电动车行业跟踪报告：2024年4月欧洲新能源汽车销量同比+12%，累计同比微增

2024年5月初，欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）汽车工业协会官网陆续公布其4月份乘用车和电动车销量情况。 4月欧洲新能源汽车销量同比+12%；环比回落远低预期。2024年4月，欧洲12国的乘用车销量合计89.3万辆（同比+13%，环比-24%）；新能源车销量合计17.5万辆（同比+12%，环比-27%），其中纯电动116,681辆（同比+15%，环比-27%），插混58,794辆（同比+8%，环比-28%）；当月新能车渗透率19.7%（同比-0.1pct，环比-0.9pct），与上月基本持平。受一季度末冲销量影响，4月份环比回落明显，与上年4月环比-40.3%相较，远低于预期，无需多虑。 4月欧洲新能源汽车销量累计同比微增。欧洲12国1-4月新能源车累计销量722,331辆（累计同比+5%），其中纯电动470,523辆（累计同比+3%），插混251,808辆（累积同比+9%），新能源车累计渗透率19.6%（累计同比-0.3pct），基本持平。 1）德国：新能源车销量44,803辆（同比8%，环比-5%），其中纯电29,668辆（同比0%，环比-5%），插混15,135辆（同比28%，环比-6%）；当月新能车渗透率18%，同比下降2.0pct，环比上升0.5pct。 2）法国：新能源车销量35,834辆（同比28%，环比-29%），其中纯电24,968辆（同比46%，环比-27%），插混10,866辆（同比0%，环比-33%）；当月新能车渗透率24%，同比上升3.3pct，环比下降3.7pct。 3）英国：新能源车销量33,210辆（同比14%，环比-54%），其中纯电22,717辆（同比11%，环比-53%），插混10,493辆（同比22%，环比-57%）；当月新能车渗透率25%，同比上升2.8pct，环比上升1.8pct。 4）挪威：新能源车销量10,749辆（同比32%，环比21%），其中纯电10,051辆（同比35%，环比15%），插混698辆（同比-1%，环比232%）；当月新能车渗透率96%，同比上升4.6pct，环比上升4.1pct。 5）意大利：新能源车销量7,690辆（同比-23%，环比-30%），其中纯电3,208辆（同比-20%，环比-40%），插混4,482辆（同比-26%，环比-21%）；当月新能车渗透率6%，同比下降2.3pct，环比下降0.0pct。 6）瑞典：新能源车销量12,514辆（同比9%，环比-10%），其中纯电6,801辆（同比-2%，环比-18%），插混5,713辆（同比26%，环比3%）；当月新能车渗透率57%，同比上升1.2pct，环比下降1.2pct。 7)西班牙：新能源车销量8,051辆（同比4%，环比-18%），其中纯电3,420辆（同比-1%，环比-19%），插混4,631辆（同比7%，环比-17%）；当月新能车渗透率9%，同比下降1.6pct，环比下降1.5pct。 8）瑞士：新能源车销量4,622辆（同比-4%，环比-32%），其中纯电3,179辆（同比-6%，环比-33%），插混1,443辆（同比0%，环比-28%）；当月新能车渗透率23%，同比下降3.5pct，环比下降5.7pct。 9）葡萄牙：新能源车销量5,336辆（同比31%，环比-17%），其中纯电3,147辆（同比44%，环比-19%），插混2,189辆（同比15%，环比-14%）；当月新能车渗透率26%，同比上升3.2pct，环比上升1.0pct。 10）丹麦：新能源车销量7,353辆（同比47%，环比-8%），其中纯电6,581辆（同比90%，环比-7%），插混772辆（同比-49%，环比-9%）；当月新能车渗透率48%，同比上升6.6pct，环比上升0.9pct。 11）芬兰：新能源车销量2,875辆（同比-28%，环比-12%），其中纯电1,677辆（同比-29%，环比-9%），插混1,198辆（同比-28%，环比-15%）；当月新能车渗透率47%，同比下降8.3pct，环比下降3.5pct。 12）波兰：新能源车销量2,438辆（同比2%，环比-21%），其中纯电1,264辆（同比3%，环比-26%），插混1,174辆（同比1%，环比-15%）；当月新能车 渗透率5%，同比下降1.2pct，环比下降0.7pct。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，政策调整或对相关产业链企业产生影响。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材； 5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技； 10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 区域 类型 202401 2022402 202403 202404 当月环比当月同比 当年累计 去年同期累计累计同比 90,365 103,476 160,001 116,681 -27% 15% 470,523 454,615 3% BEV 56,503 54,502 82,009 58,794 -28% 8% 251,808 230,148 9% PHEV欧洲十二 146,868 157,978 242,010 175,475 -27% 12% 722,331 684,763 5% EV合计 国合计 805,314 805,437 1,176,566892,758 -24% 13% 3,680,075 3,436,388 7% 乘用车 渗透率 18.2% 19.6% 20.6% 19.7% -0.9pct -0.1pct 19.6% 19.9% -0.3pct 22,474 27,479 31,384 29,668 -5% 0% 111,005 124,475 -11% BEV 14,394 14,575 16,016 15,135 -6% 28% 60,120 49,332 22% PHEV 德国 36,868 42,054 47,400 44,803 -5% 8% 171,125 173,807 -2% EV合计 213,553 217,388 263,844 243,102 -8% 20% 937,887 869,765 8% 乘用车 渗透率 17.3% 19.3% 18.0% 18.4% 0.5pct -2.0pct 18.2% 20.0% -1.7pct 20,017 25,872 34,282 24,968 -27% 46% 105,139 81,997 28% BEV 10,545 11,738 16,291 10,866 -33% 0% 49,440 47,390 4% PHEV 法国 30,562 37,610 50,573 35,834 -29% 28% 154,579 129,387 19% EV合计 122,284 142,598 180,024 146,977 -18% 11% 591,883 553,394 7% 乘用车 渗透率 25.0% 26.4% 28.1% 24.4% -3.7pct 3.3pct 26.1% 23.4% 2.7pct 20,935 14,991 48,388 22,717 -53% 11% 107,031 96,752 11% BEV 11,944 6,098 24,517 10,493 -57% 22% 53,052 40,360 31% PHEV 英国 32,879 21,089 72,905 33,210 -54% 14% 160,083 137,112 17% EV合计 142,876 84,886 317,786 134,273 -58% 1% 679,821 627,250 8% 乘用车 渗透率 23.0% 24.8% 22.9% 24.7% 1.8pct 2.8pct 23.5% 21.9% 1.7pct 4,717 6,647 8,709 10,051 15% 35% 30,124 31,702 -5% BEV 94 147 210 698 232% -1% 1,149 2,243 -49% PHEV 挪威 4,811 6,794 8,919 10,749 21% 32% 31,273 33,945 -8% EV合计 5,122 7,380 9,750 11,241 15% 25% 33,493 37,641 -11% 乘用车 渗透率 93.9% 92.1% 91.5% 95.6% 4.1pct 4.6pct 93.4% 90.2% 3.2pct 2,984 5,054 5,367 3,208 -40% -20% 16,613 20,447 -19% BEV 4,105 4,693 5,688 4,482 -21% -26% 18,968 25,143 -25% 意大利 PHEV 7,089 9,747 11,055 7,690 -30% -23% 35,581 45,590 -22% EV合计