传媒行业周报：进口游戏版号落地提振市场情绪，苹果AVP发售产业进入空间计算时代

行情概览：本周（1.29-2.2）传媒板块下跌12.4%。本周板块受大盘情绪影响 调整较大，但长期看AI逻辑不改，产业加速发展，AI垂直应用将陆续落地，提 升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应 用落地数据驱动阶段。同时游戏版号发行周期和数量趋于稳定，优质供给在助力 板块估值提升的同时提升游戏公司业绩确定性。当前版块机构持仓仍处于低配状 态，但是产业发展趋势明确且良好，2024年继续看好传媒板块表现。 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文 在线、易点天下、紫天科技、南方传媒等；2）MR：恒信东方、丝路视觉、罗曼 股份、佳创视讯、凡拓数创、风语筑、锋尚文化等；3）数据要素：浙数文化、 每日互动、人民网等；4）游戏：板块预期修复，建议关注前期超跌及低估值品 种，如游族网络、掌趣科技、恺英网络、巨人网络、完美世界、盛天网络、神州 泰岳等等；5）教育：学大教育、行动教育、传智教育等；6）港股：关注降本增 效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头 【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头 【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 2024年首批进口游戏版号发放，共32款游戏获批。2024年2月2日，国家新 闻出版署官网公布今年首批进口网络游戏版号，共32款游戏获批，包括24款移 动端游戏、4款客户端游戏、5款主机游戏（1款游戏同时获得多端版号）。腾 讯《地下城与勇士：起源》《星之卡比新星同盟》《太鼓之达人》、完美世界 《钓鱼：北大西洋》、恺英网络《纳萨力克：崛起》、汤姆猫《索尼克跑酷》等 游戏在列。游戏版号发放节奏稳定，行业供给侧步入稳健。 苹果Vision Pro头显发布，引领空间计算时代。紫金财经2月4日消息，苹果 Vision Pro头显于2月3日全球发售，售价3499美元，开放预购10天销量超20 万部。头显可将房间变成个人影院，支持合作、数字内容创作和查看，提供惊艳 游戏体验。App Store提供100万+兼容应用。库克表示，Vision Pro标志着空间 计算时代的开端，将推动国内头显市场发展，吸引更多内容开发者。 国内第三批AI大模型通过备案，包括掌阅科技、小米等公司旗下产品。随着 《生成式人工智能服务管理暂行办法》的备案通过，本次通过AI大模型包括第 四范式、什么值得买、新壹科技、衔远科技等在内的13家企业。其中，AI问答 机器人——“什么值得买”值得关注，这款机器人主要通过对话形式与用户进行 交互，能够为用户提供智能的消费辅助决策服务。BOSS直聘的南北阁大模型、 智联招聘的“AI改简历助手”、脉脉的“智能问答助手”、小米的“小爱同学 AI助手”、掌阅的“阅爱聊AI助手”等也都通过了备案。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（1.29-2.2）传媒板块下跌12.4%。涨跌幅前三的板块分别是：银行（-0.5%）、家电（-1.6%）、煤炭（-2.3%）；涨跌幅后三的板块分别是：综合（-15.0%）、计算机（-14.8%）、轻工制造（-14.5%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.1.29-2024.2.2） 传媒板块本周涨跌幅前五：中视传媒（31.8%）、时代出版（6.9%）、中南传媒（2.5%）、凤凰传媒（1.5%）、腾信股份（0.0%）、盛讯达（-24.8%）、天神娱乐（-25.4%）、广博股份（-29.8%）、华闻集团（-30.0%）、文投控股（-33.9%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：高途集团（19.2%）、枫叶教育（16.4%）、东方甄选（9.2%）、学大教育（2.0%）、BOSS直聘-W（1.8%）、昂立教育（-22.9%）、开元教育（-23.5%）、中公教育（-24.4%）、美吉姆（-35.2%）、*ST三盛（-38.2%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（-5.6%）、快手（-6.7%）、猫眼娱乐（-7.5%）、爱奇艺（-7.4%）、腾讯控股（-1.2%）、心动公司（10.6%）、网易-S（-1.0%）、哔哩哔哩（-6.4%）、阅文集团（-10.4%）、腾讯音乐（0.4%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.1.29-2024.2.2） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.1.29-2024.2.2） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技、南方传媒等；2）MR：恒信东方、丝路视觉、罗曼股份、佳创视讯、凡拓数创、风语筑、锋尚文化等；3）数据要素：浙数文化、每日互动、人民网等； 4）游戏：板块预期修复，建议关注前期超跌及低估值品种，如游族网络、掌趣科技、恺英网络、巨人网络、完美世界、盛天网络、神州泰岳等等；5）教育：行动教育、学大教育、传智教育等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头 【好未来】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/2/2） 2重点事件回顾 AIGC 【微软LLaVA-1.5多模态技术再迎突破，引入跨模态连接器和视觉问答数据集】微软研究院与威斯康星大学的研究团队在LLaVA模型的基础之上，成功研发出了LLaVA-1.5版本。这一新版本引入了跨模态连接器和特定格式的学术视觉问答数据集。研究人员测试内容涵盖视觉问答、自然语言处理、图像生成等多个方面，以此能全面评估。测试结果显示，LLaVA-1.5在各项指标上均达到了开源模型中的顶尖水平。（智元宇宙） 【阿里云：海外市场推出AI大数据产品】阿里云针对海外市场推出了一系列AI计算和大数据产品，阿里云发布的一系列AI计算及大数据产品，涵盖serverless模式的AI服务平台、整合向量引擎技术的大数据产品等，为AI模型开发和应用提供了更全面的产品和服务。PAI-EAS平台支持用户将模型一键部署为在线推理服务或AI-Web应用，允许用户按需动态使用计算资源，免去管理和维护物理服务器或虚拟服务器的成本。与传统定价模式相比，使用PAI-EAS平台的推理成本可减少50%。阿里云发布基于大模型的企业级检索增强生成（RAG）系统，通过联通垂直数据库、公共搜索，确保大语言模型生成更新、更准确的内容。另外，阿里云的Serverless Starrocks已在新加坡区域发布。（阿里云） 【科大讯飞：星火认知大模型V3.5】1月30日，科大讯飞发布了星火认知大模型V3.5，该版本全面提升了七大能力，讯飞星火V3.5实现了文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力、代码能力、多模态能力等七大核心能力的全面提升。对标国际领先，在语言理解、数学能力已超过GPT-4 Turbo，代码达到GPT-4 Turbo 96%，多模态理解达到GPT-4V 91%，再次将国产大模型推向新高度。（讯飞开放平台） 【百川智能：超千亿参数大模型Baichuan 3】1月29日，百川智能发布超千亿参数的大语言模型Baichuan3。在多个权威通用能力评测如CMMLU、GAOKAO和AGI-Eval中，Baichuan3都展现了出色的能力，尤其在中文任务上更是超越了GPT-4。而在数学和代码专项评测如MATH、HumanEval和MBPP中同样表现出色，证明了Baichuan3在自然语言处理和代码生成领域的强大实力。Baichuan3还突破“迭代式强化学习”技术，进一步提升了语义理解和生成能力，在诗词创作的格式、韵律、表意等方面表现优异，领先于其他大模型。（AI前线） 【Opera将推出全新AI浏览器Opera One】昆仑万维旗下的海外信息分发与元宇宙平台Opera宣布，昆仑万维旗下海外信息分发与元宇宙平台Opera宣布，将为欧洲的iPhone和iPad用户带来一款基于自研引擎的全新AI浏览器“Opera One”。Opera计划在3月份首次推出这款新浏览器，与此同时欧洲数字市场法案（DMA）也将生效。 （昆仑万维集团） 【ChatGPT测试新功能GPT Mentions，允许用户通过@提及直接调用特定机器人】本周ChatGPT进行一项名为GPT Mentions的新功能的灰度测试。这一功能将重塑AI对话机器人的工作流程，提升其效率和智能化水平。GPT Mentions功能允许用户通过@提及的方式，直接调用特定的GPT机器人，从而更加便捷地完成各种任务。通过GPT Mentions功能，GPT机器人们可以相互协作，共同完成复杂的任务，共享复杂的上下文信息，提高工作的连贯性和准确性。（智元宇宙微信公众号） 教育 【俞敏洪增持东方甄选股份，刘德华现身“与辉同行”直播间】1月31日，东方甄选及新东方联合公告，东方甄选董事会及新东方董事会已各自批准终止认购协议并订立终止协议；新东方及俞敏洪各自已承诺以市价在港交所购买合共价值7亿港元东方甄选股份。1月31日晚，#刘德华现身“与辉同行”直播间#、#刘德华在董宇辉直播间唱恭喜发财#等话题成为热搜，据三方平台的数据，31日包括刘德华新片门票的销售在内，“与辉同行”直播间GMV(商品交易额)为7153万，“东方甄选”直播间GMV4219万。 （澎湃新闻、观察者网、iFinD） 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括3D武侠休闲自走棋手游《火柴人归来》（24/2/22）、3D即时卡牌手游《圣斗士星矢：重生2》（24/5/29）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（2024.1.27-2024.2.2）约3.82亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：年会不能停（1.41亿元）、临时劫案（0.59亿元）、金手指（0.46亿元）。 图表6：本周票房统计（2024.1.27-2024.2.2） 影视视频：根据艺恩数据统计的2024年1月27日至2024年2月2日全平台剧集收视播放量，《要久久爱》排名第一，全网热度81.9；《大江大河之岁月如歌》排名第二，全网热度77.2；《在暴雪时分》排名第三，全网热度78。前五热度剧集优酷视频、腾讯视频、爱奇艺、抖音独播各1部，腾讯、爱奇艺联合播出1部。2024年1月27日至2024年2月2日全平台综艺收视播放量，《何以中国》排名第一；《王牌对王牌第八季》排名第二，全网热度63.7；《声生不息家年华》排名第三，全网热度75.7。前五热度综艺芒果独播3部，优酷独播1部，腾讯、优酷、爱奇艺联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2024.1.27-2024.2.2） 图表8：综艺周排名（2024.1.27-2024.2.2） 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险。