北交所周报：北交所代码切换技术准备启动，北证公司纳入恒生A股专精特新50指数

2024年01月29日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（1.22-1.26） 北交所代码切换技术准备启动， 北证公司纳入恒生A股专精特新50指数 摘要 周观点：受市场情绪影响，本周市场整体波动较大，北交板块小幅回落。本周开特股份、锦波生物、安徽凤凰、合肥高科披露业绩预告，业绩均实现正向增长，其中，开特股份归母净利润同比+35.7%-61.5%，锦波生物净利润同比 +156.5%~174.8%，北交公司运行整体良好。北交所企业国际化进程加速，共10只个股纳入恒生A股专精特新50指数；北交所“920”代码号段切换进入技术准备阶段，将有效提升北交公司股票辨识度。随着相关政策效应逐步释放， 短期看市场预期逐步稳定，市场年报行情可期，中长期看板块高质量发展基调不变，上市企业质量把控良好，市场流动性持续改善。建议把握板块配置窗口，关注高成长性低估值个股、具备估值优势的细分领域龙头企业及优质、低价新股。 行情回顾：本周，北交所行情有所回落：周五（1月26日）收盘市值3949.9亿元，北证50指数较周一（1月22日）开盘市值下跌5.3%，整体比创业板下降3.4个百分点（创业板指下跌约1.9%）；相比市场下降约7.3个百分点 （沪深300上涨约2.0%）。 北证A股板块对比。截至2024年1月26日，北证A股成分股个数共243个，公司平均市值16.3亿元，同期创业板个股平均市值为75.1亿元，科创板平均市值为96.6亿元。从成交量上来看，“2024年1月22日（周一）-2024年1 月26日（周五）”北交所板块周交易金额为550.5亿元，平均周交易金额为 2.3亿元，区间换手率为42.7%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为24.1倍，PE绝对值较上周五（1月19日）下降 2.3倍 本周共1家企业上市。许昌智能上市时间为2024年1月26日，所属行业为电力设备，公司主营业务为智能配用电产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，提供全面的配用电解决方案。此次公开发行股票数量3250万股，发 行价格4.6元/股，发行市盈率（加权）为21.0倍。 下周北交所1家企业更新新股发行动态。海昇药业所属行业为医药生物，主营业务为原料药及医药中间体的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归 母净利润分别为2.6亿元和112.7百万元。 下周北交所无企业上会。 要闻：恒生A股专精特新50指数推出，北交所共10只个股入选，市值前5企业分别为吉林碳谷、曙光数创、华岭股份、苏轴股份、昆工科技；北交所启动920代码号段切换技术准备工作；国务院常务会议强调加大中长期资金入市 力度，稳定市场信心；为提高上市公司质量，市值管理或将纳入中央企业负责人业绩考核。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50沪深300 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2023-03-27 2023-04-17 2023-05-10 2023-05-30 2023-06-19 2023-7-11 2023-7-27 2023-08-16 2023-09-05 2023-09-21 2023-10-12 2023-10-26 2023-11-09 2023-11-23 2023-12-07 2023-12-21 2024-01-09 2024-01-25 -40% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（1.22-1.26） 成分股个数243 总市值（亿元）3949.90 公司平均市值（亿元）16.26 板块周交易金额（亿元）550.49 平均周交易金额（亿元）2.27 区间换手率（%）42.73 相关研究 1.北交所周报（1.15-1.19）：企稳回升再显板块韧性，业绩预喜行情蓄势待发(2024-01-22) 2.北交所周报（1.8-1.12）：北交所上市效率提升，坚定不移推动高质量发展(2024-01-16) 3.北交所周报（1.2-1.5）：年初市场运行平稳，北交所首只公司债成功发行(2024-01-08) 4.北交所周报（12.25-12.29）：年末市场热情仍不减，北交板块再度领涨A股(2024-01-02) 5.北交所周报（12.18-12.22）：北交所流动性持续上升，板块交易金额稳健增长(2023-12-25) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金5 5北交所公司重要公告6 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻10 8风险提示10 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾2 图4：本周北交所股票涨幅前五3 图5：本周北交所股票跌幅前五3 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/1/26）1 表2：本周北交所上市新股基本信息2 表3：下周新股申购动态2 表4：涨跌幅前五股票基本信息3 表5：涨跌幅前五股票市场数据4 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表5 表7：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2024年1月26日，北证A股成分股个数共243个，公司平均市值16.3亿元，同 期创业板个股平均市值为75.1亿元，科创板平均市值为96.6亿元。从成交量上来看，“2024 年1月22日（周一）-2024年1月26日（周五）”北交所板块周交易金额为550.5亿元，平均周交易金额为2.3亿元，区间换手率为42.7%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为24.1倍，PE绝对值较上周五（1月19日）下降2.3倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/1/26） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 242 17.09 589.76 2.44 48.45 北证A股（本区间） 243 16.25 550.49 2.27 42.73 科创板 567 96.63 2388.58 4.21 10.79 创业板 1335 75.06 8486.89 6.36 17.53 上证A股 2262 224.92 18677.69 8.26 11.54 深证A股 2842 101.03 21154.10 7.44 15.78 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 8.21-8.25 8.28-9.1 9.4-9.8 9.11-9.15 9.24-9.29 10.8-10.13 10.15-10.20 10.22-10.27 10.29-11.3 11.5-11.10 11.13-11.17 11.20-11.24 11.27-12.1 12.4-12.8 12.11-12.15 12.18-12.22 12.25-12.29 1.2-1.5 1.8-1.12 1.15-1.19 1.22-1.26 0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 2024年1月22日（周一）-2024年1月26日（周五），北交所有1只股票上市，为许昌智能。 许昌智能（831396.BJ）上市时间为2024年1月26日，所属行业为电力设备，公司主营业务为智能配用电产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，提供全面的配用电解决 方案。此次公开发行股票数量3250万股，发行价格4.6元/股，发行市盈率（加权）为21.0 倍，新股募集资金总额约1.50亿元。 表2：本周北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE/TTM） 发行价格（元/股） 募集资金 总额（亿元） 首日涨幅 （%） 时间 2024/1/26 2022/12/31 2022/12/31 2024/1/26 831396. BJ 许昌智能 电力设备 智能配用电产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，提供全面的配 用电解决方案 11.92 4.82 41.89 21.03 4.6 1.50 61.30 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周北交所1家企业更新新股发行动态。海昇药业将于1月29日公告发行结果。 海昇药业所属行业为医药生物，主营业务为原料药及医药中间体的研发、生产和销售。 2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.6亿元和112.7百万元。 下周无企业上会。 表3：下周新股申购动态 周一 周二 周三 周四 周五 2024-01-29 2024-01-30 2024-01-31 2024-02-01 2024-02-02 发行结果公告:海昇药业 数据来源：北交所官网，西南证券整理 3本周行情回顾 分析周期为2024年1月22日（周一）-2024年1月26日（周五）。 本周，北交所行情有所回落：周五（1月26日）收盘市值3949.9亿元，北证50指数 较周一（1月22日）开盘市值下跌5.3%，整体比创业板下降3.4个百分点（创业板指下跌约1.9%）；相比市场下降约7.3个百分点（沪深300上涨约2.0%） 图3：本周行情回顾 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 -5.32% -2.53% -1.92% -0.28% 0.65% 0.94% 1.06% 1.96% 2.75% 4.20% -6%-4%-2%0%2%4%6% 数据来源：iFinD，西南证券整理 个股层面，本周内北交所243只个股中有34只股票上涨，209只股票下跌。其中，中纺标区间内上涨77.1%，市盈率（TTM）为140.6倍；鸿智科技区间内下跌23.4%，市盈率 （TTM）为24.9倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 77.13% 61.30% 43.96% 22.20% 17.87% 中纺标许昌智能天纺标凯华材料铁大科技 0% -5% -10% -15% -20% -25% -17.90%-17.77% -20.69% -23.35% -22.27% 鸿智科技美之高灿能电力太湖雪泰鹏智能 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周内涨幅前五的股票处于社会服务、电力设备、社会服务、电子、机械设备行业。上涨的34只股票市盈率估值（TTM）水平偏高，其中有15只股票市盈率估值（TTM）超过 30倍。 表4：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 873122.BJ 中纺标 社会服务 纺织及轻工产品的检验检测和认证服务、纺织仪器检定校准以及试验用耗材销售等 831396.BJ 许昌智能 电力设备 智能配用电产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，提供全面的配用电解决方案 871753.BJ 天纺标 社会服务 纺织品、鞋类、皮革等产品检测 831526.BJ 凯华材料 电子 电子元器件封装材料的研发、生产与销售 872541.BJ 铁大科技 机械设备 通信信号产品的研制,生产与销售，并向客户提供系统集成,工程施工,技术咨询,技术培训,技术支持等一体化的轨