2023年业绩预告点评：公司盈利能力有所增强，双主业业绩增速亮眼

公司2023年度业绩预告总结

核心亮点：

• 业绩强劲增长：预计2023年公司实现归母净利润在18.4亿至19.8亿之间，较上年增长94.07%至108.84%；扣非归母净利润为16.3亿至17.7亿，同比增长53.98%至67.20%。

第四季度表现：

• 单季盈利显著：预测四季度归母净利润在3.51亿至4.91亿区间，较去年同期增长42.25%至99.05%；扣非归母净利润为2.99亿至4.39亿，同比增长41.28%至107.51%。

业务板块分析：

• 医疗服务板块：

  • 康复业务：全国性康复连锁医院布局加强，聚焦学科建设、医疗质量、人才培养和数字化，提升服务质量和品牌影响力。
  • 并购整合：康复业务并购效果显著，业务占比提升，医疗服务整体净利率有望改善，确保收入与利润稳定增长。

• 智能配用电板块：

  • 业务拓展：在原有优势基础上，重点发展配电和新能源领域，中标金额持续领先，业务规模显著增长。
  • 全球化战略：深化海外市场开发，利用全球资源推进配电业务国际化，增强全球竞争力。
  • 转型与优化：加大研发投入，强化质量控制，推动智慧能源管理转型，内部降本增效，盈利能力提升。

投资建议：

• 增长潜力：预计2023-2025年营收分别增长18.1%、21.3%、21.7%，净利润增长93.7%、28.6%、22.1%。
• 估值：当前PE分别为16、12、10倍，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 收购和新建医院的经营爬坡可能低于预期。
• 新建项目爬坡速度可能不达预期。
• 智能配用电订单量可能低于预期。
• 订单确认过程可能不如预期顺利。
• 医院运营可能面临挑战。