收入高增突破一亿美元关卡，利润迎来明确拐点

公司业绩概览与评价

业绩亮点：

• 收入突破：公司2023年度收入首次超过1亿美元，全年收入达到8.2亿元人民币，同比增长37.2%，远超中国软件行业13.4%的整体增速。
• 利润增长：全年净利润达到0.62亿元人民币，同比增长887.9%，其中第四季度净利润0.58亿元人民币，同比增长129.4%。尽管全年扣非归母净利润为-0.78亿元人民币，第四季度转为亏损-0.09亿元人民币，但整体利润表现强劲。
• 业务拓展：通过新设海外分支机构、优化全球渠道网络、聚焦重点省市和大客户战略、以及收购博超和CHAM等措施，公司在海外市场、销售网络和业务覆盖面上实现了显著增长。

估值与评级：

• 当前公司股价对应的PS估值为11.9倍，处于历史估值底部位置。
• 调整后的盈利预测为2023-2025年的营业收入分别为8.24亿、10.33亿、12.91亿人民币，归母净利润为0.60亿、1.10亿、1.73亿人民币。
• 维持“买入”评级。

风险提示：

• 市场竞争加剧可能导致盈利能力阶段性下滑。
• 3D产品研发不及预期的风险。
• 悟空平台客户反馈不及预期的风险。

估值与预测：

• 营业收入预测增长稳定，预计2024-2025年分别增长25.3%、25.0%。
• 归母净利润预测从0.60亿增加至1.73亿，增长显著。
• PS估值自2023年末的11.9倍降至2025年末的6.9倍，显示估值水平逐渐合理化。

市场关注：

• 众多报告给予“买入”评级，表明市场对公司的积极态度。
• 历史推荐价格区间广泛，从145.90元至300.00元不等，显示出对公司成长潜力的乐观预期。

总体评价： 公司通过一系列的战略举措，在2023年实现了业务的稳健增长和利润的大幅提高，尤其是在海外市场和销售网络方面取得了显著成效。当前估值处于历史低位，具有较高的投资吸引力。然而，市场竞争、产品研发和客户反馈等风险仍需持续关注。未来展望，随着公司业务的进一步拓展和盈利能力的增强，有望实现持续增长。