农林牧渔行业专题：宠物产品出口持续向好，国产自有品牌加速突围

农林牧渔 行业研究/行业专题 宠物产品出口持续向好，国产自有品牌加速突围 报告日期：2024-01-24 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 3% -6%1/234/237/2310/23 16% 25% 35% 13% - - - 农林牧渔沪深300 分析师：�莺 执业证书号：S0010520070003邮箱：wangying@hazq.com 联系人：刘京松 执业证书号：S0010122090006邮箱：liujs@hazq.com 相关报告 1.《宠物系列研究之四：国产自有品牌先行者，乖宝宠物资本扬帆》2022-11-01 2.《宠物系列研究之🖂：“它”经济百花齐放，宠物食品行业发展趋势观察》2023-04-15 主要观点： 海外出口拐点已至，高端代工+品牌出海打造新增量 海关总署数据：2023年，我国零售包装宠物食品出口量26.6万吨，同比下降1.2%，出口金额12.26亿美元，同比下降1.5%；宠物用品出口量35.92万吨，同比下降0.7%，出口金额17.52亿美元，同比下降8.1%，出口均价同比下滑。其中，2023年12月我 国零售包装宠物食品出口金额1.13亿美元，同比增长19.5%，实现连续4个月同比正增长；宠物用品出口金额1.6亿美元，同比增长9.9%。我们认为，宠物产品海外出口改善明显，客户库存需求已经逐渐恢复正常节奏，且刚需性较强的快速消费品恢复速度相对较快。宠物食品出口去库存已基本完成，宠物用品出口订单持续回暖，受产能释放、外需边际企稳以及2023年同期低基数影响，预 计2024年上半年我国宠物产品出口有望迎来同比明显改善，建议关注相关宠物食品、用品出口企业业绩弹性。 在海外成熟宠物市场整体规模稳健增长的基础上，宠物零售电商渠道实现快速发展，创新、高端品类产品代工以及国产品牌出海有望成为国内宠物企业境外业务发展的重要推手。APPA调研数据显示：宠物品牌官网仍是2022年线上消费者了解新产品的主要途径，但消费者通过内容社交平台了解宠物新品的偏好度明显提升。电子商务以及内容电商平台的快速发展在一定程度上加速了海外消费者对于创新宠物产品和新兴品牌的认知，国产优质品牌有望凭借其产品研发创新能力和多样化电商渠道营销能力开拓海外宠物市场增量空间。 国内宠物市场稳中有增，国产自有品牌加速突围 久谦数据：2023年，三大电商平台（天猫、京东、抖音）宠物品类总销售额达422.3亿元，同比增长13.4%，猫狗食品总销售额 231.3亿元，同比增长16.2%；传统电商平台仍是2023年宠物食品销售规模最大的主力战场，但销售额增幅出现明显放缓，新兴直播电商平台表现亮眼，抖音电商渠道2023年宠物品类销售额达54.82亿元，同比增长123.7%，销售均价低于其他传统电商平台，品牌曝光渠道属性显现。 宠物行业白皮书数据：2023年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模2793亿元，同比增长3.2%，其中，城镇宠物犬市场规模达1488亿元，同比增长0.9%，城镇宠物猫市场规模1305亿元，同比增长6.0%。犬猫数量维持增长但单宠年均消费同比微降，宠物消费市场在一定程度上仍然受到整体消费环境影响，高性价比偏好、直播带货的兴起以及消费者对于新兴热门品类的追捧在一定程度上为宠粮国产替代提供了动力。国产优质品牌有望凭借供应链优势、产品研发迭代能力以及对电商营销的快速反应能力加速突围。 风险提示 原材料价格波动风险；国内宠物市场开拓不达预期风险；市场竞争加剧风险等。 正文目录 1海外出口拐点已至，高端代工+品牌出海打造新增量6 2国内宠物市场稳中有增，国产自有品牌加速突围11 2.1宠物电商销售维持增长，新兴直播电商表现亮眼11 2.2宠物行业消费韧性仍在，高性价比偏好推动国货崛起15 风险提示：19 图表目录 图表1宠物食品出口量及同环比变动，吨、%6 图表2宠物食品出口额及同环比变动，万美元、%6 图表3宠物用品海外出口量及同环比变动，吨、%7 图表4宠物用品海外出口额及同环比变动，万美元、%7 图表5宠物牵引用具出口量及同比变动，吨、%7 图表6宠物牵引用具出口额及同比变动，万美元、%7 图表7宠物尿垫出口量及同比变动，吨、%7 图表8宠物尿垫出口额及同比变动，万美元、%7 图表9宠物食品对美国出口量及同环比变动，吨、%8 图表10宠物食品对美出口额及同环比变动，万美元、%8 图表11宠物用品对美国出口量及同环比变动，吨、%8 图表12宠物用品对美出口额及同环比变动，万美元、%8 图表13宠物食品对德国出口量及同环比变动，吨、%9 图表14宠物食品对德出口额及同环比变动，万美元、%9 图表15宠物食品对印度尼西亚出口量及同环比变动9 图表16宠物食品对印度尼西亚出口额及同环比变动9 图表17白羽肉鸡毛鸡成交价，元/斤10 图表18美元兑人民币汇率变动情况10 图表19美国宠物行业销售规模10 图表202018-2023宠物护理行业零售电商渠道销售占比10 图表212022年电商规模增长TOP10国家预测11 图表222022年线上消费者了解宠物新品渠道偏好11 图表23宠物品类销售量及同环比变化，万件、%11 图表24电商宠物品类销售额及同环比变化，亿元、%11 图表25电商猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%12 图表26电商猫狗食品销售额及同环比变化，亿元、%12 图表27犬食品销售额及同比变化，亿元、%12 图表28猫食品销售额及同比变化，亿元、%12 图表29天猫猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%13 图表30天猫猫狗食品销售额及同环比变化，万元、%13 图表31京东猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%13 图表32京东猫狗食品销售额及同环比变化，万元、%13 图表33抖音猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%13 图表34抖音猫狗食品销售额及同环比变化，万元、%13 图表35麦富迪销售额及同环比变化，亿元、%14 图表36弗列加特销售额及同环比变化，万元、%14 图表37领先销售额及同环比变化，万元、%14 图表38ZEAL销售额及同环比变化，万元、%14 图表39爵宴销售额及同环比变化，万元、%15 图表40好适嘉销售额及同环比变化，万元、%15 图表41皇家猫狗食品销售额及同环比变化，亿元、%15 图表42渴望猫狗食品销售额及同环比变化，万元、%15 图表43我国城镇宠物消费市场规模及同比变动，亿元16 图表442018-2023年我国城镇犬、猫消费市场规模16 图表45我国城镇犬猫数量变化情况，万只16 图表46我国城镇单宠年均消费情况，元16 图表472023年城镇犬猫消费结构17 图表482021-2023年城镇犬猫消费结构细分变化17 图表492021-2023城镇宠物主年龄分布17 图表502021-2023年城镇宠物主城市线分布17 图表512021-2023犬主粮购买品类偏好18 图表522021-2023猫主粮购买品类偏好18 图表53主要宠物食品上市公司销售费用，亿元18 图表54主要宠物食品上市公司销售费用率，%18 图表55犬主粮品牌偏好，%19 图表56猫主粮品牌偏好，%19 图表572022年我国宠物食品品牌市占率TOP1019 图表582018-2022主要国产品牌市占率变化情况，%19 1海外出口拐点已至，高端代工+品牌出海打造新增量 海关总署数据：2023年，我国零售包装宠物食品出口量26.6万吨，同比下降1.2%，出口金额12.26亿美元，同比下降1.5%；其中，12月零售包装宠物食品出口量2.48万吨，同比增长21.3%，环比下滑5.8%，或受11月出口提前备货影响；12月零售包装宠物食品出口金额1.13亿美元，同比增长19.5%，环比增长8.5%，为2022Q3海外客户去库存以来的第5次同比正增长，且实现连续4个月同比正增长。 海关总署数据：2023年，我国宠物用品出口量35.92万吨，同比下降0.7%，宠物用品出口金额17.52亿美元，同比下降8.1%，出口均价同比下滑；其中，宠物牵引用具（以“各种材料制成的鞍具及挽具，适合各种动物”数据代表）出口量同比下降12.9%，出口额同比下降11.6%；宠物尿垫（以“纸浆、纸等制的其他家庭、卫生或医院用品”数据代表）出口量同比增长3.5%，出口额同比增长0.3%；12月，宠物用品出口量3.04万吨，同比增长15.4%，环比下滑8.1%，出口金额1.6亿美元，同比增长9.9%，环比增长12.2%。 我们认为，宠物产品海外出口改善主要是因为，客户库存需求已经逐渐恢复正常节奏，且刚需性较强的快速消费品恢复速度相对较快。宠物食品出口去库存已基本完成，宠物用品出口订单持续回暖，受产能释放、外需边际企稳以及2023年同 期低基数影响，预计2024年上半年我国宠物产品出口有望迎来同比明显改善，建议关注相关宠物食品、用品出口企业业绩弹性。 图表1宠物食品出口量及同环比变动，吨、%图表2宠物食品出口额及同环比变动，万美元、% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 注：以“其他零售包装的狗食或猫食饲料”和“零售包装狗食或猫食饲料的罐头”数据代表 图表3宠物用品海外出口量及同环比变动，吨、%图表4宠物用品海外出口额及同环比变动，万美元、% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 注：以“各种材料制成的鞍具及挽具，适合各种动物”和“纸浆、纸等制的其他家庭、卫生或医院用品”数据代表 图表5宠物牵引用具出口量及同比变动，吨、%图表6宠物牵引用具出口额及同比变动，万美元、% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 图表7宠物尿垫出口量及同比变动，吨、%图表8宠物尿垫出口额及同比变动，万美元、% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 分出口国家看，2023年12月，我国零售包装宠物食品对美国、印度尼西亚出 口量和出口金额均实现同比正增长，对德国、英国等部分欧洲地区国家出口量和出口金额同比下降但环比实现增长。其中，12月我国宠物食品对美国出口量/出口金额同比增长90.0%/93.1%，环比增长16.8%/17.9%，连续4个月实现同比正增长，订单回暖明显，但对比2021年同期出口量仍有差距；12月我国宠物用品对美国出口量/出口金额同比增长13.5%/7.3%，环比下降8.1%/9.6%。 图表9宠物食品对美国出口量及同环比变动，吨、%图表10宠物食品对美出口额及同环比变动，万美元、% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 图表11宠物用品对美国出口量及同环比变动，吨、%图表12宠物用品对美出口额及同环比变动，万美元、% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 图表13宠物食品对德国出口量及同环比变动，吨、%图表14宠物食品对德出口额及同环比变动，万美元、% 宠物食品出口量（吨） 同比环比 宠物食品出口额（万美元） 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 130% 110% 90% 70% 50% 30% 10% -10% -30% -50% 3000同比 环比 2500 2000 1500 1000 500 0 150% 130% 110% 90% 70% 50% 30% 10% -10% -30% -50% 2021052021102022032022082023012023062023112021/5/12021/12/12022/7/12023/2/12023/9/1 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 图表15宠物食品对印度尼西亚出口量及同环比变动图表16宠物食品对印度尼西亚出口额及同环比变动 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 宠物食品出口利润的主要影响因素包括，原材料价格波动和汇