红枣日报：投机氛围浓郁，期价跌势延续

专业研究·创造价值 2024年01月17日红枣日报 红枣投机氛围浓郁，期价跌势延续 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1月17日盘面持续运行消费不佳逻辑，红枣期价整体延续跌势，市场投机氛围依旧浓郁。当下正值节前备货关键时间节点，下游销区到货量相对充足，成交价格持稳，成交氛围较上周有所改善；基本面平稳状态下，期货价格持续大幅下跌，盘中深度贴水现货，呈现旺季不旺、期现价格背离等特征，依旧主要考虑多重利空情绪集中释放，期货市场投机氛围较浓。基差持续走强，价差缺口促使期现商积极开展基差贸易，仓单陆续流入现货市场。从市场交易氛围来看，旺季预期提振效应难以支撑期价季节性反弹趋势，短期期价或维持弱势整理。建议产业客户依据建仓成本及基差变动情况积极销售变现。仍需关注节前走货情况及市场情绪转变。 短期操作建议：区间操作为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场今日到货11车，主流成交价格整体持稳。新季土枣参考价：顶级20-24元/公斤、超特19-20元/公斤、特级17元/公斤、一级14-15元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场今日到货5车，价格波动区间较大，主流成交价格企稳。据弘毅物产，参考价特级15元/公斤。 河南市场 河南市场上货量少，成交价格稳中偏弱运行，新枣特级参考价14元/公斤以下（较前期下跌0.5-1元/公斤）、一级参考价13元/公斤，新疆来车多为旧季陈枣。 2.期市表现 今日红枣期价参照上一交易日结算价延续跌势，近月合约跌幅1%上下，远月合约跌幅 1.6%附近，盘中表现整体先扬后抑。主力（05合约）早盘自13475元/吨开盘后最高冲至13555元/吨，随后围绕13490元/吨价格中轴小幅上下波动，午后期价一路震荡下跌，最低跌至13300元/吨，尾盘收于13305元/吨。成交量较上一交易日锐减28642手（-49.64%），持仓量较上一交易日小幅减少204手（-0.32%）。主要考虑盘面运行消费疲弱逻辑，投机单持续炒作，期现价格背离。 主力持仓分析 主力CJ405合约，前20名会员多单持仓33208手，较上一交易日-67手；前20名会员空单持仓34419手，较上一交易日-231手。 价差分析 当前月间价差暂无套利价值。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 仓单 图10注册仓单数（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 图11仓单变动趋势图（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 今日标准仓单共计新增414张（折合2070吨），其中 A单+208张（1040吨,+9.51%)； B单+181张（905吨，+2%）； C单+63张（315吨，+1.88%）；D单-38张（190吨，-1.61%）； 其中，叶河源-30张、聚天红-60张、若羌靖祥-4张、沧州盛源 +39张、西域惠农+95张、叶城果叔-36张、和田果业+40张、中麦实业+370张。 今日有效预报共计减少618张（折合3090吨），聚天红-68张、沧州盛源-41张、西域惠农-95张、和田果业-46张、中麦实业-370张。 今日注销仓单160张（800吨），截至目前红枣仓单累计注销423张（2115吨）。 3.市场资讯 据弘毅物产，市场收购低级别仓单（二级、三级）报价为红枣CJ2405合约±品级升贴水 ±地域升贴水+（800-1000）元/吨。 物流停运通知：1月25左右停运，年后2月19开运。偏远地区即将停运，最佳备货时间还有10天，物流行业已经进入旺季高峰期。 据混沌天成：国内整体宏观消费预期悲观，叠加春节前的陈货集中抛售，仓单的集中注册，下游维持低库存谨慎备货，这相当于利空的集中释放，盘面注入了节后现货大幅跌价的预期；节后现货下跌预期交易相对比较充分，可以考虑逢低买入。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。