农林牧渔行业专题：宠物产品出口稳步向好，国产品牌替代持续推进

农林牧渔 行业专题 宠物产品出口稳步向好，国产品牌替代持续推进 报告日期：2024-10-16 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 15% 3% -9%10/23 21% 1/24 4/247/2410/24 33% 27% - - 农林牧渔沪深300 分析师：�莺 执业证书号：S0010520070003邮箱：wangying@hazq.com分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001邮箱：liujs@hazq.com 相关报告 1.《宠物系列研究之六：宠物产品出口持续向好，国产自有品牌加速突围》2024-01-24 主要观点： 海外出口稳步向好，客户备货积极性相对较高 海关总署数据：2024年1-8月，我国零售包装宠物食品出口量 21.7万吨，同比增长28.8%，出口金额9.74亿美元，同比增长22.5%；其中，8月零售包装宠物食品出口量达2.85万吨，同比增长30.7%，环比下滑3.9%；零售包装宠物食品出口额1.39亿美元，同比增长34.0%，环比增长2.6%。 2024年1-8月，我国宠物用品出口量28.32万吨，同比增长 22.1%，宠物用品出口金额11.81亿美元，同比增长2.4%，出口均价同比下滑。我们认为，上半年宠物产品海外出口业务持续回暖主要系客户库存需求恢复叠加23年同期出口低基数影响，2024年8月，部分宠物产品出口同比快速增长或与海外客户因考虑船运、自身库存等原因提前开启节日备货，人民币汇率预期持续改善等因素有关，刚需性较强的宠物产品出口回暖情况更为明显。美国宠物用品协会（APPA）调查报告显示：2023年美国宠物市场销售额 1470亿美元，同比增长7.5%，其中，宠物食品仍是发展最快的细 分市场，同比增长10.8%。预计2024年美国宠物行业销售额1506亿元，同比增长2.5%，宠物食品销售额669亿美元，同比增长3.9%。海外宠物市场高景气度有望持续带动国内宠物产品出口稳健增长，建议关注相关宠物食品、用品出口企业业绩弹性。 国内宠物市场百花齐放，国产品牌替代持续推进 久谦数据：2024年1-8月，三大电商平台（天猫、京东、抖音）宠物品类总销售额317.90亿元，同比增长12.1%，猫狗食品总销售额171.56亿元，同比增长13.3%；受我国宠物猫数量近年来快速增长影响，猫干粮与零食产品销量增长尤为明显。 传统电商平台（天猫+京东）目前仍为宠物食品销售规模最大的主力战场，新兴直播电商渠道销售额维持较快增长，但增速相对有所放缓，抖音渠道宠物产品销售规模已基本接近京东渠道，品牌曝光属性持续显现，未来有望成为国产宠物品牌放量重要推手。我国宠物行业消费韧性仍存，高性价比偏好以及宠物主对于细分需求和热门概念的追求有望为宠粮国产替代持续提供动力。根据欧睿数据，2023年已有3家国产品牌进入我国宠物食品品牌市占率TOP5，国产品牌有望凭借供应链优势、产品研发迭代能力以及对于电商营销的快速反应能力实现加速突围。 风险提示 原材料价格波动风险；国内宠物市场开拓不达预期风险；市场竞争加剧风险等。 正文目录 1海外出口持续向好，客户备货积极性相对较高5 2国内宠物市场百花齐放，国产品牌替代持续推进10 风险提示：19 图表目录 图表1宠物食品出口量及同环比变动，吨、%5 图表2宠物食品出口额及同环比变动，万美元、%5 图表3宠物用品海外出口量及同环比变动，吨、%6 图表4宠物用品海外出口额及同环比变动，万美元、%6 图表5宠物牵引用具出口量及同比变动，吨、%6 图表6宠物牵引用具出口额及同比变动，万美元、%6 图表7宠物尿垫出口量及同比变动，吨、%6 图表8宠物尿垫出口额及同比变动，万美元、%6 图表9宠物食品对美国出口量及同环比变动，吨、%7 图表10宠物食品对美出口额及同环比变动，万美元、%7 图表11宠物用品对美国出口量及同环比变动，吨、%7 图表12宠物用品对美出口额及同环比变动，万美元、%7 图表13宠物食品对德国出口量及同环比变动，吨、%8 图表14宠物食品对德出口额及同环比变动，万美元、%8 图表15宠物用品对德国出口量及同环比变动，吨、%8 图表16宠物用品对德出口额及同环比变动，万美元、%8 图表17宠物食品对印度尼西亚出口量及同环比变动8 图表18宠物食品对印度尼西亚出口额及同环比变动8 图表19宠物用品对马来西亚出口量及同环比变动9 图表20宠物用品对马来西亚出口额及同环比变动9 图表21白羽肉鸡毛鸡成交价，元/斤9 图表22美元兑人民币汇率变动情况9 图表23美国宠物市场销售规模，亿美元、%10 图表24美国宠物细分市场销售规模，亿美元10 图表25电商宠物品类销售量及同环比变化，万件、%10 图表26电商宠物品类销售额及同环比变化，亿元、%10 图表27电商猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%11 图表28电商猫狗食品销售额及同环比变化，亿元、%11 图表29狗粮销售额及同比变化，亿元、%11 图表30猫粮销售额及同比变化，亿元、%11 图表31狗零食销售额及同比变化，亿元、%11 图表32猫零食销售额及同比变化，亿元、%11 图表33天猫猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%12 图表34天猫猫狗食品销售额及同环比变化，万元、%12 图表35京东猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%12 图表36京东猫狗食品销售额及同环比变化，万元、%12 图表37抖音猫狗食品销售量及同环比变化，万件、%13 图表38抖音猫狗食品销售额及同环比变化，万元、%13 图表39麦富迪销售额及同环比变化，亿元、%14 图表40弗列加特销售额及同环比变化，万元、%14 图表41顽皮销售额及同环比变化，万元、%14 图表42领先销售额及同环比变化，万元、%14 图表43ZEAL销售额及同环比变化，万元、%14 图表44爵宴销售额及同环比变化，万元、%14 图表45好适嘉猫狗食品销售额及同环比变化15 图表46网易严选猫狗食品销售额及同环比变化15 图表47伯纳天纯猫狗食品销售额及同环比变化15 图表48诚实一口猫狗食品销售额及同环比变化15 图表49皇家销售额及同环比变化，亿元、%16 图表50凯锐思销售额及同环比变化，万元、%16 图表51冠能销售额及同环比变化，万元、%16 图表52渴望销售额及同环比变化，万元、%16 图表53我国宠物行业规模情况，亿元、%17 图表542023年中、美、日专业犬猫粮使用率情况，%17 图表55认为综合电商是最重要购买渠道的养宠人群17 图表56抖音电商养宠人群变化趋势17 图表57小红书平台宠物猫分阶段特供粮需求趋势18 图表58小红书平台宠物犬分阶段特供粮需求趋势18 图表592023年我国宠物食品品牌市占率TOP1019 图表602014-2023主要国产品牌市占率变化情况，%19 1海外出口持续向好，客户备货积极性相对较高 海关总署数据：2024年1-8月，我国零售包装宠物食品出口量21.7万吨，同比增长28.8%，出口金额9.74亿美元，同比增长22.5%；其中，8月零售包装宠物食品出口量2.85万吨，同比增长30.7%，环比下滑3.9%；8月零售包装宠物食品出口金额1.39亿美元，同比增长34.0%，环比增长2.6%。 海关总署数据：2024年1-8月，我国宠物用品出口量28.32万吨，同比增长22.1%，宠物用品出口金额11.81亿美元，同比增长2.4%，出口均价同比下滑；其中，1-8月宠物牵引用具（以“各种材料制成的鞍具及挽具，适合各种动物”数据代表）出口量同比增长7.4%，出口额同比下降5.0%；宠物尿垫（以“纸浆、纸等制的其他家庭、卫生或医院用品”数据代表）出口量同比增长26.5%，出口额同比增长18.3%；2024年8月，宠物用品出口量4.31万吨，同比增长28.1%，环比增长13.1%，出口金额1.82亿美元，同比增长7.3%，环比增长11.3%。 我们认为，宠物产品海外出口业务持续回暖主要系，客户库存需求恢复叠加23年同期出口低基数影响，2024年8月部分宠物产品出口同比快速增长或与海外客户因考虑船运、自身库存等原因提前开启节日备货以及人民币汇率预期持续改善等因素有关，刚需性产品增长情况相对较好。海外宠物市场高景气度有望持续带动国内宠物产品出口业务稳健增长，建议关注相关宠物食品、用品出口企业业绩弹性。 零售包装宠物食品出口量（吨） 零售包装宠物食品出口额（万美元） 图表1宠物食品出口量及同环比变动，吨、%图表2宠物食品出口额及同环比变动，万美元、% 同比 环比 40000 30000 20000 10000 0 2021/5/12022/3/12023/1/12023/11/1 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 20,000 同比 环比 15,000 10,000 5,000 0 2021/8/12022/4/12022/12/12023/8/12024/4/1 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 注：以“其他零售包装的狗食或猫食饲料”和“零售包装狗食或猫食饲料的罐头”数据代表 图表3宠物用品海外出口量及同环比变动，吨、%图表4宠物用品海外出口额及同环比变动，万美元、% 宠物用品出口量（吨） 同比环比 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2021/5/12022/3/12023/1/12023/11/1 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 25000 宠物用品出口额（万美元） 同比环比 20000 15000 10000 5000 0 2021/5/12022/1/12022/9/12023/5/12024/1/1 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 注：以“各种材料制成的鞍具及挽具，适合各种动物”和“纸浆、纸等制的其他家庭、卫生或医院用品”数据代表 图表5宠物牵引用具出口量及同比变动，吨、%图表6宠物牵引用具出口额及同比变动，万美元、% 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 牵引用具出口量（吨）yoy 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 牵引用具出口额（万美元）yoy 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 202105202112202207202302202309202404202105202111202205202211202305202311202405 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 图表7宠物尿垫出口量及同比变动，吨、%图表8宠物尿垫出口额及同比变动，万美元、% 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 宠物尿垫出口量（吨）yoy 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 宠物尿垫出口额（万美元）yoy 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 202105202112202207202302202309202404202105202112202207202302202309202404 资料来源：海关总署，华安证券研究所资料来源：海关总署，华安证券研究所 分出口国家看，2024年1-8月，我国零售包装宠物食品对美国出口量/出口金 额同比增长36.4%/36.3%