中信主题策略刘易团队-“技术跃迁专题研究”系列之八新鲜出炉

���中信主题策略刘易团队-“技术跃迁专题研究”系列之八新鲜出炉���MEMS主题—MEMS传感器全景透视 #历史悠久，技术集成程度较高。 MEMS起源于上世纪八十年代，是微型机械加工工艺和半导体工艺相结合的工业技术，分为传感器和执行器，应用从起初的加速度计、压力传感器持续拓展至汽车、医疗、航空、消费电子等领域，产品日益丰富。 产业链主要包括设计研发、生产制造、封装测试、系统应用，作为 ���中信主题策略刘易团队-“技术跃迁专题研究”系列之八新鲜出炉���MEMS主题—MEMS传感器全景透视 #历史悠久，技术集成程度较高。 MEMS起源于上世纪八十年代，是微型机械加工工艺和半导体工艺相结合的工业技术，分为传感器和执行器，应用从起初的加速度计、压力传感器持续拓展至汽车、医疗、航空、消费电子等领域，产品日益丰富。 产业链主要包括设计研发、生产制造、封装测试、系统应用，作为微电子技术基础上发展起来的多学科交叉的前沿技术领域，技术集成程度较高，是典型的技术、资金及智力密集型行业。 此外，MEMS器件制造工艺更偏定制化，“一种产品，一种工艺”。 #优势显著，应用场景十分丰富。 相比传统的机械传感器，MEMS传感器具有微型化、重量低、功耗低、成本低、多功能等优点，同时，可通过微纳加工工艺进行批量制造、封装、测试，优势显著，广泛应用于汽车、消费电子、工业、医疗、航空航天、通信等领域。 从市场空间看，据Yole统计，2022年全球MEMS传感器规模约145亿美元。 #前景广阔，技术浪潮助推需求。 过往经验亦显示，技术浪潮是MEMS需求的最大推动力。 未来推动MEMS需求增长，主要源于新技术、新功能、新场景：1）物联网为MEMS技术创造了新需求；2）功能日益丰富的可穿戴设备为MEMS技术提供了新机遇；3）汽车智能化的发展也会引致MEMS技术需求大幅增长；4）人形机器人产业化将为MEMS技术发展注入新发展动力。 Yole预测，2028年MEMS传感器市场规模将达200亿美元，对应22-28年复合增长率达5%。#后发追赶，国产替代空间广阔。 国外厂商由于起步较早，在整体资产规模、资金实力和技术水平等方面具有一定的优势，目前占据了全球主要的市场份额。 但MEMS传感器定制化属性强，应用领域要求差异大，行业内企业在主要产品方向、应用领域等方面各具特点，这为国内企业追赶提供了契机。展望未来，我们认为，在中美贸易争端大背景下，政策助力下，国产替代有望加速。 #过往经验显示，技术浪潮是MEMS需求的最大推动力，我们看好新技术、新功能、新场景等对MEMS传感器需求拉动作用。未来，在自主可控叠加政策助力下，国内MEMS厂商有望突围，未来成长可期。 重点关注：1）安培龙：陶瓷传感器隐形冠军，MEMS压力传感器放量可期；2）康斯特：深耕仪器仪表产业链，部署高端传感器垂直产业；3）敏芯股份：国内稀缺的MEMS领先企业，致力于成为技术平台型公司。