（《全员加速中》运动竞技转移至虚拟场景赋能综艺体验，后续关注《森林进化论》）；蓝色光标300058 （作为数字营销头部企业，初代行业模型的试运行，预计将在今年下半年开始；携手洲明科技在自身持续积累的营销经验和数据的基础上，共建“虚拟与现实融合”的数字化营销场景）；遥望科技002291（2023年618有望再创佳绩，遥望X27主题公园已经进入装修收尾阶段，即将正式开业）；华策影视300133（都市轻喜甜野剧《三分野》热播中）；哔哩哔哩9626（关注2023年暑假拟上线的游戏进展）；浙数文化600633（旗下传播大脑基于国内外开源基础大模型和国内头部大模型平台能力，推进专业大模型建设，内测版本上线）；姚记科技002605（2023年主业修复与新增兼具且参股体育新消费提升估值）；横店影视603103（6月9日上海国际电影节开启，迎暑假档院线β受益）；博纳影业001330 （未来三年，公司将形成“三大片、三小片、三剧集”的稳定创作生产格局）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，从AI校对到AI提高营销方式），可关中信出版300788、新经典603096、荣信文化301201、果麦文化 301052借力新渠道如直播带货及新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（《火力苏打》将于6月9日正式上线；由公司发行的解谜游戏《画中世界（Gorogoa）》于5月26日正式登陆TapTap/AppStore/Wegame平台）；吉比 特603444（代理产品《这个地下城有点怪》于5月30日全 平台上线；自研产品《一念逍遥》“花神雅集”活动于6月 2日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《时序残响》iOSTestFlight技术测试于6月2日开启；《食物语》与方所联动于6月1日开启）；电魂网络603258（公司将携《梦三国2》《梦三国手游》《野蛮人大作战2》《螺旋勇士》 《我的侠客》等出展第十九届中国国际动漫节产业博览会）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》将于6月9日正式上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-06-02 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 7.75 0.21 0.27 0.32 36.59 28.70 24.22 买入 300413.SZ芒果超媒 30.06 0.98 1.18 1.40 30.81 25.47 21.47 买入 002605.SZ姚记科技 40.08 0.86 1.46 1.80 46.74 27.45 22.27 买入 603096.SH新经典 22.31 0.84 1.02 1.26 26.47 21.87 17.71 买入 300058.SZ蓝色光标 11.56 -0.87 0.25 0.30 -13.24 46.24 38.53 买入 603466.SH风语筑 15.25 0.11 0.72 0.90 138.13 21.18 16.94 买入 603103.SH横店影视 16.51 -0.50 0.45 0.55 -32.99 36.69 30.02 买入 600986.SH浙文互联 7.01 0.06 0.21 0.25 114.73 33.38 28.04 买入 600633.SH浙数文化 13.39 0.39 0.51 0.57 34.61 26.25 23.49 买入 603258.SH电魂网络 48.77 0.82 1.25 1.61 59.62 39.02 30.29 买入 603444.SH吉比特 552.93 20.33 22.23 26.74 27.20 24.87 20.68 买入 300788.SZ中信出版 37.19 0.66 0.96 1.18 56.09 38.74 31.52 买入 001330.SZ博纳影业 9.35 -0.05 0.22 0.36 -178.10 42.50 25.97 买入 002291.SZ遥望科技 18.11 -0.29 0.71 0.94 -62.26 25.51 19.27 买入 300957.SZ贝泰妮 93.99 2.48 3.19 4.05 37.87 29.46 23.21 买入 301052.SZ果麦文化 60.10 0.57 1.09 1.50 106.11 55.14 40.07 买入 002739.SZ万达电影 12.35 -0.88 0.51 0.51 -14.00 24.16 24.16 未评级 300251.SZ光线传媒 8.86 -0.24 0.26 0.26 -36.46 34.43 34.43 未评级 300860.SZ锋尚文化 61.64 0.11 2.90 2.90 575.54 21.27 21.27 未评级 300896.SZ爱美客 456.22 5.84 8.91 8.91 78.12 51.20 51.20 未评级 600415.SH小商品城 8.34 0.20 0.39 0.39 41.41 21.52 21.52 未评级 2400.HK心动公司 19.48 -1.17 0.10 0.68 -16.65 200.84 28.46 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.36 0.00 0.04 0.06 93.97 9.81 5.64 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.42 0.07 0.59 0.75 77.49 9.21 7.25 未评级 0772.HK阅文集团 29.33 0.59 1.20 1.46 49.72 24.38 20.12 未评级 3738.HK阜博集团 2.27 0.02 0.06 0.11 129.60 36.54 20.65 未评级 9992.HK泡泡玛特 16.38 0.35 0.68 0.93 46.80 24.12 17.65 未评级 0700.HK腾讯控股 302.12 19.34 15.37 18.15 15.62 19.65 16.65 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 111.64 -18.99 -11.25 -4.25 -5.88 -9.92 -26.29 未评级 1024.HK快手-W 51.62 -3.22 -0.51 0.98 -16.03 -100.84 52.50 未评级 3690.HK美团-W 109.93 -1.09 1.77 3.95 -100.85 62.24 27.83 未评级 2331.HK李宁 41.86 1.54 1.85 2.24 27.12 22.60 18.65 未评级 2020.HK安踏体育 76.21 2.76 3.34 4.03 27.61 22.81 18.90 未评级 IQ.O爱奇艺 31.53 -0.02 0.23 0.43 -1,576.37 137.85 73.35 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9040元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.0848元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场11 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年5月29日-2023年6月2日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年5月29日-2023年6月2日）8 图表3：2021年1月-2023年6月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图10 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（5月29日-6月1日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（5月29日-6月1日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.55%、0.81%、0.18%。细分到传媒各子行业来看，网络游戏指数涨幅较大，迪士尼指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为恒信东方、电广传媒、顺网科技，分别上涨35.10%、30.30%、28.72%；跌幅Top3分别为*ST天润、冰川网络、*ST美盛，分别下跌21.43%、17.95%、10.65%。 AI助力科学教育板块，探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。2023年5月29日，教育部等十八部门联合印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》，系统部署在教育“双减”中做好科学教育加法，支撑服务一体化推进教育、科技、人才高质量发展，《意见》从课程教材、实验教学、师资培养、实践活动、条件保障等方面强化顶层设计，充分整合校内外资源，推进学校主阵地与社会大课堂有机衔接，为中小学生提供更加优质的科学教育，全面提高学生科学素质；《意见》要求，要改进学校教学与服务，探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况；修订完善课程标准及教材，同时将教辅书纳入监管体系；强化实验教学，并广泛组织中小学生前往科学教育场所，进行场景式、体验式科学实践活动。至少结对1所具有科普功能的机构（馆所、基地、园区、企业等）；鼓励高水平综合性大学参与教师培养。 AI板块政策持续护航。2023年5月30日，北京市与信通院均针对AI发布相关内容。北京市人民政府印发《北京市