2023年业绩预告点评：23Q4业绩亮眼，新老业态动能俱佳

协创数据（300857）2023年业绩预告点评

公司概况与业绩预告

• 公司名称：协创数据（股票代码：300857）
• 业绩预告：2023年，公司预计实现归属于母公司净利润在2.75至3.10亿元之间，同比增长110.07%至136.81%；扣除非经常性损益后的净利润在2.62至2.97亿元之间，同比增长122.90%至152.74%。

业绩亮点与分析

• 季度业绩：2023年第四季度，公司预计实现归属于母公司净利润在0.79至1.14亿元之间，环比增长-4.37%至+37.89%，同比增长424%至656%；扣除非经常性损益后的净利润在0.71至1.06亿元之间，环比下滑14.38%至+27.96%，同比增长342%至561%。
• 战略推进：“云-边-端”战略稳步实施，聚焦智慧存储与智慧物联，持续推出竞争力产品，优化商业模式与供应链管理，降低成本，推进智能制造，盈利能力稳健。
• 海外业务拓展：海外智慧安防业务不断突破，云平台与自研新品市场需求增加，带动毛利率提升，增强盈利能力。
• 存储行业复苏：预计2024年存储行业将复苏，价格弹性增强，公司有望深度受益于SSD和物联网智能终端需求的增长，同时积极把握国产化机遇。

财务预测与估值

• 收入预测：预计2023-2025年营收分别为46.0、59.4、73.0亿元。
• 净利润预测：对应净利润分别为2.93、5.05、6.48亿元。
• 估值：参考可比公司，给予存储业务/物联网智能终端业务2024年65/20倍PE，目标价为78.7元，维持“强推”评级。

风险提示

• 技术创新风险
• 全球化经营风险
• 原材料价格波动风险
• 云服务业务发展风险
• 新增经营范围不确定性

结论

协创数据（300857）在2023年实现了显著的业绩增长，特别是在第四季度表现出色。公司聚焦“云-边-端”战略，持续优化业务结构和成本控制，同时积极拓展海外市场，特别是云计算平台和自研产品的布局，使得公司业绩呈现强劲增长态势。展望未来，随着存储行业的复苏和AI/PC浪潮的驱动，公司有望进一步释放增长潜力。结合财务预测和市场表现，认为协创数据具有较高的投资价值，维持“强推”评级。