食品饮料行业1月电商数据分析：白酒线上销售高增，大众品表现分化

酒类：线上销售额增长，白酒和啤酒集中度提升 2024年1月阿里系酒类行业线上销售额达32.9亿元，同比增56.1%，销售量同比增27.8%，销售均价同比增22.1%。1月子行业国产白酒销售额表现相对较好，同比增84.8%。国产白酒类线上销售额占比最高达84.18%，白酒行业头部品牌集中度环比+32.3pct至57.7%，啤酒行业头部品牌集中度环比+6.6pct至28.7%。 食品：线上销售额下降，休闲食品行业集中度提升 （1）休闲食品：2024年1月阿里系休闲食品行业线上销售额达40.0亿元，同比降18.9%。拆分量价来看，销售量同比增10.9%，销售均价同比降26.9%。分子行业来看，2024年1月子行业中糖果冰淇淋表现相对较好，同比减少2.0%，休闲食品行业头部品牌集中度环比+4.2pct至15.9%。 （2）粮油速食：2024年1月阿里系粮油速食行业线上销售额达25.1亿元，同比降11.3%。销售量同比增长17.3%，销售均价同比降24.6%。1月调味品类表现较好，同比增长14.4%。粮油速食行业头部品牌市占率环比-1.1pct至11.7%。 饮料冲调：乳制品、包装饮料线上销售额下降，冲饮麦片线上销售额增长 （1）乳制品：2024年1月阿里系乳制品行业线上销售额达8.8亿元，同比降18.0%。 销售量同比升3.6%，销售均价同比降20.8%。2024年1月耗牛奶类表现较好，同比增40.53%；低温奶增速次之，同比增36.24%。常温牛奶线上销售额占比较高，达35.3%。乳制品行业头部品牌集中度环比+2.7pct至52.7%。 （2）冲饮麦片：2024年1月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达0.9亿元，同比增4.7%。拆分量价来看，销量同比增长29.5%，均价同比下降19.3%。冲饮麦片行业头部品牌集中度环比-17.79pct至39.3%。 （3）包装饮料：2024年1月阿里系包装饮料行业线上销售额达4.0亿元，同比降29.9%。其中，销售量同比降9.2%，销售均价同比降22.7%。分子行业来看，2024年1月即饮茶类表现较好，同比增3.6%；果蔬汁类增速次之，同比降13.2%。 果蔬汁类线上销售额占比较高，达22.9%。 投资建议：春节消费需求平稳，白酒和大众品好于预期 2024年春节消费氛围好于预期，主要受益于返乡人数增加后，走亲访友、宴请聚会、旅游出行等节日消费持续释放，白酒及大众品均有较好表现。白酒企业表现分化，名优酒企基本按节奏回款实现开门红，高端和100-300元大众地产酒动销较好，次高端有所承压，建议布局高端白酒与头部地产酒企。大众品方面，具备送礼属性和餐饮消费的大众品相对更好，调味品、休闲零食、乳制品、饮料等均有较好增长，建议关注甘源食品、中炬高新、涪陵榨菜等。 风险提示：宏观经济表现低于预期、食品安全风险、行业竞争力加剧。 1、酒类：线上销售额增长，白酒和啤酒集中度提升 2024年1月酒类销售额增长，国产白酒类表现相对较好。根据久谦数据，2024年1月阿里系酒类行业线上销售额达32.9亿元，同比增56.1%。拆分量价来看，销售量同比增27.8%，销售均价同比增22.1%。分子行业来看，2024年1月子行业国产白酒销售额表现相对较好，同比增84.8%。国产白酒类线上销售额占比最高达84.2%。 图1：2024年1月阿里系酒类行业销售额同比增长56.1% 图2：2024年1月酒类子行业中国产白酒销售额增幅较大 图3：2024年1月阿里系国产白酒类线上销售额占比较高 白酒行业龙头企业线上销售额增长。根据久谦数据，2024年1月贵州茅台销售额达12.3亿元，同比增878.5%，其中销量同比增242.0%，均价同比增186.2%；五粮液销售额达2.5亿元，同比增4.0%，其中销量同比增6.5%，均价同比降2.4%；山西汾酒销售额达1.2亿元，同比增22.1%，其中销量同比增17.2%，均价同比增4.2%。 2024年1月白酒龙头中，贵州茅台和山西汾酒销售额增长由量价共同贡献，五粮液销售额增长主要由销量贡献。 白酒行业集中度环比提升。根据久谦数据，2024年1月贵州茅台、五粮液、山西汾酒的市占率环比分别+38.1pct、-1.6pct、-4.2pct至44.5%、8.9%、4.2%。白酒行业头部品牌集中度环比+32.3pct至57.7%。 图4：2024年1月阿里系贵州茅台销售额同比增878.5% 图5：2024年1月阿里系五粮液销售额同比增4.0% 图6：2024年1月阿里系山西汾酒销售额同比增22.1% 图7：2024年1月阿里系白酒行业头部品牌集中度环比提升 图8：2024年1月阿里系白酒品牌贵州茅台市场份额领先 啤酒行业龙头品牌青岛啤酒、百威线上销售额下降，雪花线上销售额增长。根据久谦数据，2024年1月青岛啤酒销售额达1043.1万元，同比降31.3%，其中销量同比降31.5%，均价同比增长0.2%；百威销售额达806.6万元，同比降18.2%，其中销量同比降20.0%，均价同比增长2.1%；雪花销售额达617.5万元，同比增长22.3%，其中销量同比增长59.5%，均价同比降23.3%。2024年1月啤酒品牌中，青岛啤酒和百威下滑主要由销量下降导致，雪花啤酒销售额增长主要由销量贡献。 啤酒行业集中度环比提升。根据久谦数据，2024年1月啤酒行业青岛啤酒、百威、雪花市占率环比分别+4.7pct、-1.3pct、+3.2pct至12.2%、9.4%、7.2%。啤酒行业头部品牌集中度环比+6.6pct至28.7%。 图9：2024年1月阿里系青岛啤酒销售额同比降31.3% 图10：2024年1月阿里系百威销售额同比降18.2% 图11：2024年1月阿里系雪花销售额同比增22.3% 图12：2024年1月阿里系啤酒行业头部品牌集中度环比提升 图13：2024年1月阿里系啤酒青岛啤酒品牌市场份额领先 2024年1月预调酒线上销售额下滑。根据久谦数据，2024年1月阿里系预调酒行业线上销售额达1393.3万元，同比降62.1%。拆分量价来看，销售量同比降53.7%，销售均价同比降18.1%。分品牌来看，2024年1月锐澳品牌线上销售额达1073.0万元，同比下滑66.6%，拆分量价来看，销量同比下降61.7%，均价同比下降12.6%，销售额下降由销量和均价共同下降导致。 图14：2024年1月阿里系预调酒行业销售额同比降62.1% 图15：2024年1月阿里系锐澳品牌销售额同比降66.6% 2、休闲食品：线上销售额下降，糖果冰淇淋类表现相对较好 2024年1月休闲食品销售额下降，糖果冰淇淋类表现相对较好。根据久谦数据，2024年1月阿里系休闲食品行业线上销售额达40.0亿元，同比降18.9%。拆分量价来看，销售量同比增10.9%，销售均价同比降26.9%，销售额下降主要由均价下降导致。分子行业来看，2024年1月子行业中糖果冰淇淋表现相对较好，同比减少2.0%。 坚果类线上销售额占比最高达29.2%。 图16：2024年1月阿里系休闲食品行业销售额同比降18.9% 图17：2024年1月休闲食品子行业中糖果冰淇淋表现相对较好 图18：2024年1月阿里系坚果类线上销售额占比较高 休闲食品行业龙头企业线上销售额下降。根据久谦数据，2024年1月三只松鼠销售额达3.2亿元，同比降2.5%，其中销量同比增加48.6%，均价同比降34.4%；百草味销售额达1.8亿元，同比降53.8%，其中销量同比降41.2%，均价同比降21.4%； 良品铺子销售额达1.4亿元，同比降56.5%，其中销量同比降28.2%，均价同比降39.5%。 2024年1月休闲食品龙头中，三只松鼠销售额下降由均价下降导致，百草味和良品铺子销售额下降由销量和均价共同下降导致。 休闲食品行业集中度环比提升。根据久谦数据，2024年1月休闲食品行业三只松鼠、百草味、良品铺子，市占率环比分别+2.6pct、+1.3pct、+0.2pct至7.9%、4.6%、3.4%。休闲食品行业头部品牌集中度环比+4.2pct至15.9%。 图19：2024年1月阿里系三只松鼠销售额同比降2.5% 图20：2024年1月阿里系百草味销售额同比降53.8% 图21：2024年1月阿里系良品铺子销售额同比降56.5% 图22：2024年1月阿里系休闲食品行业头部品牌集中度环比提升 图23：2024年1月阿里系休闲食品行业三只松鼠市占率最高 3、粮油速食：线上销售额下降，调味品表现相对较好 2024年1月粮油速食行业销售额下降，调味品表现相对较好。根据久谦数据，2024年1月阿里系粮油速食行业线上销售额达25.1亿元，同比降11.3%。其中，销售量同比增长17.3%，销售均价同比降24.6%，销售额下降主要由均价下降导致。分子行业来看，2024年1月调味品类表现较好，同比增长14.4%。方便速食类线上销售额占比较高，达33.9%。 图24：2024年1月阿里系粮油速食行业销售额同比降11.3% 图25：2024年1月粮油速食行业调味品表现相对较好 图26：2024年1月阿里系方便速食类线上销售额占比较高 龙头品牌海天味业线上销售额增长，千禾味业、李锦记线上销售额下降。根据久谦数据，2024年1月海天味业线上销售额达2840.7万元，同比升17.1%，其中销量同比增47.4%，均价同比降20.5%；千禾味业线上销售额达1624.0万元，同比降15.4%，其中销量同比升11.5%，均价同比降23.9%；李锦记销售额达1481.5万元，同比降1.1%，其中销量同比升47.6%，均价同比降33.1%。千禾味业、李锦记线上销售额下降由均价下降导致，海天味业线上销售额增长主要由销量增长贡献。 行业头部集中度环比下降。根据久谦数据，2024年1月粮油速食行业海天味业、千禾味业、李锦记市占率环比分别-0.1pct、-0.5pct、-0.5pct至5.6%、3.2%、2.9%。 粮油速食行业头部品牌市占率环比-1.1pct至11.7%，集中度环比下降。 图27：2024年1月阿里系海天味业销售额同比升17.1% 图28：2024年1月阿里系千禾味业销售额同比降15.4% 图29：2024年1月阿里系李锦记销售额同比降1.1% 图30：2024年1月阿里系粮油速食行业头部品牌集中度环比下降 4、乳制品：线上销售额下降，耗牛奶增速较快 2024年1月乳制品行业销售额下降，耗牛奶类增速较快。根据久谦数据，2024年1月阿里系乳制品行业线上销售额达8.8亿元，同比降18.0%。其中，销售量同比升3.6%，销售均价同比降20.8%，销售额下降主要由均价下降导致。分子行业来看，2024年1月耗牛奶类表现较好，同比增40.53%；低温奶增速次之，同比增36.24%。 常温牛奶行业线上销售额占比较高，达35.3%。 图31：2024年1月阿里系乳制品行业销售额同比降18.0% 图32：2024年1月阿里系乳制品子行业耗牛奶销售额增速最快 图33：2024年1月阿里系常温牛奶品类线上销售额占比较高 乳制品头部品牌线上销售额下降。根据久谦数据，2024年1月伊利股份销售额达2.2亿元，同比降1.2%，其中销量同比增28.0%，均价同比降22.8%；蒙牛乳业销售额达2.0亿元，同比降29.4%，其中销量同比增0.5%，均价同比降29.8%；认养一头牛销售额达0.4亿元，同比降13.4%，其中销量同比增4.4%，均价同比降17.0%。 伊利股份、蒙牛乳业和认养一头牛销售额下降主要由于均价下降导致。 乳制品行业集中度提升。根据久谦数据，2024年1月乳制品行业伊利股份、蒙牛乳业、认养一头牛的市占率环比分别+2.7pct、-1.7pct、+1.7pct至24.6%、23.2%、4.9%。乳制品行业头部品牌集中度环比+2.7pct至52.7%。 图34：2024年1月阿里系