这份研报总结了2023年度新能源汽车行业的发展情况，特别是在电动汽车、充电桩、光伏逆变器、功率器件以及碳化硅应用方面的进展。以下是关键要点：
新能源汽车
- SiC模块渗透率：2023年，中国乘用车SiC模块渗透率达到10.7%，其中主驱功率模块国产占比约61%。
- 销量增长：12月，中国新能源汽车销量同比增长46.4%，达到119.1万辆。其中，插电式混动车型销量同比增长93.6%。
- 车型分布：A00级、A0级、A级、B级、C级和D级车辆分别占纯电动市场的不同比例。
充电基础设施
- 充电桩增量：1-12月，中国充电桩增量为338.6万台，其中公共充电桩增加92.6万台，私人充电桩增加245.8万台，增量比为1:2.4。
光伏逆变器
- 出口情况：12月，中国光储逆变器出口金额5.95亿美元，同比减少40%，但出口数量为351万台，出口均价为169美元，相比上月有所增长。
功率器件交期与价格
- 市场动态：大部分功率器件产品的交期和价格趋于稳定。IGBT产品部分仍有波动。
投资建议
- 市场趋势：当前市场处于业绩触底阶段，光伏逆变器海外库存去化接近尾声，新能源汽车和充电桩市场保持稳定增长。碳化硅的渗透率逐渐提高。
- 需求分析：中低压器件的需求主要由消费、工控和新能源市场驱动，中高压器件需求受新能源汽车渗透率影响，价格与整体整机价格同步调整。
- 投资机会：预计在价格下降和行业出清后，行业头部公司的市场份额和盈利能力将得到修复。长期来看，随着国产化进程的深入，具备多品类突破能力、垂直产业链布局或全球化的公司有望展现优势。
技术革新与应用领域
- 技术趋势：数据中心与通信应用领域的AC-DC、DC-DC、MOSFET等器件的需求增加，随着AI训练和网络应用的推动，对功率半导体的需求也在增长。
- 市场结构：IGBT市场呈现出多样化的业务模式，涉及die、模块、系统等不同环节。GaN、SiC、SGT MOS及Dr MOS等新型器件被广泛应用于新能源汽车、数据中心和通信领域。
- 应用场景：在新能源汽车领域，功率器件用于车载充电器、DC/DC转换器、电池逆变器、电机控制等，体现了功率半导体在汽车电气化转型中的关键作用。
碳化硅模块出货情况
- 渗透加速：800V车型中碳化硅模块的渗透率显著提升，特别是在下半年，碳化硅模块在800V车型中的占比从15%提升至45%。
- 供应商表现：芯联集成、比亚迪半导体、斯达半导体、英飞凌、士兰微、安森美等公司在碳化硅模块的供应上表现出色，尤其是在特定车型上的合作。
综上所述，2023年的新能源汽车市场展现出强劲的增长势头，特别是在碳化硅应用、充电桩建设、光伏逆变器出口等方面。随着技术的不断进步和市场需求的扩大，预计未来几年内，该领域将继续保持快速发展。
