国君电子|算力基建抢资源,存储涨价正加速

报告总结：

一、产业链自主可控问题

当前，产业链自主可控的问题仍然存在，尤其是在上游半导体晶圆制造、设备和材料等领域，需要加强协同合作以实现产业链的全面自主可控。

二、算力与存储板块推荐

报告持续推荐关注算力和存储板块。算力和存储作为AI产业硬件发展的核心，对于推动AI技术发展具有重要意义。尽管面临一系列挑战，包括海外高算力芯片出口管制，但国内GPU芯片和存储芯片行业正在积极追赶，并有望受益于国内的算力基础设施建设。

三、算力基建与GPU芯片稀缺性

算力基建成为AI产业资本开支的重点领域。随着ChatGPT和Sora等AI应用的火爆，各大企业加大了对AI产业的投资力度。国家层面也通过召开相关会议，鼓励企业和社会开放人工智能应用场景，强调建设智能算力中心的重要性。在此背景下，GPU芯片作为算力中心建设的关键资源，呈现出供不应求的状态。

四、存储芯片涨价趋势

存储芯片的价格持续上涨，其中NAND和DRAM指数的周度涨幅分别为1.73%和2.97%，且NAND指数在过去半年内保持稳定上涨态势，而DRAM指数近一个月加速上涨。细分市场如内存条和SSD的价格也呈现上涨趋势，这反映出整个存储芯片市场的供需状况。

五、存储芯片企业表现

国内存储芯片企业如德明利和佰维存储在盈利能力方面表现出色，德明利的4Q23毛利率和净利率均创新高，佰维存储的在手订单充足，预计一季度营收和毛利率将进一步增长。这些企业的良好表现反映了存储芯片行业的整体回暖。

六、催化剂与风险提示

报告指出，AI模型的发展、算力的紧缺以及存储芯片价格上涨等因素可能成为推动市场发展的催化剂。同时，报告也提到了潜在的风险，包括AGI产业发展不及预期、国产化进程的不确定性以及国际关系的不稳定。

整体而言，报告强调了在当前科技快速发展和政策支持的背景下，算力和存储板块的机遇与挑战并存，建议重点关注相关领域的企业和市场动态。