新股周报：9月份新股首日涨幅及开板估值环比升高，盛科通信即将上市

新股研究 新股周报（2023.09.11-2023.09.15） 9月份新股首日涨幅及开板估值环比升高，盛科通信即将上市 2023年9月10日 策略研究/定期报告 投资要点： 新股市场活跃度下降，9月新股首日涨幅及开板估值较8月上涨 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有46只股票录得正涨幅(占比27.88%，前值88.62%)。 科创板：上周科创板中巨芯上市，上市首日涨幅为191.89%，首日开板估值为1304.01倍。周内司南导航、茂莱光学、美芯晟、华丰科技等周涨幅超9%，碧兴物联周跌幅超-15%。 创业板：上周创业板民生健康、威尔高上市，上市首日涨幅分别为228.00%、118.14%，首日开板估值分别为136.51倍、91.28倍。周内蓝箭电子、波长光电等涨幅超9%，民生健康、豪江智能等跌幅超-15%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市，周内常青科技、翔腾新材涨幅超9%，金帝股份、通达创智等周跌幅超-15%。 山西证券新股研究团队 新股周期：上市新股延续首日涨幅较高趋势，9月份科创板/创业板/沪深主板新股首日涨幅及开板估值较8月份均不同程度上涨。另一方面，9月份上市新股数量较少也会影响到数据公允性，需继续观察后续表现。Wind近端次新股指数成份估值与创业板最新比值1.06（之前一周1.08）。 分析师： 叶中正执业登记编码：S0760522010001 投资建议： 电话：邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 近端已上市重点新股： 2023/9：中巨芯-U(电子湿化学品/电子特种气体)； 2023/8：乖宝宠物(宠物食品)、华虹公司(“特色IC+功率器件”代工)、敷尔佳(透明质酸钠及胶原蛋白相关)；2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)；2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)；2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)；2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)；2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)；2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)；2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）；2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 李淑芳执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775邮箱：guqian@sxzq.com 研究助理： 冯瑞邮箱：fengrui@sxzq.com 近端待上市新股/已获批复重点新股：盛科通信、爱科赛博/京仪装备。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，9月新股首日涨幅及开板估值较8月上涨............................................................................3 1.1科创板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份上升.........................................................................................31.2创业板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份上升.........................................................................................41.3沪深主板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份上升.....................................................................................61.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降.....................................................................................7 2.近端重点新股名单...........................................................................................................................................................7 2.1进入证监会批复环节的重点新股.............................................................................................................................72.2已发行待上市的重点新股.........................................................................................................................................82.2.1盛科通信..............................................................................................................................................................82.2.2爱科赛博..............................................................................................................................................................92.3已上市的重点新股（2022.12以来）.....................................................................................................................10 3.1远端部分新股深度报告覆盖...................................................................................................................................11 4.风险提示.........................................................................................................................................................................13 1.新股市场活跃度下降，9月新股首日涨幅及开板估值较8月上涨 上周新股市场上市3只股票（创业板2只，科创板1只），年初至今上市新股193只（科创板59只，创业板92只，沪深主板42只），年初至今实现募资2912.16亿元（科创板1351.01亿元，创业板997.59亿元，沪深主板563.56亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有46只股票录得正涨幅(占比27.88%，前值88.62%)。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份上升 上周科创板中巨芯上市，上市首日涨幅为191.89%，首日开板估值为1304.01倍（统计结果中已作为异常值剔除）。周内司南导航、茂莱光学、美芯晟、华丰科技等周涨幅超9%，碧兴物联周跌幅超-15%。 截至周五(2023/09/08)，科创板9月份首发PE（摊薄）67.37倍，较8月份(59.66倍)上升；科创板9月份新股首日涨幅191.89%，较8月份(48.31%)上升；科创板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）1304.01倍（已作为异常值剔除），较8月份(68.54倍)上升。 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份上升 上周创业板民生健康、威尔高上市，上市首日涨幅分别为228.00%、118.14%，首日开板估值分别为136.51倍、91.28倍。周内蓝箭电子、波长光电等涨幅超9%，民生健康、豪江智能等跌幅超-15%。 截至周五(2023/09/08），创业板9月份首发PE（摊薄）48.11倍，较8月份(45.36倍)上升；创业板9月份新股首日涨幅173.07%，较8月份(117.52%)上升；创业板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）113.9倍，较8月份(70.51倍)上升。 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3沪深主板9月份新股首日涨幅及开板估值较8月份上升 上周沪深主板无新股上市，周内常青科技、翔腾新材涨幅超9%，金帝股份、通达创智等周跌幅超-15%。 截至周五(2023/09/08），沪深主板9月份暂无新股询价，无首发PE；沪深主板9月份新股首日涨幅83.28%，较8月份(37.82%)上升；沪深主板9月份新股开板首日估值62.62倍，较8月份(43.71倍)上升。 资料来源：wind，山西证券研究所 资料来源：wind，山西证券研究所 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为溢价状态(比值为1.06，之前一周1.08，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）下降，Wind近端次新股指数成份估值中枢下降更多。 资料来源：wind，山西证券研究所 2.近端重点新股名单 2.1进入证监会批复环节的重点新股 截至周五(2023/09/08），已有32家公司收到证监会同意批复，我们看好：京仪装备（半导体设备）。 2.2已发行待上市的重点新股 待上市重点关注新股，建议关注盛科通信、爱科赛博。 2.2.1盛科通信 IPO情况：公司将于8月30日（周三）询价，预计募资10.77亿元，对应发行价21.54元，对应总市值88.31亿元，2023H1年收入6.43亿元，净利润0.35亿元，预计2023年1-9月份实现收入8.7~9.0亿元（+57.40~62.83%），归母净利润0.38-0.42亿元。 主营构成：2022年，产品收入结构，以太网交换芯片64.22%、以太网交换芯片模组19.29%、以太网交换机14.70%、定制化开发产品及系统解决方案0.76%等。 根据IDC、灼识咨询数据，预计