计算机：英伟达业绩持续超预期，算力浪潮再蓄新高

英伟达发布24Q4业绩，综合营收及数据中心收入超预期。2月21日凌晨，英伟达发布24Q4业绩，实现营收221亿美元，同比增长265%。其中，数据中心收入184亿美元，同比增长409%。对于25Q1的收入指引为240亿美元，营收指引持续高增。 数据中心业务创历史新高，AI算力需求持续高企。在全球多行业生成式AI和大模型训练和推理需求拉动下，公司24Q4数据中心收入创历史新高，其中推理收入占比达40%。在算力部署方面，企业通过云供应商进行多云或混合云的部署策略已成为主流，24Q4大型云供应商占到数据中心收入的一半以上。 行业应用成效渐显，多领域取得重大突破。经过多年的发展，全球大模型技术日益成熟，行业应用和垂类模型逐渐落地，汽车、医疗保健和金融服务等行业已有大量应用。汽车领域，全球已有几乎80家汽车制造商进行人工智能布局，主要应用领域在智能座舱和自动驾驶。随着视频转换器算法的切换以及汽车摄像头等传感器数量增加，对于算力的需求将进一步提升。医疗保健领域，人工智能在重塑药物发现、手术、医学成像、可穿戴设备等领域得到广泛应用，英伟达提供计算机辅助药物发现的基础模型BioNeMo，用户可以基于自己的数据训练模型，更好的提升模型在药物研发领域的能力。金融服务领域，已有越来越多的人工智能案例用于交易、风险管理、客户服务和欺诈检测。美国运通使用英伟达AI后，其欺诈检测准确率提升了6%。 H200即将发货，全新架构GPU即将问世。相较于H100，H200是首款提供HBM3e的GPU，能够以4.8TB/s的速度提供141GB的内存，推理性能较H100几乎有翻倍提升。根据英伟达规划，将会于今年二季度推出。此外，英伟达下一代B100产品将基于全新的Blackwell架构，根据英伟达的性能预测，相对于现有的Hopper架构，新架构将显著提升AI计算能力，能够处理1730亿参数的大语言模型，单卡算力将显著提升。 重点关注： （1）英伟达系：浪潮信息、中科曙光、工业富联等。 （2）华为系：神州数码、高新发展等。 （3）AI芯片：海光信息、寒武纪等。 （4）AI算力平台：深信服、优刻得等。 风险提示：国内算力需求不及预期；国产芯片流片风险；地缘政治风险等。