中信主题策略刘易团队技术跃迁专题之半导体光学ASM

中信主题策略刘易团队“技术跃迁专题”之【半导体光学】ASML升级扩建北京维修中心有望带动本地供应链技术能力。中国市场为ASML最重要的细分市场之一。 2024年ASML在中国大陆的营收达到10195亿欧元，占其全球总营收的361。 目前，国内拥有规模巨大的存量ASML光刻机设备需进行维保服务，本地化运营有望缩短停机时间并提高服务质量，我们认为本地化维保为 中信主题策略刘易团队“技术跃迁专题”之【半导体光学】ASML升级扩建北京维修中心有望带动本地供应链技术能力。中国市场为ASML最重要的细分市场之一。 2024年ASML在中国大陆的营收达到10195亿欧元，占其全球总营收的361。 目前，国内拥有规模巨大的存量ASML光刻机设备需进行维保服务，本地化运营有望缩短停机时间并提高服务质量，我们认为本地化维保为国内供应链带来重要的技术能力提升机会。 光学系统为光刻机重要组成。 光学系统直接影响光刻机分辨率和良率，大约占光刻机成本的30。 我们认为高端光刻机光学系统价值量高，预计2025年全球光刻机光学系统市场规模有望达到60亿美元，对应20222025年CAGR为25。 目前，蔡司为全球光刻机光学系统市场绝对龙头，国产替代空间巨大。 国内供应链导入有望从零部件替换开启。 半导体设备零部件构成复杂，供应链较为分散并严重依赖海外巨头。 我们认为，国内存量设备维保有望成为国内供应商导入核心设备供应链的重要机遇，通过维保提升技术能力，逐步从“模仿”到超越，推进国产光刻机零部件国产化进展。 建议关注潜在的半导体设备光学元件供应商：福晶科技、腾景科技、茂莱光学、波长光电、福光股份