郑在光音 第三十六期 全球纯碱市场梳理及我国高出口对供需的影响解析

该研报梳理了全球纯碱市场，重点分析了我国高出口对供需的影响。报告指出，2026年1-8月我国纯碱出口近200万吨，同比增长近46%，预计全年出口或达280-300万吨。全球纯碱供需过剩，产能约8200万吨，2026年或净增200万吨；国内产能突破4400万吨，供需缺口约440万吨，年度结余量或达900万吨。

全球纯碱行业呈现供需过剩格局，产能约8200万吨，2025年产量约7000万吨，过剩约1000万吨，2026年或净增200万吨产能。产能集中于中国、美国、土耳其，占比超80%。亚洲和非洲是我国出口核心市场，印尼、越南、孟加拉为主要目的国。美国和土耳其与我国在东南亚、非洲等地形成竞争。

报告关注海外进口需求，亚洲和非洲是我国出口核心市场。海外产能扩张竞争激烈，美国和土耳其与我国在东南亚、非洲等地形成竞争。国内工艺升级机会，部分企业布局天然碱产能，有望降低成本。

当前纯碱市场全球供需过剩，国内供需宽松。2026年国内产能突破4400万吨，占全球53%，下游光伏玻璃、平板玻璃产能压缩，消费预计小幅下降，供需缺口约440万吨。叠加库存压力，企业和社会库存共计755万吨，年度结余量或达900万吨。

报告提示出口不确定性，全球过剩导致出口价格难提升，欧美可能发起双反调查，物流和高端产品竞争力不足。国内供需压力，产能扩张与下游需求萎缩叠加库存高企，即便出口高位也难扭转国内宽松格局。海外地缘风险，俄乌冲突、中东局势可能干扰土耳其、伊朗等国生产与出口，影响全球贸易格局。