电动车行业跟踪报告：2024年1月欧洲新能源车环比下滑幅度同比放缓，德国、挪威纯电汽车销量同比上升

2024年2月初，欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）汽车工业协会官网陆续公布其1月份乘用车和电动车销量情况。 1月欧洲新能源车同比表现稳健。2024年1月，欧洲12国的乘用车销量合计80.5万辆（同比+12%，环比-12%）；新能源车销量合计14.7万辆（同比+21%，环比-42%），其中纯电动90,365辆（同比+23%，环比-49%），插混56,503辆（同比+18%，环比-27%）；当月新能车渗透率18.2%（同比+1.4pct，环比-9.7pct），同比有所增长。 1月欧洲新能源车环比下滑幅度同比放缓。2024年1月，欧洲12国新能源车销量 24M1 环比-42%， 23M1 环比-67%， 22M1 环比-61%，今年环比下滑幅度低于去年和前年。其中德国新能源车销量 24M1 环比-49%， 23M1 环比-84%； 英国新能源车销量 24M1 环比-18%， 23M1 环比-48%；挪威新能源车销量 24M1 环比-56%， 23M1 环比-96%；瑞典新能源车销量 24M1 环比-51%， 23M1 环比-71%。主要原因系：1）整体车市存在一定的季节周期性，1-2月一般为销售淡季；2）欧洲车市整体补贴退坡，导致消费者对电动汽车需求放缓。 1月德国纯电动汽车销量同比提升。1月德国新能源车销量36,868辆（同比+37%，环比-49%），其中纯电动22,474辆（同比+24%，环比-59%），插混14,394辆（同比+63%，环比-20%）；当月新能车渗透率17.3%，同比上升2.2pct，环比下降12.7pct。 1月挪威纯电动汽车销量同比攀升。1月挪威新能源车销量4,811辆（同比+239%，环比-56%），其中纯电动4,717辆（同比+281%，环比-47%），插混94辆（同比-48%，环比-95%）；当月新能车渗透率93.9%，同比上升17.6pct，环比上升4.4pct。 1）法国：新能源车销量30,562辆（同比+22%，环比-44%），其中纯电动20,017辆（同比+37%，环比-46%），插混10,545辆（同比+2%，环比-38%）； 当月新能车渗透率25.0%，同比上升2.7pct，环比下降5.1pct。 2）英国：新能源车销量32,897辆（同比+25%，环比-18%），其中纯电动20，935辆（同比+21%，环比-25%），插混11,944辆（同比+31%，环比-2%）； 当月新能车渗透率23.0%，同比上升3.0pct，环比下降5.3pct。 3）意大利：新能源车销量7,089辆（同比-25%，环比-38%），其中纯电动2,984辆（同比-11%，环比-56%），插混4,105辆（同比-33%，环比-9%）； 当月新能车渗透率4.9%，同比下降2.4pct，环比下降5.1pct。 4）瑞典：新能源车销量9,008辆（同比+18%，环比-51%），其中纯电动4,936辆（同比+17%，环比-57%），插混4,072辆（同比+20%，环比-42%）；当月新能车渗透率52.5%，同比上升0.4pct，环比下降10.6pct。 5）西班牙：新能源车销量7,953辆（同比-2%，环比-36%），其中纯电动3,375辆（同比-15%，环比-43%），插混4,578辆（同比+11%，环比-30%）；当月新能车渗透率11.6%，同比下降1.0pct，环比下降3.6pct。 6）瑞士：新能源车销量3,947辆（同比-7%，环比-61%），其中纯电动2,364辆（同比-17%，环比-67%），插混1,583辆（同比+14%，环比-43%）；当月新能车渗透率25.9%，同比上升0.2pct，环比下降11.3pct。 7）葡萄牙：新能源车销量4,898辆（同比+23%，环比-29%），其中纯电动2,730辆（同比+13%，环比-35%），插混2,168辆（同比+38%，环比-19%）； 当月新能车渗透率27.1%，同比上升3.3pct，环比下降7.5pct。 8）丹麦：新能源车销量3,492辆（同比+17%，环比-70%），其中纯电动3,126辆（同比+42%，环比-68%），插混366辆（同比-54%，环比-79%）；当月新能车渗透率39.5%，同比上升10.7pct，环比下降21.0pct。 9）芬兰：新能源车销量3,162辆（同比基本持平，环比-13%），其中纯电动 1,587辆（同比-15%，环比-25%），插混1,575辆（同比+22%，环比+4%）； 当月新能车渗透率48.0%，同比上升4.0pct，环比下降14.3pct。 10）波兰：新能源车销量2,199辆（同比+25%，环比-26%），其中纯电动1,120辆（同比+4%，环比-35%），插混1,079辆（同比+57%，环比-15%）；当月新能车渗透率5.1%，同比上升0.1pct，环比下降1.9pct。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，政策调整或对相关产业链企业产生影响。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材； 5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技； 10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 图表1 2024年1月欧洲电动车销量（辆）