公司信息更新报告：2023年盈利承压，持续加码新材料业务

公司业绩概览与预测调整

• 2023年业绩展望：公司预计2023年实现归母净利润在10亿至12亿元之间，较前一年度下降约64.07%至70.06%，扣除非经常性损益后的净利润则预计亏损在6亿至4亿元之间。
• 盈利预测调整：基于业绩预告和新项目建设规划，对2023年至2025年的盈利预测进行了调整，预计净利润分别为10.64亿、62.16亿、100.85亿元，EPS分别为0.11元、0.61元、1.00元。

财务表现与市场估值

• 季度表现：2023年一季度至三季度的归母净利润分别为-14.68亿、3.41亿、12.34亿，预计四季度净利润为8.92亿至10.92亿元，环比下降27.70%-11.49%。
• 成本与收入影响：第四季度布伦特原油价格环比下降，可能导致库存损失；同时，该季度通常为炼化产品需求淡季，对盈利有一定负面影响。
• PE估值：当前股价对应2023-2025年的市盈率分别为90.1、15.4、9.5倍。

发展战略与增长点

• 与沙特阿美合作：通过与沙特阿美的合作，公司计划收购朱拜勒炼化公司50%股权，并开展扩建项目，同时考虑沙特阿美对中金石化股权的潜在收购，以共同开发现有装置升级和新建项目。
• 新材料业务投资：公司计划投资675亿元建设荣盛新材料金塘项目，包括多种化工装置，旨在加强新材料业务，预计未来将为公司带来显著的业绩增量。

风险因素

• 市场风险：包括油价大幅波动、下游市场需求减弱以及产能投放进度低于预期等不确定性。

投资策略

• 评级保持：尽管面临业绩压力，但鉴于对下游需求复苏的乐观预期和新材料业务的成长潜力，维持“买入”评级。