交通运输行业周报：春节假期国内出游人次达4.74人次，民航量价表现坚挺

证春节假期国内出游人次达4.74人次，民 研 券航量价表现坚挺 究——交通运输行业周报20240203-20240216 报 告增持（维持）主要观点 出行数据：经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅 行业:交通运输 游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增 日期: 2024年02月20日 长19.0%；入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入 境游约323万人次。国内游方面，相关平台数据显示，春节假期，跨 分析师:王亚琪 Tel:021-53686472 最近一年行业指数与沪深300比较 交通运输 沪深300 2% -1%02/23 -4% 05/23 07/2309/2311/2302/24 -8% -11% -14% -17% -20% -23% E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 行业周报 相关报告： 《春运出行有望创新高，航空、铁路预计高位运行》 ——2024年02月06日 《交运物流为基石，跨境出海正当时》 ——2024年01月31日 《红海危机仍在持续，快递业务量23年同比增长19.4%》 ——2024年01月24日 省游订单占比57%，同比翻番增长，“冰雪游”“避寒游”最为热门，“古都游”预订量同比增长115%。此外，出入境旅游市场加速复苏，飞猪数据显示，出境游热门目的地正由“4小时飞行圈”向“12小时飞行圈”拓展，过半热门海外目的地订单超过2019年同期。 民航市场：根据航班管家数据，2024年春节期间（2月10日-2月17日），民航旅客运输量达1799.2万人次，日均达224.9万人次，为历年春节最高水平，日均旅客运输量较2019年同期增长25.1%，较2023年同期增长74.8%。此外，据航班管家统计，2024年春节期间，民航客运航班总量达12.8万班次，日均达1.6万班次，创历史新高，较2019年春运增长10.7%、较2023年增长47.9%。票价方面，春节期间民航经济舱平均票价达1011元，较2019年增长16%，较2023年增长19.5%；从民航经济舱平均票价日趋势表现来看，春节期间的民航经济平均票价呈现阶梯式增长，随着春节结束票价达到峰值。 从国内、国际航线来看，2024年春节，国内客运航班达11.3万班次，占比88.4%，日均较2019年增长20.1%、较2023年增长34.5%；国际/地区航班达1.5万架次，日均恢复至2019年春节的 69.3%。 我们认为，春运期间民航市场整体表现亮眼，且随着2024年国际航线持续复苏，将有利于提升宽体机的利用率以及航司的运营效率。 快递物流：国家邮政局监测数据显示，今年春节长假期间（2月10日至17日），全国揽收快递包裹10.79亿件，日均揽收量较2023年同期 增长145.2%；投递快递包裹6.41亿件，日均投递量较2023年同期增长82.1%。快递包裹量的良好增长态势，凸显中国消费活力。 航运：油运方面，截至2月16日，BDTI报1341点，较上周环比增长 5.8%；BCTI报1129点，较上周环比增长0.3%。干散货方面，截至2月16日，BDI报1610点，较上周环比增长4.2%。集装箱方面，截至2月9日，CCFI及SCFI分别报1455.2点及2166.3点，分别较上周变动-0.66%及-2.32%。 风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；宏观经济不及预期等。 目录 1行业观点3 2行业新闻及公司公告4 2.1兴通股份2023年预计实现归母净利润2.5亿元4 2.2顺丰控股拟收购嘉里快递泰国业务5 2.3菜鸟2024财年第三季度营收同比增长24%5 3风险提示5 图 图1：2020~2024年BDTI及BCTI指数（截至2024年2月 16日）4 图2：2010~2024年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶）（截至2024年 2月9日）4 图3：2020~2024年BDI、BCI、BPI、BSI指数（截至2024 年2月16日）4 图4：2020~2024年CCFI及SCFI指数（截至2024年2月 9日）4 1行业观点 出行数据：经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国 国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019 年同期增长19.0%；入出境旅游约683万人次，其中出境游约360 万人次，入境游约323万人次。国内游方面，相关平台数据显示，春节假期，跨省游订单占比57%，同比翻番增长，“冰雪游”“避寒游”最为热门，“古都游”预订量同比增长115%。此外，出入境旅游市场加速复苏，飞猪数据显示，出境游热门目的地正由“4小时飞行圈”向“12小时飞行圈”拓展，过半热门海外目的地订单超过2019年同期。 民航市场：根据航班管家数据，2024年春节期间（2月10日 -2月17日），民航旅客运输量达1799.2万人次，日均达224.9万 人次，为历年春节最高水平，日均旅客运输量较2019年同期增长 25.1%，较2023年同期增长74.8%。此外，据航班管家统计， 2024年春节期间，民航客运航班总量达12.8万班次，日均达1.6 万班次，创历史新高，较2019年春运增长10.7%、较2023年增长47.9%。票价方面，春节期间民航经济舱平均票价达1011元，较2019年增长16%，较2023年增长19.5%；从民航经济舱平均票价日趋势表现来看，春节期间的民航经济平均票价呈现阶梯式增长，随着春节结束票价达到峰值。 从国内、国际航线来看，2024年春节，国内客运航班达11.3万班次，占比88.4%，日均较2019年增长20.1%、较2023年增长34.5%；国际/地区航班达1.5万架次，日均恢复至2019年春节的69.3%。 我们认为，春运期间民航市场整体表现亮眼，且随着2024年国际航线持续复苏，将有利于提升宽体机的利用率以及航司的运营效率。 快递物流：国家邮政局监测数据显示，今年春节长假期间（2月10日至17日），全国揽收快递包裹10.79亿件，日均揽收量较 2023年同期增长145.2%；投递快递包裹6.41亿件，日均投递量较2023年同期增长82.1%。快递包裹量的良好增长态势，凸显中国消费活力。 航运：油运方面，截至2月16日，BDTI报1341点，较上周环比增长5.8%；BCTI报1129点，较上周环比增长0.3%。干散货 方面，截至2月16日，BDI报1610点，较上周环比增长4.2%。集装箱方面，截至2月9日，CCFI及SCFI分别报1455.2点及2166.3点，分别较上周变动-0.66%及-2.32%。 图1：2020~2024年BDTI及BCTI指数（截至 2024年2月16日） 图2：2010~2024年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶） （截至2024年2月9日） BDTIBCTI库存库欣库存战略石油储备 3,000.0 2,000.0 1,000.0 0.0 1000000.0 800000.0 600000.0 400000.0 200000.0 2010/1/1 2011/1/1 2012/1/1 2013/1/1 2014/1/1 2015/1/1 2016/1/1 2017/1/1 2018/1/1 2019/1/1 2020/1/1 2021/1/1 2022/1/1 2023/1/1 2024/1/1 0.0 资料来源：iFind，上海证券研究所资料来源：iFind，上海证券研究所 图3：2020~2024年BDI、BCI、BPI、BSI指数 （截至2024年2月16日） 图4：2020~2024年CCFI及SCFI指数（截至 2024年2月9日） 12,000.0 9,000.0 6,000.0 3,000.0 2020/1/2 2020/6/2 2020/11/2 2021/4/2 2021/9/2 2022/2/2 2022/7/2 2022/12/2 2023/5/2 2023/10/2 0.0 BDIBCIBPIBSI 6,000.0 4,000.0 2,000.0 0.0 CCFISCFI 资料来源：iFind，上海证券研究所资料来源：iFind，上海证券研究所 2行业新闻及公司公告 2.1兴通股份2023年预计实现归母净利润2.5亿元 2月5日，兴通股份发布公告称，公司2023年预计录得营收 12.4亿元，同比增长57.7%；归母净利润2.5亿元，同比增长 22.3%；扣非归母净利润2.4亿元，同比增长20.5%。 2023年公司坚持高质量可持续发展，船舶运力调度高度配合 客户生产运输计划，将船舶利用率最大化。报告期内，公司新增6 艘船舶投入运营，合计投入运力8.4万载重吨，其中，内贸船舶2 艘，合计运力1.4万载重吨；外贸船舶4艘，合计运力7.0万载重 吨。截至2023年底，公司控制船舶合计40艘，总运力达48.6万载重吨。同时，公司深化布局国际业务，实现程租和期租并行模式服务于全球石化客户。此外，报告期内，公司并表兴通万邦，进一步扩大公司控制运力规模，提高市场占有率和市场竞争力。 （公司公告） 2.2顺丰控股拟收购嘉里快递泰国业务 2月6日，嘉里快递（泰国）大众有限公司通知泰国证券交易所，顺丰国际控股（泰国）有限公司对该公司73.18%流通股进行了要约收购，总价值约70.1亿泰铢。 此外，顺丰全资子公司FlourishHarmonyHoldingsCo.掌握已售的26.82%股份，价值约25.7亿泰铢。如果收购顺利，顺丰控股将拿下嘉里快递（泰国）100%的股份，成为嘉里快递（泰国）的完全所有者和运营商。（IT之家） 2.3菜鸟2024财年第三季度营收同比增长24% 2月7日，阿里巴巴集团发布截至2023年12月31日的2024 财年三季度财报。其中，菜鸟集团本季度营收284.76亿元（人民币，下同），同比增长24%。 本季度，菜鸟“全球5日达”国际快递能力覆盖新增两国至10个国家，订单实现强劲的三位数环比增长。受益于规模经济效益以及在干线、最后一公里配送等环节的精细化运营带来的成本优化，本季度，菜鸟实现经调整EBITA为9.61亿元，盈利能力继续增强。（证券时报） 3风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；宏观经济不及预期等。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。 买入股价表现将强于基准指数20%以上增持股价表现将强于基准指数5-20%中性股价表现将介于基准指数±5%之间减持股价表现将弱于基准指数5%以上 无评级由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事 件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级 行业投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。 增持行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数 相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为