新鲜出炉 昂首瞭望：中信主题策略刘易团队

□新鲜出炉昂首瞭望：中信主题策略刘易团队-2023年投资策略□技术跃迁，中道景气 □核心观点：我国已进入高质量发展阶段，展望2023年，在建设制造强国的进程中，我国面临着强链补链、创新驱动两大目标，这需要产业层面的技术进步、技术跃迁作为支点。 结构层面，以“专精特新、隐形冠军”为代表的中道风格预计将延续，其中我们尤为聚焦存在技术跃迁属性的高景气赛道，其有望引发赛道数倍的拓宽或格局的全新重塑。 建议重点关注四条主线：【复合铜箔、储能&数据中心温控、储能数字化智造、碳化硅基器件】 1□复合铜箔：工艺与材料推动复合铜箔技术跃迁，2023年有望迎来产业化新纪元。 复合铜箔为新型锂电池负极集流体新型材料，采用铜-高分子-铜“三明治”式复合结构，相比于传统铜箔的具备高安全性、高能量密度、低成本等优势，对传统电解铜箔替代空间广阔。 重点推荐产业化持续加速中率先受益且唯一量产镀铜膜设备的【东威科技】，以及具备规模优势且前瞻布局复合铜箔的PET薄膜龙头【双星新材】 2□储能&数字中心温控：重要性持续凸显，液冷技术占比有望快速提升。 储能和数据中心温控系统主要分为风冷、液冷，其中液冷适合功率大、散热要求高的场景，随着储能电站以及数据中心大型化、集约化、高功率、高密度的发展趋势，未来占比有望快速提升。 重点推荐深耕工业温控且在储能温控领域具备先发优势的【同飞股份】，以及持续拓展储能温控+IDC液冷业务的【高澜股份】 3□储能数字化智造：景气催生技术创新，数字智造降本增效。 储能行业仍存在两大问题：其一，单机大容量储能的安全性不足；其二，配储难以实现经济性，导致逆向选择和同质化竞争。 因此，技术上我们看好高压级联储能路线等创新技术的规模化应用，制造上我们看好凭借数字智造能力形成成本和效率优势的企业。重点推荐同时具备差异化产品、订单获取和数字智造等三项能力的【金盘科技】 4□碳化硅基器件：产业链上游价值高，技术跃迁未来可期。 受益于新能源、储能以及电动汽车等下游市场的高度景气以及高功率化、小型化和轻量化的行业发展趋势，碳化硅基功率器件对于传统硅基器件替代空间广阔。 重点推荐已布局硅片、晶圆加工制造、超薄芯片背道工艺、功率半导体设计等环节且已初步形成“SmartIDM”生态的【民德电子】