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机械行业周报:市值管理或将纳入央企负责人业绩考核,建议关注低估值高股息的央国企标的

机械设备2024-02-01刘阳东、吴婷婷上海证券阿***
机械行业周报:市值管理或将纳入央企负责人业绩考核,建议关注低估值高股息的央国企标的

市值管理或将纳入央企负责人业绩考核,建议关注低估值高股息的央国企标的 ——机械行业周报(2024.1.22-2024.1.26) 增持(维持)  行情回顾 过去一周(2024.1.22-2024.1.26),中信机械行业下跌1.00%,表现 行业: 机械 处于中下游,在所有一级行业中涨跌幅排名第24。具体来看,工程机 日期: 2024年02月01日 械上涨3.02%,通用设备下跌3.84%,专用设备下跌2.01%,仪器仪表下跌1.85%,金属制品下跌2.51%,运输设备上涨4.83%。 行业周报 证券研究报告 分析师:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870523070002 分析师:吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S0870523080001 主要观点 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 6% 2% -2%01/23 -5% 04/23 06/2309/2311/2301/24 -9% -13% -16% -20% -23% 国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核,建议关注低估值高股息的央国企标的。1月24日,国新办就聚焦增强核心功能、提升核心竞争力,更好实现中央企业高质量发展举行发布会,国务院国资委产权管理局负责人谢小兵在发布会上表示,国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。前期,国务院国资委已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入上市公司的绩效评价体系中。在此基础上,将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核,引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投资者。建议关注低估值高股息的央国企标的:中联重科、山推股份、徐工机械、柳工、铁建重工、天地科技等。 相关报告: 《12月叉车数据维持高增,关注低估值稳增长的叉车、检测板块》 ——2024年01月25日 《国内12月挖掘机销量终结连降趋势,建议关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块》 ——2024年01月18日 《三花和拓普拟投建机器人部件生产基地,红海局势发酵或提升船舶集装箱需求》 ——2024年01月10日 特斯拉23Q4财报会上马斯克指出2025年很有可能出货一定数量的人形机器人Optimus,量产指引低于预期,但2024年是人形机器人相关的零部件厂商定点的关键元年,人形机器人的迭代进展仍值得重视。1月25日,特斯拉发布了23Q4财报,给出的人形机器人交付节奏指引低于市场预期,引发机器人相关板块的股价下跌。马斯克在23Q4财报会议上透露出人形机器人Optimus明年很有可能出货一部分数量的观点:“Optimus是迄今为止世界上正在开发的最复杂的人形机器人,有潜力远远超过特斯拉其他产品的价值总和,明年很有可能出货一部分数量,目前特斯拉正在确保Optimus的安全性,尤其是大规模使用时的安全性,障碍在于让Optimus做一些有用的事情。”我们认为虽然短期来看人形机器人在量的指引上逐渐低于预期,但是2024年是人形机器人相关的零部件厂商定点的关键元年,重点应该关 注人形机器人产品的迭代进展,特斯拉人形机器人从2021年的特斯拉AIDAY马斯克首次透露了要造人形机器人(TeslaBot)的设想到2022年的特斯拉AIDAY上,特斯拉人形机器人“擎天柱”(Optimus)正式亮相,在Demo演示中,Optimus展示了其搬箱子、浇花、在特斯拉超级工厂工作的画面,直到2023年12月13日特斯拉二代人形机器人能更精准地抓握细小易碎物品,平衡能力和身体控制能力更强,能够做单腿支撑和瑜伽动作等较高难度行为,我们认为人形机器人目前处于0-1阶段,2025年是0-1阶段的“1”,2025年及之后,人形机器人的扩产或将加速,建议关注人形机器人板块后续相关的催化事件:2024年特斯拉AIDAY的召开、2024年特斯拉人形机器人行走测试成果、国内外人形机器人本体厂商的最新进展、机器人相关大会的召开等,建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节:①总成:三花智控、拓普集团;②传感器:东华测试、汉威科技等。③减 行业周报 速器:绿的谐波、双环传动、中大力德等;④丝杠:恒立液压、贝斯特等;⑤电机:鸣志电器等;⑥设备:秦川机床、华辰装备、日发精机等。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股行情6 2行业高频数据跟踪6 2.1工程机械设备6 2.2自动化设备8 2.3锂电设备9 2.4半导体设备9 2.5光伏设备10 3原材料价格及汇率走势11 4行业要闻及公告13 4.1行业重点新闻13 4.2重点公司公告15 5风险提示17 图 图1:中信一级行业周涨跌幅比较(%)5 图2:大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比5 图3:沪深300和机械子板块指数近两年走势对比5 图4:制造业PMI数据跟踪(%)7 图5:制造业固定资产投资额跟踪(%)7 图6:房地产开发投资完成额数据跟踪(%)7 图7:叉车销售数据跟踪(台,%)7 图8:挖掘机销售数据跟踪(台,%)8 图9:小松挖掘机开工小时跟踪(小时,%)8 图10:汽车起重机销售变动趋势(%)8 图11:装载机销售数据跟踪(台,%)8 图12:12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7%(%)8 图13:工业机器人产量以及同比变动(台,%)8 图14:中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动(万台,%)9 图15:金属切削机床产量以及同比变动(万台,%)9 图16:新能源汽车销量以及同比变动(辆,%)9 图17:动力电池装车量以及同比变动(兆瓦时,%)9 图18:全球半导体销售额以及同比变动(十亿美元,%).10 图19:中国半导体销售额以及同比变动(十亿美元,%).10 图20:致密料均价(元/kg)10 图21:单晶182/210尺寸硅片价格(元/片)10 图22:单晶PERC182/210电池片价格(元/W)11 图23:单晶PERC182/210尺寸组件价格(元/W)11 图24:LME铜、铝价格变动(美元/吨)12 图25:中国塑料城价格指数12 图26:钢材价格指数数12 图27:美元对人民币汇率变动12 图28:上海HRB40020mm螺纹钢价格变动(元/吨)12 图29:动力煤期货结算价(元/吨)12 图30:布伦特原油期货结算价(美元/桶)12 图31:全国液化天然气LNG价格(元/吨)12 表 表1:中信机械个股涨跌幅前十名6 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周(2024.1.22-2024.1.26),中信机械行业下跌1.00%,表现处于中下游,在所有一级行业中涨跌幅排名第24。本周沪深300指数上涨1.96%,中小板指数下跌1.28%,创业板指数下跌1.92%,机械行业下跌1.00%,表现较差。 图1:中信一级行业周涨跌幅比较(%) 资料来源:iFinD,上海证券研究所 细分板块涨跌幅:上周(2024.1.22-2024.1.26),运输设备涨幅居前,通用设备跌幅最大。具体来看,工程机械上涨3.02%,通用设备下跌3.84%,专用设备下跌2.01%,仪器仪表下跌1.85%,金属制品下跌2.51%,运输设备上涨4.83%。 图2:大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3:沪深300和机械子板块指数近两年走势对比 资料来源:iFinD,上海证券研究所资料来源:iFinD,上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周(2024.1.22-2024.1.26),中信机械个股中,涨幅排名前10的个股分别是:中纺标+77.13%、天纺标+43.96%、森远股份+12.75%、富瑞特装+12.62%、拓山重工+12.54%、铁科轨道 +12.11%、中金辐照+11.49%、山推股份+11.45%、华测检测 +11.23%、国缆检测+11.15%;跌幅排名前10的个股分别是:金太阳-22.97%、泰禾智能-17.88%、迪威尔-17.05%、杰普特-15.33%、恒进感应-15.21%、蓝盾光电-14.82%、兆威机电-14.72%、威博液压-14.65%、德新科技-14.35%、鞍重股份-14.18%。 表1:中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 中纺标 77.13% 276.91% 1 金太阳 -22.97% 36.38% 2 天纺标 43.96% 300.92% 2 泰禾智能 -17.88% 36.21% 3 森远股份 12.75% 39.03% 3 迪威尔 -17.05% 8.16% 4 富瑞特装 12.62% 20.49% 4 杰普特 -15.33% 19.49% 5 拓山重工 12.54% 99.20% 5 恒进感应 -15.21% 27.96% 6 铁科轨道 12.11% 11.64% 6 蓝盾光电 -14.82% 12.12% 7 中金辐照 11.49% 29.98% 7 兆威机电 -14.72% 26.16% 8 山推股份 11.45% 26.51% 8 威博液压 -14.65% 19.98% 9 华测检测 11.23% 15.74% 9 德新科技 -14.35% 31.60% 10 国缆检测 11.15% 58.48% 10 鞍重股份 -14.18% 20.68% 资料来源:iFinD,上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1)2023年12月PMI为49.0%,环比上月-0.4pct; 2)2023年12月制造业固定资产投资额累计同比+6.5%,增速较上月+0.2pct; 3)2023年12月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.6%,增速较上月-0.2pct; 4)2023年12月叉车销量为10.0万台,同比+31.0%,环比上月-0.2%; 5)2023年12月挖掘机销量为1.7万台,同比-1.0%,环比上月+11.9%; 6)2023年12月小松挖掘机开工小时为90.7小时,同比- 3.3%,环比上月-10.2%; 7)2023年12月汽车起重机销量同比-21.9%,增速较上月-12.7pct; 8)2023年12月装载机销量为9418.0台,同比+11.9%,环比上月+6.1%。 图4:制造业PMI数据跟踪(%)图5:制造业固定资产投资额跟踪(%) 资料来源:iFinD,上海证券研究所资料来源:iFinD,上海证券研究所 图6:房地产开发投资完成额数据跟踪(%)图7:叉车销售数据跟踪(台,%) 资料来源:iFinD,上海证券研究所资料来源:iFinD,上海证券研究所 图8:挖掘机销售数据跟踪(台,%)图9:小松挖掘机开工小时跟踪(小时,%) 资料来源:iFinD,上海证券研究所资料来源:iFinD,上海证券研究所 图10:汽车起重机销售变动趋势(%)图11:装载机销售数据跟踪(台,%) 资料来源:iFinD,上海证券研究所资料来源:iFinD,上海证券研究所 2.2自动化设备 1)2023年12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7%,增速分别较上月持平、-0.3pct; 2)2023年12月工业机器人产量为4.2万台,同比+3.8%,环比上月+15.5%,同比增速较上月+13.1pct; 3)2023年12月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为14.0万台,同比+10.2%,环比上月+4.5%,同比增速较上月+9.5pct; 4)2023年12月金属切削机床产量当月值为5.9万台,同比 +11.3%,环比上月+3.5%。 图12:12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7% (%) 图13:工业机器人产量以及同比变动(台,%) 资料来源:iFinD,上海证券