科学仪器双周谈第十期：海关数据来看进口色谱仪承压而质谱仪量价齐升，俄罗斯市场驱动国产出海

色谱/质谱2023Q1-Q3进口53.5/98.6亿元，俄罗斯市场驱动国产出海良机 ①色谱仪方面，1）国内整体市场需求有所承压。2023Q1-Q3进口53.5亿元(-23%)。其中液相达34.73亿元，同比下滑27%；气相色谱仪下滑17%，金额达13.27亿元；2）液相引领国产出海。色谱仪出口增长0.4%至7.85亿元，9月达到全年新高，液相同比大幅增长220%至2.47亿元（其中1.36亿元向俄罗斯出口）。 3）价格持续上行。液相进口均价29.3万元(+4%)，出口均价12.9万元(+102%)； 4）俄罗斯市场打开出海机遇。向日本进口增长9%；向俄罗斯出口额增长5倍。 ②质谱仪方面，1）进口稳步增长而出口放缓。2023Q1-Q3进口98.6亿元，出口5.5亿元，分别增长15%和下滑8%；2）价格升高是进口增长重要原因，各品类进口均价上行，联用仪进口均价由2022年的113万元上升至2023前三季度的141万元；3）开拓对俄罗斯质谱联用仪出口，整体出口均价上行。2023Q1-Q3质谱联用仪出口金额增长181%至6951万元（其中超过5000万元向俄罗斯出口），国产仪器迈向高端取得良好进展。质谱联用仪出口均价为69.5万元；氦质谱检漏台出口均价反超进口；对俄罗斯出口金额增长11倍以上。 近两周科学仪器板块整体上涨9.8%，PE TTM提升至39.4X 行情表现上，科学仪器板块近两周（11.01-11.15）整体上涨9.8%，当前总市值为1217亿元，板块内全部公司均上涨；电子测量近两周普遍强势，实现上涨13.4%，东华测试领涨（+26.17%）；生命科学上涨9.0%，海能技术领涨（+21.8%）； 电池测试仪器板块上涨3.1%，武汉蓝电领涨（+5.86%）。估值方面，当前科学仪器板块PE TTM为39.4X，其中生命科学PE TTM为46.8X；电子测量PE TTM为46.8X；电池测试估值相对最低，目前PE TTM稳定在26.1X。 深圳、重庆发布推动仪器产业发展行动规划，大力推动科学仪器产业布局近期各官方机构发布重点政策：1）深圳将着力发展精密仪器设备产业，加快布局光谱、色质谱、电镜等领域。2）国家卫健委“推动卫生健康事业高质量发展护佑人民健康”，规定全国至少1000家县级医院达到三级医院水平。3）重庆致力于到2027年传感器及仪器仪表规上企业产值达到500亿元，年均产值增速达到6%，规上企业数量倍增至10家，累计培育专精特新企业达2—3家。 新芝生物控股股东计划增持，多家外资发布新战略、新产品 公司经营管理：星云股份发布定增问询函回复、定增募集说明书申报稿，对经营业务等信息补充披露。资本市场：福立仪器终止新三板挂牌、完成向纳微科技一揽子股权转让；新芝生物控股股东计划增持不低于40万股。投资者交流：各公司稳步推进业务扩展与新品布局，对下游乐观程度有所恢复。行业要闻：第六届中国国际进口博览会召开，丹纳赫、安捷伦等多家外资发布新战略、新产品。外资方面：布鲁克Q3营收逆势增长16%，timsTOF质谱平台需求持续性强劲；丹纳赫启动上海研发生产中心（金桥）扩建项目，进一步扩大在华布局。一级市场方面，生命科学工具厂商墨卓生物近期获得Pre-B轮数千万元融资。 风险提示：下游需求下行、行业政策变化、自主替代不及预期等风险。 1、从前三季度海关数据，看色谱仪和质谱仪变化趋势 色谱仪方面国内整体市场需求有所承压，2023Q1-Q3液相进口额同比下滑27%、气相下滑17%；进出口价格持续上行，液相进口均价29.3万元(+4%)，出口均价12.9万元(+102%)。出口方面呈现诸多亮点，一是液相引领国产出海，出口同比大幅增长220%至2.47亿元，带动色谱仪整体出口增长0.4%至7.85亿元，9月达到全年新高； 二是俄罗斯市场打开出海机遇，出口额增长5倍。 质谱仪方面进口稳步增长而出口放缓，2023Q1-Q3分别增长15%和下滑8%；各品类进口均价上行，联用仪进口均价由2022年的113万元上升至2023前三季度的141万元。尽管出口整体走平，不过开拓了对俄罗斯质谱联用仪出口是一大亮点，2023Q1-Q3质谱联用仪出口金额增长181%至6951万元（其中超过5000万元向俄罗斯出口），且联用仪单价较高、推动整体出口均价上行。 1.1、色谱仪：进口额下行23%，液相出口额增长220%实现突破 1.1.1、总览：2023Q1-Q3进口53.5亿元，出口增长0.4%至7.85亿元 目前我国色谱仪仍以进口为主，进口规模的变化基本可以大致反应出整体市场需求的状况。2020-2022年我国色谱仪进口金额自71.59亿元快速上升至94.55亿元，其中液相色谱仪增速最快、2021-2022年增速分别为11%和25%；2023年前三季度我国色谱仪进口金额53.53亿元，数量共19565台，同比而言打破了过去的高速增长，整体金额下滑23%，其中：液相色谱仪金额最高，达34.73亿元，同比下滑27%； 而气相色谱仪下滑17%，金额达13.27亿元；其他色谱仪（如等离子色谱等细分类型）进口5.52亿元，下滑5%。 图1：2023Q1-Q3我国色谱仪进口金额53.53亿元，共19565台 进口金额单月趋势来看，2023年3月达到8亿元的全年进口最高值，其后逐步下滑至9月的4.6亿元，尤其液相稳步下行，而气相在6月开始也步入较快同比下滑； 相比之下其他色谱仪则进口金额同比较为稳定。 图2：2023年3月以来单月进口呈现收缩趋势，除其他色谱仪外均持续下行/亿元 出口方面表现较好，尤其是液相出口表现亮眼。2023年前三季度我国色谱仪出口金额增长0.4%达到7.85亿元，共出口13609台，与进口相比数量处于同一量级但金额差距较大；出口金额单月趋势明显好于进口，液相出口高景气带动全年金额稳中有升，9月达到年内最高点1.1亿元，单月液相出口年内首次超过气相，达到5868万元，同比增长222%；其他色谱仪也实现持续增长，9月单月达到689万元，同比增长390%。 图3：2023年以来单月出口整体稳中有升，9月达到全年新高1.1亿元（亿元） 1.1.2、结构：进口数量下滑而单价持续提升，液相出口量价齐升 2023年前三季度，液相色谱仪仍是色谱仪进口主体，金额占比约为三分之二，气相占比四分之一，其他色谱仪提升到10%。色谱仪整体进口金额下滑23%、数量下滑25%，主要由于液相色谱仪下滑较为明显，金额和数量分别下滑27%和30%； 气相色谱仪则金额下滑5%的同时实现了1%的数量增长。 图4：2023Q1-Q3色谱仪进口金额构成，液相占2/3 图5：前9月色谱仪进口数量下滑普遍高于金额下滑 出口构成方面，气相色谱仪出口金额占比最高，达5.14亿元，同比下滑25%； 而液相色谱仪增长最快，金额同比大幅增长220%至2.47亿元（其中1.36亿元是向俄罗斯出口）。 图6：2023Q1-Q3我国色谱仪出口7.85亿元 图7：2023Q1-Q3我国色谱仪出口金额增长0.4% 价格方面，2023年前三季度色谱仪进口均价27.4万元，出口均价5.8万元，进口中高端为主、出口中低端为主的格局依旧持续，但出口均价显著提升；其中液相色谱仪进口均价29.3万元（+4%），出口均价12.9万元（+102%），而气相的进出口均价相比液相更低，出口均价增长175%至4.6万元。各类型色谱仪进口价格对比2022全年均价整体维持稳定上升，体现出行业需求下滑背景下外资巨头仍然维持向上调价策略，侧面显示了行业高壁垒、客户价格敏感度较低的特点。而出口方面，价格的大幅上升有一定因素可能来自于此前部分出口商品并非完整实验室仪器而是分析模块类型产品单价较低，因此价格实际上升幅度可能不及数据纸面水平，但是整体出口产品高端化的趋势仍然是显而易见的。 图8：2023Q1-Q3进口色谱仪单台均价27.4万元 图9：近三年色谱仪进口均价维持稳定上行（万元） 1.1.3、国别：日本进口色谱仪增长9%，向俄罗斯出口额增长5倍 从进口贸易商国别来看，拥有较多仪器巨头生产基地的德国、日本仍是目前主要色谱仪来源，2023年前三季度德国进口额12.4亿元，同比下降40%，占比下滑至23%；日本则达10亿元，同比上涨9%，占比上升至19%，两国合计占比仍有42%； 而美国、瑞典等国占比同样较高。考虑到国内及中国香港等地贸易商中转占比可能较高，仍有部分货物来自各大仪器巨头，实际上德、日、美等国家占比可能更高。（注：德国是安捷伦、赛默飞液相色谱主产地；日本是岛津等公司主产地；新加坡是沃特世主产地。） 图10：进口国方面德国下滑40%而日本增长9%/亿元 图11：2023Q1-Q3德国、日本色谱仪合计占进口额42% 出口方面，俄罗斯、德国等地是我国主要出口对象（占比最高的中国香港主要是作为贸易商中转等环节而可能并非实际消费地），达19%、16%占比，尤其向俄罗斯的出口金额从2022年同期0.2亿元大幅升至1.5亿元（其中液相色谱为1.36亿元），可能主要受到西方制裁导致外资巨头退出俄罗斯市场等因素影响，为国产厂商开拓海外带来宝贵机遇。 图12：出口国方面俄、美需求均高速增长5-6倍/亿元 图13：2023Q1-Q3向中国香港、俄罗斯出口金额较多 1.2、质谱仪：涨价驱动进口额增长15%，联用仪出口额大幅增长181% 1.2.1、总览：2023Q1-Q3进口增长15%至98.6亿元，联用仪出口突破 目前我国质谱仪仍以进口为主，而出口相对发展处于早期，国产品牌竞争力不足。2019-2021年左右出口数量大幅增长，并非完整质谱仪器出口，而是单价极低的零部件、模块等产品，导致数据失真。而从金额来看更能反应趋势，2018-2022年进出口金额以稳步增长为主，2023Q1-Q3进口98.6亿元，出口5.5亿元，分别增长15%和下滑8%。 图14：近年来质谱仪出口量波动大，进口量较稳定/万台 图15：近年质谱仪出口额基本为进口额的4%-8%/亿元 进口量方面，2023年前三季度质谱仪进口数量达到12461台，同比上升4%，其中质谱联用仪的进口数量达3696台，下滑10%，而其他质谱仪的进口数量达8662台，增长11%。集成电路生产用氦质谱检漏台数量长期维持每年100-200台左右的水平，变化不大。 图16：2023Q1-Q3我国质谱仪进口数量达到12461台，同比增长4% 从金额角度，2018年到2023年9月，我国质谱仪的进口金额总体呈现波动上升的趋势，2023年前三季度，进口金额达到98.6亿元，同比增长15%。回顾过去，进口金额在2018年达到95.51亿元，随后在2019年略有下降，为91.02亿元；2020年上升至105.30亿元，2022年再次上升至118.37亿元，质谱联用仪和其他质谱仪的进口金额始终占据较大比例，而集成电路生产用氦质谱检漏台的进口金额相对较低。 图17：2023Q1-Q3我国质谱仪进口金额达到98.6亿元，同比增长15% 2023Q1-Q3，我国质谱仪的总体出口金额达到5.51亿元，整体下滑8%，其中4.67亿元是其他质谱仪；出口数量为2979台，其中2822台是其他质谱仪。2023Q1-Q3质谱联用仪出口达100台，金额增长181%至6951万元（其中超过5000万元向俄罗斯出口），体现国产仪器迈向高端取得良好进展。 图18：2023Q1-Q3我国质谱仪出口5.51亿元，数量为2979台 1.2.2、结构：联用仪进口均价提升至141万元，出口联用仪占比提升至13% 进出口结构来看，进口质谱仪以联用仪为主，其他质谱仪也较多；而价位较高的质谱联用仪在进口占比较高，在出口占比较低，过去在出口占比长期低于10%，当下已经提升至13%。 图19：2023Q1-Q3进口质谱仪中质谱联用仪占比53% 图20：2023Q1-Q3出口质谱仪中其他联用仪占比85% 我国质谱仪的进出口单价表现出明显差异，质谱联用仪均价最高