铁矿石市场周报：终端疲软&库存增加，铁矿石期货重心下移

终端疲软&库存增加，铁矿石期货重心下移 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价冲高回落。周初现货贸易商继续挺价，期货贴水支撑价格走高，但随着终端表现低迷，央行降准利好消息淡化，同时美联储3月份降息预期减弱，市场乐观情绪逐步消退。钢厂利润收缩向上挤压炉料，同时主流持仓减多增空，铁矿石期价进一步下滑。 后市展望：供应端，铁矿石港口库存连续七周增加，下游需求减弱，疏港量继续下滑，但目前库存量低于去年同期965万吨。需求端，钢厂高炉开工率处在相对低位，影响铁矿石现货需求，但随着2023年粗钢平控落地，节后钢厂高炉开工率将逐步回升，炉料需求有望增多。最后，国内股市疲软影响市场信心，关注宏观面是否再释放利好，春节长假前最后一周多空博弈或加剧。 操作策略：I2405合约日内短线交易为主，注意操作节奏及风险管理。 「期现市场情况」 本周期货价格震荡下行 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2405合约走势弱于I2409合约，2日价差为68元/吨，周环比-7元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净多减少 来源：wind瑞达期货研究院 2月2日，大商所铁矿石仓单量2900张，周环比+100张。2月2日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多66371张，较上一周-6808张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调 来源：wind瑞达期货研究院 2月2日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1044元/干吨，周环比-38元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，2日基差为103元/吨，周环比+12元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2292.9万吨，环比增加139.9万吨。 71月22日-1月28日中国47港到港总量2450.8万吨，环比减少319.4万吨；中国45港到港总量2309.4万吨，环比减少310.9万吨；北方六港到港总量为1094万吨，环比减少301.9万吨。 「上游市场情况」 矿山产能利用率上调，BDI指数下调 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，截止1月26日，全国186矿山样本产能利用率为67.61%，环比上期调研+4.56%；库存69.25万吨，环比上期-17.82万吨。 2月1日，波罗的海干散货海运指数BDI为1388，周环比-130。 「产业情况」 铁矿石港口库存增加 本周，62%铁矿石普氏指数下跌，1日价格为132.8美元/吨，较1月26日-3.35美元/吨。 2月2日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12946.22，环比增183.82；日均疏港量304.60降3.15。分量方面，澳矿5667.85降42.05，巴西矿4856.19增97.45；贸易矿7568.46增100.48（单位：万吨）。9 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数持平 来源：wind瑞达期货研究院 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为10823.97万吨，环比增加300.38万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为272.76万吨，环比增加0.01万吨，库存消费比39.68，环比增加1.10天。 截止2月1日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为27天，较上一期+0天。 「下游情况」 供应端——12月份粗钢产量环比下滑 2023年12月，中国粗钢产量6744万吨，同比下降14.9%；钢材产量10850万吨，同比增长1.5%。1-12月，中国粗钢产量101908万吨，同比持平；钢材产量136268万吨，同比增长5.2%。 海关总署数据显示，2023年12月中国出口钢材772.8万吨，较上月减少27.7万吨，环比下降3.5%；1-12月累计出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。12月中国进口钢材66.5万吨，较上月增加5.1万吨，环比增长8.3%；1-12月累计进口钢材764.5万吨，同比下降27.6%。11 「下游情况」 钢厂高炉开工率下调 来源：wind瑞达期货研究院 2月2日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.52%，环比上周减少0.30 %，同比去年减少0.89%；高炉炼铁产能利用率83.57%，环比增加0.07%，同比减少0.75%。 2月2日，西本新干线钢材价格指数为4210元/吨，周环比-30元/吨。 「期权市场」 买入看涨期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国内股市低迷及钢厂利润收缩向上挤压炉料，但铁矿石期价贴水现货较深，同时钢厂存复产预期，矿价调整后仍存反弹契机。操作上建议，买入浅虚值看涨期权。13 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。