科学仪器双周谈第十五期：2023进出口数据梳理，质谱仪需求增长、液相色谱仪及对俄出口高增

质谱进口需求强劲，俄罗斯、美国、印度需求带动质谱联用仪及液相色谱出海我国2023年全年海关进出口数据出炉，从进口（国内需求视角）和出口（自主出海视角）两个层面进行探讨。一看进口，质谱仪进口需求整体强劲，液相色谱下滑明显但气相色谱来自美、日进口额增长。1）质谱仪进口方面，2023年我国质谱仪器进口金额达19.0亿美元(+7%)，延续了2019年以来的稳步增长趋势；其中质谱联用仪和其他质谱仪均增长，联用仪下半年进口有所放缓；国别上，向德国进口金额增长30%。2）色谱仪进口方面，2023年金额达9.7亿美元(-32%)，显著承压，主要是下半年对液相色谱仪的进口需求大幅放缓；国别上，2023年来自德国、新加坡等前五大国家进口额下滑百分比两位数，而来自日本、美国的气相色谱仪进口额逆势增长。二看出口，质谱联用仪年末放量、全年出口额增长超1.2倍，俄罗斯需求带动质谱与液相色谱出海大增。1）质谱仪出口方面，2023年金额达1.05亿美元(-16%)；附加值较高的质谱联用仪出口年末放量，金额约1900万美元(+126%)，体现我国质谱出口高端化有所进展；2023年对俄出口约3253万美元，金额占比达30.9%，同比增长超3倍。2）色谱仪出口方面，2023年金额达1.53亿美元(-7%)，其中价值量较高的液相色谱仪出口金额约4800万美元，增长145%；2023年我国液相色谱仪前五大出口对象俄罗斯、印度、美国、日本和白俄罗斯出口额均高速增长，其中向俄罗斯的出口金额同比增长367.5%。 近两周科学仪器板块整体下跌18%，PE TTM下滑至29.7X 行情表现上，科学仪器板块近两周（1.16-1.31）整体下跌18%，当前总市值为1188亿元，板块内普遍下跌；生命科学板块下跌17.1%，北交所公司表现较好，中科美菱领涨（+49%）；电子测量下跌19.9%，北交所公司跌幅较小；电池测试下跌15.7%。估值方面，当前科学仪器板块PE TTM为29.7X，其中生命科学PE TTM为35.5X；电子测量PE TTM为30.7X；电池测试估值相对最低，稳定在21.0X。 发改委发布2024年版《产业结构调整指导目录》，鼓励科学仪器发展 近期各官方机构发布重点政策：一是工业和信息化部等7部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，鼓励科技项目攻关。二是工信部、发改委《制造业中试创新发展实施意见》鼓励科学计量仪器的研发、标准化和企业发展等。 3家公司2023年业绩预增，我国2023年仪器仪表行业营收同比增长4% 1）公司经营：杭可科技、科威尔、苏试试验发布2023年业绩预告，均披露业绩预增。2）资本市场：晶华光学收到第一轮问询函，距离上市受理仅过去约半个月，速度远快于此前北交所上市平均水平。3）投资者交流：禾信仪器Q-TOF已取得销售，基康仪器提出2024年核心增长点等。4）业内要闻：金域医学布局实验自动化设备；依利特入围第三批国家高端装备制造业标准化试点；2023年仪器仪表行业营收同比增长4%；美中特别委员会提议涉及多家中国生物公司。3）外资方面：赛默飞、丹纳赫等外资2023财报披露，业绩整体承压但仪器类业务表现相对更好。4）一级市场：微流控蛋白组学设备厂商奥素科技近期获得近亿元A轮融资风险提示：下游需求下行、行业政策变化、自主替代不及预期等。 1、2023年科学仪器海关数据出炉，细分亮点较多 1.1、进口数据：2023年质谱仪增长7%至19亿美元，色谱仪下滑至9.7亿美元 我国2023年全年海关进出口数据出炉，我们通过科学分析仪器的代表产品色谱仪和质谱仪的进出口数据，从中发掘市场变化趋势。目前我国质谱仪、色谱仪仍以进口为主，进口规模的变化基本可以大致反应出整体市场需求的状况，而出口情况则体现自主品牌打入国外市场的最新变化，因此本报告将分别从进口（国内需求视角）和出口（自主出海视角）两个层面进行探讨。 进口总量方面，质谱仪维持较好增长，而色谱仪对进口产品需求显著承压。2023年我国质谱仪器进口金额达19.0亿美元（约合人民币133亿元），同比上升7.4%，延续了2019年以来的稳步增长趋势；色谱仪方面，2020-2022年我国进口金额自10.4亿美元快速上升至14.1亿美元，而2023年进口金额达9.7亿美元（约合人民币68亿元），同比下降31.6%。 图1：2023年质谱仪进口额维持增长7%至19亿美元，色谱仪进口显著下滑约30% 接下来将分别对质谱仪、色谱仪两大理化分析仪器的2023年进口数据进行分析。 1.1.1、质谱仪：联用仪与其他质谱仪均稳健增长，向德国进口金额增长30% 海关数据中包括“质谱联用仪”（如GC-MS、LC-MS等）与“其他质谱仪”两大类，2023年质谱联用仪进口金额达9.7亿美元（+5%），其他质谱仪的进口金额为9.2亿美元（+10.1%），均呈现正增长。2023年质谱联用仪的进口金额占比达51.3%，与2022年相比减少1.2个百分点。 图2：2023年质谱联用仪/其他质谱仪进口额均持续增长 图3：质谱联用仪2023年进口额占比51.3%，略有下降 从质谱仪2023年月度进口数据来看，全年波动较小，维持1.4-1.8亿美元左右的金额中枢水平，不过结构上上半年进口质谱联用仪较多，而下半年则出现回落，其他质谱仪的金额反而上升。由于质谱联用仪较多用于医药、临床、检测实验室等场景，这一变化可能与2023下半年医药行业的需求承压有一定关联；但整体需求水平仍然维持强劲。 图4：2023年月度进口额在1.5亿美元上下， H2 联用仪有所回落而其他质谱仪上升 从国别结构来看，2023年质谱仪进口额排名前五位为新加坡、德国、美国、日本以及英国，拥有较多仪器巨头生产基地的新加坡、美国、德国等仍是目前主要质谱仪来源，合计占质谱仪进口额7成以上。新加坡是全球重要的科学仪器产地，据彭博社数据，全球约35%质谱仪在新加坡生产，2023年我国从新加坡进口约5.5亿美元的质谱仪，同比下滑4.9%；从德国、美国、英国进口的质谱仪器金额呈现正增长，其中德国作为知名质谱仪厂商布鲁克的发源地，其进口额同比增长30%至4.2亿美元，超过美国成为第二大来源；来自日本的进口金额则略下降0.3%，基本持平。 图5：2023年质谱仪进口国别变化较小/亿美元 图6：我国质谱仪进口额超7成来自新加坡、德国、美国 1.1.2、色谱仪：液相色谱仪进口2023 H2 下滑显著，美、日气相色谱进口增长 产品结构上，2023年我国进口液相色谱仪金额最高，达6.1亿美元，同比下滑37%；气相色谱仪下滑23%，金额达2.5亿美元；其他色谱仪（如等离子色谱等细分类型）进口1.1亿美元，变化不大。2023年液相色谱仪的进口金额占比最高，达63.0%； 气相色谱仪和其他色谱仪进口金额占比分别为26.1%和10.9%。整体液相色谱仪的进口金额占比下滑5.8个百分点至63%，其他两类占比则有所上升。 图7：2023年液相色谱仪进口需求下滑较多/亿美元 图8：2023年液相色谱仪进口占比下滑至63% 从色谱仪2023年月度进口数据来看，全年呈现前高后低，单月金额最高的2023年3月也仅有不到1.2亿美元，约为2022年金额月度平均水平，7月以后则需求进一步下滑，10月达到略高于6千万美元的低点，年末则小幅回升，整体上Q3-Q4对进口产品在需求端呈现较大压力。 图9：2023年进口色谱仪月度金额前高后低，Q3-Q4下滑至每月6-7千万美元水平 从进口贸易国别来看，2023年来自德国、新加坡等前五大国家的液相色谱仪进口额下滑百分比均超两位数，而来自日本、美国的气相色谱仪进口额逆势增长。目前拥有较多仪器巨头生产基地的德国、日本、新加坡、美国仍是我国主要色谱仪来源。2023年自德国进口绝大部分为液相色谱仪，金额2亿美元，同比下降50%；日本则是第二大液相色谱仪来源和最大气相色谱仪来源，金额分别达1.2亿美元（-15%）和0.59亿美元（+23%）；而自美国进口气相色谱仪金额增长超10%至0.55亿美元。 （注：德国是安捷伦、赛默飞液相色谱主产地；日本是岛津等公司主产地；新加坡是沃特世主产地。） 图10：2023年自德国进口液相色谱仪下滑50%/亿美元 图11：2023年自美国、日本进口气相色谱仪增长/亿美元 1.2、出口数据：俄罗斯市场驱动出海，2023质谱仪出口1.05亿美元 2023年我国质谱仪器出口金额达1.05亿美元（约合人民币7.35亿元），下降15.5%； 色谱仪器出口金额达1.53亿美元（约合人民币10.7亿元），下滑6.7%。总体来看，2023年质谱仪、质谱仪出口总额均承压，但结构性亮点颇多。不过高端产品方面，比如均价较高的质谱联用仪在进出口的量级上差距仍然较大，体现国产化程度较低。 图12：2023年我国质谱仪/色谱仪分别出口1.05/1.53亿美元，出海增速有所下滑 俄罗斯、美国、东欧、印度等市场有望成为出海突破口，而且目前国内分析仪器出口仍以中低端为主，出海潜力尚未充分发掘。国内质谱仪上市公司包括聚光科技、禾信仪器、莱伯泰科、天瑞仪器、钢研纳克等，由于产品主要集中在中低端市场，多应用于环境监测、食品安全、工业过程分析等领域，在临床医疗、实验室科研等对质谱技术要求较高的领域的高端产品相对较少，国产品牌仍存较大份额和价值提升空间。国内液相色谱仪公司包括皖仪科技、海能技术、莱伯泰科、天瑞仪器、汉邦科技（申报中）、依利特等等，气相色谱仪厂商包括北分瑞利、普析通用、福立仪器、上海天美等等。色谱的整体国产化程度高于质谱领域，但高端市场占比仍旧较低；气相色谱的国产化程度也相对液相更高、国产厂商积累较多。 1.2.1、质谱仪：质谱联用仪出口额增长超1.2倍，对俄出口额增长超3倍 2023年我国出口的质谱仪器中82%为其他质谱仪器，金额约为8600万美元，金额较2022年下降25.8%；而附加值较高的质谱联用仪占比大幅提升11.6个百分点至18%，金额约1900万美元（+125.8%），体现我国质谱出口高端化有所进展。 图13：2023年我国质谱联用仪出口额增长超1.2倍 图14：2023年我国质谱联用仪出口额占比接近2成 从月度数据来看，2023年我国其他质谱仪出口在下半年有所下滑，而联用仪出口稳步提升，尤其年底增长较多、单月已达其他质谱仪金额7成水平。 图15：2023年质谱仪月度出口额结构性变化显著，11-12月联用仪出口增长较多 出口国别来看，俄罗斯、新加坡等地是我国主要出口对象（占比较高的中国香港可能主要是作为贸易商中转等环节），2023年对俄出口约3253万美元，金额占比达30.9%，同比增长超3倍，成为我国质谱仪器出海最大增量；俄乌冲突以来，俄罗斯受到西方制裁导致的外资巨头退出俄罗斯市场等因素影响，为国产质谱厂商开拓海外带来宝贵机遇。2023年出口到中国香港的质谱仪器金额为4795万美元，同比大幅下降44.7%，几近腰斩。出口至新加坡的质谱仪器金额为1128万美元，同比下降26.9%。此外对泰国、美国、德国以及东欧地区出口额均表现较好、占比靠前，对美国和泰国出口金额分别为190万、141万美元，同比增长同样高达三位数。 图16：2023年对俄出口质谱仪金额增长3倍/百万美元 图17：2023年对俄出口质谱仪金额占比3成 1.2.2、色谱仪：俄罗斯需求带动下，液相色谱仪出口额增长超1.4倍 我国2023年色谱仪出口方面呈现亮点，尤其是液相出口表现亮眼。2023年我国色谱仪出口金额达1.53亿美元（约合人民币10.7亿元），同比下滑6.7%，与进口相比金额差距仍然较大，其中大部分为气相色谱仪，2023年出口金额占比达65.2%，金额为1亿美元（-29.1%）。液相色谱仪出口金额约4800万美元，增长145%，占比提升近20个百分点至31.7%。 图18：2023我国液相色谱仪出口增长超1.4倍/百万美元 图19：2023液相色谱仪出口金额占比大幅提升至3成 色谱仪的出口金额单月趋势明