【长江金属】重拾锂想之资源端跟踪系列四：Pilbara 23Q4锂精矿产销环比双

【长江金属】重拾锂想之资源端跟踪系列四：Pilbara23Q4锂精矿产销环比双增，售价大幅下滑 经营情况 Q4，Pilbara锂精矿产量17.6万吨，环比+22%，主要系P680项目爬坡所致，回收率略有减少至65.9%；销量16万吨，环比+9%，氧化锂品位5.2%。 Q4，Pilbara锂精矿平均售价1280美元/吨（CIF中国，SC6），环比-50%，由于定价机制转换为M+1，因此12月 【长江金属】重拾锂想之资源端跟踪系列四：Pilbara23Q4锂精矿产销环比双增，售价大幅下滑经营情况 Q4，Pilbara锂精矿产量17.6万吨，环比+22%，主要系P680项目爬坡所致，回收率略有减少至65.9%；销量16万吨，环比+9%，氧化锂品位5.2%。 Q4，Pilbara锂精矿平均售价1280美元/吨（CIF中国，SC6），环比-50%，由于定价机制转换为M+1，因此12月份销售的约7.3万吨锂精矿反映了截至2024年1月11日的参考定价数据，后面仍需按照2024年1月31日的参考定价数据进行最终调整。 Q4，Pilbara锂精矿生产成本（FOB）为416美元/吨，环比-15%；加上权益金和运费后，生产成本（CIF）为523美元/吨，环比-20%。单位成本下滑主要系产销量规模提升所致。 伴随公司发布的运营电力战略逐步落地实施，后续与电力相关的单位成本有望大大降低。截至23Q4，公司期末现金余额为21.44亿澳元，与去年同期持平。 项目进展 P680项目：初级剔除重介质分离设备符合预期完成投产。 用于支持P1000项目的矿石破碎和分选设施仍预计24Q2投产，24Q3满产。 P1000项目：进度符合预期，预计25Q1投产。 同Calix的合作项目：预计25Q2实现锂盐的首次生产。 同POSCO的合作项目：一号线（2.15万吨氢氧化锂）预计推迟1个季度至24Q1投产，25Q3满产。二号线（2.15万吨氢氧化锂）预计推迟2-3个季度至2024H2投产。 由于矿石储量增加和开采寿命延长，公司开始研究进一步扩大产能规划（超过100万吨锂精矿产能）的可行性，预计PFS在2024Q2发布。 资本开支 Pilbara将FY24资本支出指引从8.75-9.75亿澳元降至8.2-8.75亿澳元，推迟部分非必要的新项目和改善项目进展。资本开支缩减预计不会影响P680和P1000项目的时间表。