电动车行业跟踪报告：2023年9月德国新能源汽车销量回落，其余欧洲十一国季末冲量环比高增

2023年10月初，欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）汽车工业协会官网陆续公布其9月份乘用车和电动车销量情况。 9月欧洲新能源车渗透率有所回落。2023年9月，欧洲12国的乘用车销量合计99.9万辆（同比+11%，环比+36%）；新能源车销量合计23万辆（同比+5%，环比+6%），其中纯电动156,310辆（同比+8%，环比-6%），插混74,189辆（同比基本持平，环比+47%）；当月新能车渗透率23.1%（同比-1.4pct，环比-6.4pct），较上月有所回落。欧洲12国1-9月新能源车累计销量177万辆（累计同比+23%），其中纯电动121.2万辆（累计同比+41%），插混55.8万辆（累积同比-4%），累计渗透率22.2%（累计同比+1.1pct）。 9月德国新能源车销量同环比大幅下降。9月德国新能源车销量47,097辆（同比-35%，环比-53%），其中纯电动31,714辆（同比-29%，环比-63%），插混15,383辆（同比-46%，环比+6%）；当月新能车渗透率21%，同比下降11.4pct，环比下降16pct。主要原因系从今年9月起，德国政府对企业客户购买纯电车补贴3000~4500欧元的政策取消，8月提前透支9月销量。 除德国外，其余欧洲十一国季末冲量环比高增。9月其余欧洲11国注册新能源车183,402台，环比+58%；渗透率23.7%，环比下降1.4pct。 1）法国：新能源车销量45,883辆（同比+35%，环比+57%），其中纯电动30,213辆（同比+34%，环比+54%），插混15,670辆（同比+35%，环比+64%）；当月新能车渗透率29.4%，同比上升5.2pct，环比上升3.7pct。 2）英国：新能源车销量63,858辆（同比+27%，环比+168%），其中纯电动45,323辆（同比+19%，环比+163%），插混18,535辆（同比+51%，环比+181%）； 当月新能车渗透率23.4%，同比上升1.1pct，环比下降4.4pct。 3）挪威：新能源车销量9,617辆（同比-26%，环比-4%），其中纯电动9,000辆（同比-21%，环比-3%），插混617辆（同比-63%，环比-15%）；当月新能车渗透率93%，同比上升3.9pct，环比上升3pct。 4）意大利：新能源车销量10,535辆（同比+10%，环比+42%），其中纯电动4,992辆（同比-2%，环比+22%），插混5,543辆（同比+24%，环比+65%）； 当月新能车渗透率7.6%，同比下降0.9pct，环比下降1.6pct。 5）瑞典：新能源车销量17,837辆（同比+47%，环比+24%），其中纯电动12,503辆（同比+61%，环比+28%），插混5,334辆（同比+22%，环比+17%）；当月新能车渗透率63.4%，同比上升8.4pct，环比上升3.3p Ct 。 6）西班牙：新能源车销量8,651辆（同比+16%，环比+25%），其中纯电动3,724辆（同比+13%，环比+4%），插混4,927辆（同比+18%，环比+47%）； 当月新能车渗透率12.6%，同比上升1.5pct，环比上升0.2pct。 7）瑞士：新能源车销量7,219辆（同比+24%，环比+20%），其中纯电动5,133辆（同比+22%，环比+20%），插混2,086辆（同比+30%，环比+22%）；当月新能车渗透率33.5%，同比上升5.7pct，环比上升1.8pct。 8）葡萄牙：新能源车销量5,525辆（同比+48%，环比+1%），其中纯电动3,071辆（同比+40%，环比-6%），插混2,454辆（同比+61%，环比+12%）；当月新能车渗透率33.5%，同比上升3.7pct，环比下降3pct。 9）丹麦：新能源车销量7,644辆（同比+47%，环比+28%），其中纯电动6,360辆（同比+112%，环比+34%），插混1,284辆（同比-42%，环比+4%）；当月新能车渗透率51.4%，同比上升11.3pct，环比上升7pct。 10）芬兰：新能源车销量4,441辆（同比+63%，环比-3%），其中纯电动3,002辆（同比+105%，环比+7%），插混1,439辆（同比+14%，环比-19%）；当月新能车渗透率59.4%，同比上升19.3pct，环比上升0.6pct。 11）波兰：新能源车销量2,192辆（同比-6%，环比+4%），其中纯电动1,275 辆（同比-10%，环比+3%），插混917辆（同比-1%，环比+6%）；当月新能车渗透率5.6%，同比下降0.9pct，环比下降0.2pct。 投资建议：动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，9月欧洲十一国新能源车环比高增利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 当月 当月 区域 类型 202305 202306 202307 202308 202309 当年累计 去年同期累计累计同比 环比 同比 140,034 173,426 121,669 166,623 156,310 -6% 8% 1,211,783 860,214 41% BEV 63,486 77,947 62,449 50,469 74,189 47% 0% 558,426 583,256 -4% PHEV 欧洲十二 203,520 251,373 184,118 217,092 230,499 6% 5% 1,770,209 1,443,470 23% EV合计 国合计 928,649 1,053,354 834,133 736,069 998,824 36% 11% 7,987,420 6,849,939 17% 乘用车 21.9% 23.9% 22.1% 29.5% 23.1% -6.4pct -1.4pct 22.2% 21.1% 1.1pct 渗透率 42,780 52,988 48,682 86,649 31,714 -63% -29% 387,288 272,506 42% BEV 13,803 15,930 14,345 14,552 15,383 6% -46% 123,345 215,644 -43% PHEV 56,583 68,918 63,027 101,201 47,097 -53% -35% 510,633 488,150 5% 德国 EV合计 246,966 280,139 243,277 273,417 224,502 -18% 0% 2,138,066 1,867,885 14% 乘用车 22.9% 24.6% 25.9% 37.0% 21.0% -16.0pct -11.4pct 23.9% 26.1% -2.3pct 渗透率 22,737 33,343 16,896 19,657 30,213 54% 34% 204,843 140,967 45% BEV 12,632 17,969 13,232 9,530 15,670 64% 35% 116,423 88,555 31% PHEV 35,369 51,312 30,128 29,187 45,883 57% 35% 321,266 229,522 40% 法国 EV合计 145,536 190,847 128,946 113,599 156,303 38% 11% 1,288,628 1,112,067 16% 乘用车 24.3% 26.9% 23.4% 25.7% 29.4% 3.7pct 5.2pct 24.9% 20.6% 4.3pct 渗透率 24,513 31,700 23,010 17,243 45,323 163% 19% 238,541 175,614 36% BEV 9,025 12,770 11,702 6,601 18,535 181% 51% 98,993 73,961 34% PHEV 33,538 44,470 34,712 23,844 63,858 168% 27% 337,534 249,575 35% 英国 EV合计 145,205 177,266 143,921 85,657 272,610 218% 21% 1,451,909 1,208,358 20% 乘用车 23.1% 25.1% 24.1% 27.8% 23.4% -4.4pct 1.1pct 23.2% 20.7% 2.6pct 渗透率 10,773 12,801 6,148 9,250 9,000 -3% -21% 79,674 79,931 0% BEV 703 1,354 613 724 617 -15% -63% 6,254 10,324 -39% PHEV 11,476 14,155 6,761 9,974 9,617 -4% -26% 85,928 90,255 -5% 挪威 EV合计 13,342 15,566 7,525 11,083 10,342 -7% -29% 95,499 102,761 -7% 乘用车 86.0% 90.9% 89.8% 90.0% 93.0% 3.0pct 3.9pct 90.0% 87.8% 2.1pct 渗透率 6,213 6,159 4,158 4,081 4,992 22% -2% 46,050 36,082 28% BEV 7,056 7,539 5,337 3,356 5,543 65% 24% 53,974 49,480 9% 意大利 PHEV 13,269 13,698 9,495 7,437 10,535 42% 10% 100,024 85,562 17% EV合计 151,434 140,690 121,103 81,029 138,622 71% 23% 1,192,521 988,878 21% 乘用车 8.8% 9.7% 7.8% 9.2% 7.6% -1.6pct -0.9pct 8.4% 8.7% -0.3pct 渗透率 11,657 10,956 6,487 9,784 12,503 28% 61% 81,219 57,940 40% BEV 5,975 5,798 3,882 4,557 5,334 17% 22% 42,877 47,332 -9% PHEV 17,632 16,754 10,369 14,341 17,837 24% 47% 124,096 105,272 18%