东方战略周观察：印尼大选普拉博沃获胜，佐科延续影响力

东方战略周观察：印尼大选普拉博沃获胜，佐科延续影响力 研究结论 战略动向复盘：特朗普在内华达州党团会议中获胜，黑莉拒绝退选，押注南卡罗来纳州。美国西南部战场州内华达州于2月6日和8日举办两场初选，分别是2月6日根据州 法律举行的共和党初选和2月8日内华达州共和党举办的党团会议。美国大选制度要求提前在各州举行初选以决定党代表票数分配，但内华达州选举官员与共和党成员意见分裂造成两场选举分别进行（内华达州由民主党掌控，2021年主导立法机关通过法律要求举行总统初选，而非延续数十年的党组织党团会议）。2月6日黑莉参加了州初选获胜，但结果并不受到内华达州共和党人认可，并被拒绝参加8日的党团会议，特朗普于8日党团 会议获胜。尽管特朗普在艾奥瓦州、新罕布什尔州、内华达州连胜三局，黑莉依旧拒绝退选，下一个观测点是2月24日南卡罗来纳州共和党初选，黑莉来自南卡并曾任州长，与内华达州相比，南卡才是黑莉重点争取的战区。 特朗普动摇北约共同防御承诺，稳固共和党基础选民。特朗普在南卡初选前竞选集会上批评了美国对北约的无条件支持，认为欧洲国家并未提供充足国防支出（目标值为国防支出占国内生产总值2%），而是存在“搭便车”现象，否认将继续为遭受俄罗斯威胁的 宏观经济|动态跟踪 报告发布日期2024年02月19日 孙金霞021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515070001 曹靖楠021-63325888*3046 caojingnan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520010001 王仲尧021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860518050001香港证监会牌照：BQJ932 彭楚榕pengchurong@orientsec.com.cn 北约成员国提供安全保护。这一表态延续其前任期的盟友政策，动摇以共同防御承诺为核心的盟友体系，强化其基础选民的支持热情，但对独立选民与摇摆选民可能产生一定损害。 拜登因年龄问题遭受选民质疑。2月8日美国司法部特别顾问罗伯特·赫尔（RobertHur）发布报告称，拜登自卸任副总统后因年纪增长导致记忆力减退，做出过错误决策。尽管司法部最终得出结论不会对拜登提出刑事指控，但报告发出后遭到民主党人愤怒回 应，共和党参选人黑莉也借机抨击拜登的参选合理性。据《纽约时报》民调显示，超过 70%的战场州选民认为拜登年龄过大无法继续承担总统职能。 普拉博沃赢得印尼大选，预计延续佐科政府内外政策。2月14日印尼举行总统大选，现任总统佐科因任期限制不能连任，佐科执政的10年间印尼重塑本国优势的矿产加工业并吸引外国投资，驱动经济保持高速增长。本届大选的核心是选出能够延续印尼转型政策 的新政府，使印尼从众多新兴市场国家中脱颖而出。印尼大选五年一届，本次三组正副 总统候选人分别是：大印尼运动党党魁，国防部长普拉博沃与现任总统佐科的长子吉布兰；印尼斗争民主党和其他两个政党提名的前中爪哇省长甘加尔与前安全部长马福德；原任雅加达特区首长阿尼斯与民族复兴党主席穆海敏。 获胜参选人普拉博沃曾承诺坚持佐科政策，包括重点发展以出口为导向的大宗商品行业、在加里曼丹岛建设新首都、削减税收、提升国民福利等。佐科是印尼首位非传统精英出身的总统，任期内将印尼定位为新兴的绿色产业强国，积极推进国内基础设施建设与产业结构升级，利用印尼丰富的镍矿资源吸引全球制造业巨头投资（比亚迪、青山集团、韩国LG集团在印尼设厂）。除此之外，印尼是不结盟运动的坚定支持者，佐科执政 期间主张相对独立的外交政策，避免在大国竞争中选边战队，并打开印尼与中美多领域的合作空间，预计新任总统普拉博沃将延续这一外交原则。 风险提示 美国大选党争加剧造成地缘政治风险超预期。 以色列拒绝和平解决加沙冲突，中东局势复杂化。 东方战略周观察：如何理解美国得州边境风波？ 东方战略周观察：如何理解大选年的政策信号？ 2024-02-07 2024-01-28 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 本周市场复盘 图1：全球股市涨跌幅（2024年2月5日-2月8日）图2：全球国债收益率（10年期）涨跌（BP）（2024年2月 5日-2月8日） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：全球主要汇率涨跌幅（2024年2月5日-2月8日）图4：主要商品涨跌幅（2024年2月5日-2月8日） 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 特朗普在内华达州党团会议中获胜，黑莉拒绝退选，押注南卡罗来纳州。美国西南部战场州内华达州于2月6日和8日举办两场初选，分别是2月6日根据州法律举行的共和党初选和2月8日内华达州共和党举办的党团会议。美国大选制度要求提前在各州举行初选以决定党代表票数分配，但内华达州选举官员与共和党成员意见分裂造成两场选举分别进行（内华达州由民主党掌控，2021年主导立法机关通过法律要求举行总统初选，而非延续数十年的党组织党团会议）。 与初选相比，党团会议更可能使特朗普受益。党团会议要求选民提供身份证件，并采用纸质选票、完全透明的选票统计，而初选不要求选民验证身份、可以邮寄选票，与之相比党团会议需要选民投入更多时间与精力，更容易吸引到政治立场坚定的候选人支持者。2月6日黑莉参加了州初选获胜，但结果并不受到内华达州共和党人认可，并被拒绝参加8日的党团会议，特朗普于8日党团会议获胜。尽管特朗普在艾奥瓦州、新罕布什尔州、内华达州连胜三局，黑莉依旧拒绝退选， 下一个观测点是2月24日南卡罗来纳州共和党初选，黑莉来自南卡并曾任州长，与内华达州相比，南卡才是黑莉重点争取的战区。 特朗普动摇北约共同防御承诺，稳固共和党基础选民。特朗普在南卡初选前竞选集会上批评了美国对北约的无条件支持，认为欧洲国家并未提供充足的国防支出（目标值为国防开支占国内生产总值2%），而是存在“搭便车”现象，否认将继续为遭受俄罗斯威胁的北约成员国提供安全保护。这一表态延续其前任期的盟友政策，动摇以共同防御承诺为核心的盟友体系，强化其基础选民的支持热情，但对独立选民与摇摆选民可能产生一定损害。 拜登因年龄问题遭受选民质疑。2月8日美国司法部特别顾问罗伯特·赫尔（RobertHur）发布报告称，拜登自卸任副总统后因年纪增长导致记忆力减退，做出过错误决策。尽管司法部最终得出结论不会对拜登提出刑事指控，但报告发出后遭到民主党人愤怒回应，共和党参选人黑莉也借机抨击拜登的参选合理性。据《纽约时报》民调显示，超过70%的战场州选民认为拜登年龄过大无法继续承担总统职能。 普拉博沃赢得印尼大选，预计延续佐科政府内外政策。2月14日印尼举行总统大选，现任总统佐科因任期限制不能连任，佐科执政的10年间印尼重塑本国优势的矿产加工业并吸引外国投资，驱动经济保持高速增长。本届大选的核心是选出能够延续印尼转型政策的新政府，使印尼从众多新兴市场国家中脱颖而出。印尼大选五年一届，本次三组正副总统候选人分别是：大印尼运动党党魁，国防部长普拉博沃与现任总统佐科的长子吉布兰；印尼斗争民主党和其他两个政党提名的前中爪哇省长甘加尔与前安全部长马福德；原任雅加达特区首长阿尼斯与民族复兴党主席穆海敏。 图5：印尼外商直接投资（单位：万美元） 数据来源：Wind，东方证券研究所 获胜参选人普拉博沃曾承诺坚持佐科政策，包括重点发展以出口为导向的大宗商品行业、在加里曼丹岛建设新首都、削减税收、提升国民福利等。佐科是印尼首位非传统精英出身的总统，任期内将印尼定位为新兴的绿色产业强国，积极推进国内基础设施建设与产业结构升级，利用印尼丰富的镍矿资源吸引全球制造业巨头投资（比亚迪、青山集团、韩国LG集团在印尼设厂）。除此之外，印尼是不结盟运动的坚定支持者，佐科执政期间主张相对独立的外交政策，避免在大国竞争中选边战队，并打开印尼与中美多领域的合作空间，预计新任总统普拉博沃将延续这一外交原则。 中东局势降温逐渐依赖于以色列单边行动。尽管美国已充分展现结束加沙冲突的意愿（国务卿布林肯2月7日冲突爆发后第七次访问以色列、中情局局长伯恩斯14日与中东高级官员商讨加沙地带停火协议），以色列与哈马斯仍无法在释放人质与战后重建等问题上达成统一意见。2月10日 以色列海空两路对加沙南部拉法市发动袭击，与拜登政府及协调国埃及的主张形成对立，增大了加沙冲突进一步外溢至中东其他地区的风险。2024年美国大选已拉开帷幕，美国国内亲以团体的游说与拉拢亲阿拉伯选民间的矛盾，预计成为拜登最关键的竞选议程之一。 地方领导人本周动态 表1：地方领导人本周动态（2024年2月5日-2月16日） 人物 省份 日期 动态 尹力殷勇 北京 2024/2/5 尹力邀请各民主党派北京市委、市工商联负责人和无党派人士代表谈心。中共北京市委副书记、市长殷勇，市政协主席魏小东参加。 2024/2/5 尹力、殷勇来到商超、公园、供电服务中心等地检查，要求确保城市安全有序运行、市民群众欢乐祥和过节。 2024/2/9 市委书记尹力通过视频系统调度并“四不两直”检查春节期间安全生产和城市运行保障等工作，向坚守岗位的一线工作人员表示感谢和慰问。 陈敏尔张工 天津 2024/2/6 市委常委会召开扩大会议，陈敏尔主持并讲话，传达学习习近平总书记重要讲话精神，研究部署巩固拓展主题教育成果工作。 2024/2/8 陈敏尔，张工，陈辐宽贯彻落实习近平总书记视察天津时关于做好春节前后各项工作的重要要求，深入基层一线调研检查春节期间工作。 倪岳峰王正谱 河北 2024/2/10 河北省委书记、省总林长倪岳峰，省长、省总林长王正谱共同签发2024年第1号总林长令《关于深入推进“三北”工程建设切实做好2024年国土绿化工作的令》，确保高质量完成600万亩营造林、50万亩退化草原修复治理任务 2024/2/10 倪岳峰、王正谱在石家庄市检查安全生产工作，慰问坚守岗位的工作人员。 郝鹏李乐成 辽宁 2024/2/6 省委书记、省人大常委会主任郝鹏来到辽阳市，走访慰问老战士、生活困难职工和驻辽部队官兵，代表省委、省政府致以诚挚的问候和新春的祝福。 2024/2/8 李乐成主持召开省政府党组扩大会议，按照省委工作要求，专题研究进一步做好惠民生、暖民心工作专题研究2024年民生工作。 景俊海胡玉亭 吉林 2024/2/5 吉林省委书记景俊海主持召开吉人回乡创业就业合作座谈会。 2024/2/7 省委副书记、省长胡玉亭主持召开春节期间冰雪旅游工作专题会议。他强调，做好节日冰雪旅游工作，提升服务保障能力水平，巩固冰雪旅游发展良好态势，推动冰雪旅游市场持续火热。 2024/2/9 省委书记景俊海来到长春龙嘉国际机场检查指导春运工作，景俊海强调，要进一步加强春运安全管理，优化春运服务措施。 许勤梁惠玲 黑龙江 2024/2/5 省委书记许勤主持召开省委书记专题办公会议，会上强调，打造冰雪旅游胜地冰雪经济高地，全力推动龙江高质量发展可持续振兴。 2024/2/7 省委书记许勤主持召开省委常委会会议，听取《省人大常委会2024年度立法工作计划》调整情况汇报，部署相关工作。 2024/2/8 省委书记许勤看望慰问基层干部群众和公安干警。 2024/2/12 省委书记许勤检查春节假期值班值守、安全生产等工作，强调坚持安全第一，强化岗位责任确保人民群众和各方游客平安欢乐过节。 孙绍骋王莉霞 内蒙古 2024/2/5 王莉霞主持召开自治区政府常务会议暨“六个工程”领导小组会议，学习贯彻习近平总书记有关重要讲话精神研究政府工作报告重点任务分工等事宜。 2024/2/7 自治区学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育总结会议召开，孙绍骋车俊讲话，王莉霞主持，张延昆出席，对全区主题教育