红枣日报：市场持续炒作，期价突破成本支撑延续跌势

专业研究·创造价值 2024年2月5日红枣日报 红枣市场持续炒作，期价突破成本支撑延续跌势 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 2月5日红枣期价延续上周跌势，持续下滑。下游销区旺季备货基本结束，现货市场临近休市，交易氛围明显减淡，成交价格整体持稳；盘面来看，商品市场整体偏空氛围及消费偏弱预期背景下空头再度发力，期价大幅跳水，远远偏离现货价值，基差持续走强，仓单受流向现货市场影响增速放缓。综合来看，基本面持稳为主，期货市场受投机炒作影响突破仓单成本支撑持续下探，年后补货预期提振效果或有限。建议产业客户积极利用基差缺口依据前期套保建仓成本积极点价销售，或仓单成本以下逢低布局多单接货，现货市场销售。个人投机者建议观望为主或短线操作。后市仍需关注市场情绪转变及产区天气情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场已闭市，备货结束，物流基本停运，预计2024年2月6日-2024年2月17日共休市12天，2024年2月18日正常开市。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊暂无到货，市场价格以稳为主，交易氛围冷清，冷库出货为主。参考价特级16.3元/公斤、一级13.8-14.3元/公斤、二级12.8元/公斤。 河南市场 河南市场上货量少，成交价格稳中偏弱运行，新枣特级参考价14元/公斤以下（较前期下跌0.5-1元/公斤）、一级参考价13元/公斤，新疆来车多为旧季陈枣。 2.期市表现 今日红枣期价延续上周下跌态势，参照上一交易日结算价，近月合约跌幅2%左右、远月合约跌幅1.2%附近。主力（05合约）早盘自12650元/吨开盘后围绕12650元/吨窄幅波动，盘中最高价12770元/吨、最低价12530元/吨，尾盘收于12590元/吨，跌幅2.25%。成交量较上一交易日减少3087手（-11.31%），持仓量较上一交易日小幅减持280手（-0.51%）。主要考虑临近年关基本面持稳为主，期价受商品市场整体偏空氛围及消费偏弱预期影响，市场持续看空投机，致使期价远远脱离现货价值持续下探。 主力持仓分析 主力CJ405合约，前20名会员多单持仓29482手，较上一交易日+288手；前20名会员空单持仓33556手，较上一交易日-153手。 价差分析 当前月间价差暂无套利价值。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 仓单 图10注册仓单数（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 图11仓单变动趋势图（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 今日标准仓单共计注销30张（折合150吨），其中： C单-12张（60吨，-0.33%）；D单-18张（90吨，-0.76%）； 其中,叶城果叔-6张、和田果业-24张。 今日有效预报共计增加36张，其中沧州好想你+12张、中麦实业+24张。截至目前红枣期货累计注销1006张仓单，折合5030吨。 3.市场资讯 当前新疆至内地运费800元/吨，地域升贴水为800元/吨。 据弘毅物产，市场收购高级别仓单（A单、B单）报价为CJ2405合约±品级升贴水（如有）+地域升贴水-（0-100）元/吨； 市场收购低级别仓单（C单）报价为红枣CJ2405合约±品级升贴水±地域升贴水+ （900-1100）元/吨。 市场收购低级别仓单（D单）报价为红枣CJ2405合约±品级升贴水±地域升贴水+ （1100-1200）元/吨。 据混沌天成：国内整体宏观消费预期悲观，叠加春节前的陈货集中抛售，仓单的集中注册，下游维持低库存谨慎备货，这相当于利空的集中释放，盘面注入了节后现货大幅跌价的预期；节后现货下跌预期交易相对比较充分，可以考虑逢低买入。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。