高速通讯连接器业务需求疲软业绩短期承压，Q4已实现环比企稳回升

鼎通科技公司快报总结

核心要点：

• 公司业绩回顾：2023年，鼎通科技预计实现营业收入6.83亿元，同比下降18.64%；归母净利润7037.72万元，同比下降58.22%；扣非归母净利润6174.17万元，同比下降60.74%。
• 业务挑战与调整：高速通讯连接器业务面临市场需求疲软与成本压力，但Q4已实现环比企稳回升，销售收入有所增加。
• 战略转型：深耕通讯连接器领域，面向人工智能驱动的连接器行业趋势，开发高精度、高质量产品，特别是针对AI应用的高速传输组件，如QSFP-DD、OSFP-DD/OSFP等系列新产品，以应对市场挑战。
• 新能源汽车连接器市场拓展：积极布局新能源汽车连接器市场，通过优化现有产品线、开发新产品，如BMS相关组件，以及增加新客户合作，如中国一汽、赛川电子、同驭汽车等，以增强市场竞争力。
• 财务预测与估值：预计2023年至2025年营业收入分别为6.83亿、11.86亿、17.31亿，归母净利润分别为7037.72万、20350万、31260万，对应每股收益分别为0.71、2.05、3.15元。给予公司6个月目标价47.15元，对应2024年23倍PE，维持“买入-A”投资评级。

风险提示：

• 宏观经济与下游产业波动风险；
• 市场竞争加剧风险；
• 产品需求不及预期风险；
• 客户集中度较高风险；
• 技术迭代风险；
• 新业务发展不及预期风险。